ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 12/6/17

בוקר יום שני 12.6.2017

בהתייחס לסוף השבוע - (אני חוזר על חלק מהדברים + תוספות )

נמצאה הסיבה להרים את מד הלחץ והתנודתיות
המדדים לא יכלו להמשיך להתנהל בתנודיות הנמוכה שהייתה....לאורך השבוע החולף בכל סקירה ציינתי את זה כנקודת סיכון בעייתית
כך יוצא שה S&P נסחר בירוק רגוע לגמרי ביום שישי ....לאחר שעות עובד לאדום משמעותי וסוגר קרוב לאפס
לעומת ה S&P מדד הנסדאק התנהל דומה ...אבל איבד עד לסיום כמעט 2%
לא התגלה שום דבר חדש ביום שישי....כל מה שחיפשו היה טריגר שירים את סף התנודתיות
זה הגיