ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 15/6/17

בוקר יום חמישי 15.6.2017 יום פקיעה שבועי

שני דברים חשובים קרו בלילה :
1. הריבית הועלתה ב 0.25% נוספים על ידי הפד
2. ילין הצהירה שעד לסוף השנה הפד ימכור אגחים שנקנו לאורך השנים בהיקף של 4.5 טריליון $
סעיפים 1+2 מצביעים בסה"כ על מצב כללי בסדר לכאורה...הריבית עולה כי המצב תקין הרי מי שלמשל מחפש את רגע הנפילה הגדולה...צריך לדעתי לחכות שהריבית תמשיך לטפס...ככל שזה קורה וממשיך כך הסבירות למפולת הבאה גדלה יותר ובלי קשר לסיבה
משמעות ההצרה השניה של הפד היא לחץ מכירות באגח וירידה בערכו ובמקביל עלייה בתשואה...ההתנהגות של אג"ח ארה"ב ל 10 שנים לא מובנת לי בחודש האחרון ...יש שם אנומליה לא ברורה שאני מקווה שתסתדר
בכל אופן – עלייה בתשואה ובריבית הן קרקע פורה ללחץ במדדי המניות
דבר נוסף שקרה הלילה – יש התקדמות בחקירה של אודות טראמפ...מהות החקירה היא תקינות פוליטית או משו דומה ...אבל יש לזה השלכות על המשך כהונתו של טראמפ או על היכולת שלו לחוקק ...זו הסיבה שהנושא הזה גורר לחץ כל פעם שהוא עולה לכותרות

נקודות חשובות להיום ולסופ"ש :
1. מצב מדדים :
- אין שינוי מהותי מבחינת המיקום ב S&P ...אבל קצת פוחתים הסיכויים שהוא ישיג ישירות את 2460...למרות שעל הנייר הם עוד קיימים ויכולים להיות מושגים אחרי זיגזג קטן
מצב ה VIX נותר מאיים ואני מעריך שמ 2460 תתבצע שוב נסיגה
הנסיגה יכולה להתבצע מכל נקודה בין 2440 ל 2460 מסיבה כזו או אחרת
סבירות מאוד נמוכה שתהיה עליית מדרגה נוספת כרגע לפני נסיגה
אני שוב מצטט את עצמי מסקירות קודמות השבוע :
"לא צריך להיות מופתעים אם שוב ינסו לעלות ...אבל כן להפנים שהתחתית שראינו ביום שישי היא ממש לא הסוף גם אם יעלו השבוע בחזרה או לפחות ינסו
הטריגר של גולדמן זאקס שימש רק תירוץ ללחץ נקודתי - הוא עדיין לא סיבה מספקת ליצירת מגמה שלילית מהותית ...צריך משו מעבר לזה...אבל זה בהחלט נורית אזהרה...
כלומר - יכול להיות שעד ליום רביעי נחזור לראות תנודתיות נמוכה וגם ירוק חזרה בחלק מהזמן...אבל ה VIX צפוי לחזור ולהשתולל וכנראה גם המדדים גם אם עדיין רק לטווח קצר"

הדאקס – חזר אתמול ל12800 ומעל ...הוא כבר קיבל מומנטום טוב...אבל כהרגלו הוא נלחץ מוול סטריט ולכן סגר בעלייה מינורית יחסית ...מלמעלה נותר יעד 14000 אומנם ...אבל הספק מכרסם ביכולת שלו להיות מושג וזה מצריך מעקב

המעו"ף – הסיכויים שישיג 1434 נותרו גם היום ...הקפריזיות של המדדים בוול סטריט יוצרת הרבה בלגאן למדדים כמו המעו"ף והדאקס..... אני מזכיר שכל עלייה במעו"ף תסתיים בהערכה שלי בנסיגה חזרה את כל הדרך

2. גם היום הוא יום של מקרו – כאשר סין ובריטניה יעדכנו את הריביות אצלהן ....ואצלנו מדד המחירים לצרכן בערב
3. מחיר הנפט – ביצע עוד ירידת מדרגה אתמול .... .. אני עדיין חושב ש 42 דולר בהישג יד...והוא לא ירשום שיאים חדשים ללא איזו סיבה צדדית כמו עימות גאו פוליטי משפיע
4. דולר שקל - ביצע אחרי עדכון הריבית ירידת מדרגה קטנה נוספת כאשר כל אזור 3.5 עד 3.55 שקלים מועד לתיקון מעלה חריף בדולר או לשינוי מגמה מהותי
דולר יורו - מאז שהדולר ראה 1.12 יורו לערך הוא מראה סימנים של חזרה לעצמו ...זו בעצם הרמה שהערכתי שאליה יגיע ולא יעבור
דולר - יואן - נמצא לאחרונה בצניחה כאשר הדולר כבר ירד ל 6.8 יואן כרגע....ועתיד לדעתי בסבירות טובה לרדת ל 6.7 יואן...התחזקות היואן לא משרתת את האינטרס הסיני
5. אני חוזר על הדברים שרשמתי שבוע שעבר :
בתקופה הקרובה על הפרק :
1. הרפורמות של טראמפ שעד היום אף אחת מהן לא יצאה אל הפועל
2. העלאת תקרת החוב האמריקאית שוב פעם
3. תהליך העלאת הריבית ומכירות אג"ח בשוק הפתוח על ידי הפד
אף אחד מהסעיפים הנ"ל לא הולך להתבצע חלק אם בכלל
סעיפים 1+2 סותרים אחד את השני...סעיף 2 מותנה על ידי חברי קונגרס באי יישום חלק מסעיף 1 שעל בסיסו בכלל טסו המדדים מאז בחירת טראמפ
אי יישום סעיף 2 לא בא החשבון כי זה יוביל לפשיטת רגל אמריקאית וכאוס מוחלט
לכן השאלה היא לא אם תועלה תקרת החוב אלא על חשבון מה ועל מה יתפשרו...זה מעמעם עוד יותר את ההבטחות של טראמפ

בשורה התחתונה - בתקופה הקרובה צפויים מאבקים פוליטיים דיי קשים - זה יבא סביר להניח לידי ביטוי במדדים גם אם כרגע הם עולים בסנטימנט הקצר שלהם
ואני כמובן לא מדבר על נסיגה נקודתית פה ושם שהיא חלק ממגמה עולה

הבוקר הארביטראז’ שלילי כמעט מינוס 0.4% וזה בסבירות גבוהה יוביל לפתיחה שלילית
חוזה S&P נסחר שלילי עד 0.3% בגלל החקירות נגד טראמפ בעיקר
הדאקס – אני לא בטוח איך הוא יפתח...אבל אם הוא יפתח שלילי סביר מאוד להניח שיסחר בפועל מעורב.
הקאק - דיברתי על 6000 כרמת יעד..מאז תוצאות הבחירות בצרפת הקאק מדשדש בנטייה צידית יורדת לא מהותית...אני משאיר לו הערכה חיובית ל 6000
שנחאי - בשלב זה הצליחה להתאושש מהתחתית המסוכנת....אבל הדגש הוא על השלב הזה ...אני מניח שעוד תחזור לשם השליליות
בומביי - עדיין הצפי הוא חיובי לטווח הבינוני קצר
הניקיי - אני משאיר לו הערכה חיובית ל 22000 עדיין

מבחינת המקרו השבוע :

היום יום חמישי -
החלטת הריבית בסין + ההצהרות של הבנק המרכזי הסיני בדומה לועידת השוק הפתוח בארה"ב
המכירות הקימעונאיות בבריטניה
החלטת הריבית בבריטניה וההצהרות סביב זה
מדד הייצור של פילדלפיה בארה"ב

יום שישי -
החלטת הריבית ביפן וההצהרות סביב זה
מדד המחירים לצרכן באירופה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף :
1424 עד 1432
ירידה מ 1424 תגרור בסבירות גבוהה סיומת שלילית ליום הזה מינימום עד 1422
ומעל 1429 כבר מוביל ל 1432 עד 1434
נכון לרגע זה אני לא כל כך אופטימי לגבי היום הזה...אבל המדד נמצא בתוך טווח דשדוש דיי צר ומחכה לפריצת הדרך שלו....ואני שוב מזכיר....אומנם הטווח הקצרצר מרמז יותר על חיוביות ...אבל המדד יפול את כל מה שהוא יעלה והוא יכול להתחיל בזה מכל נקודה החל מהמיקום הנוכחי שלו ועד 1450/60

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה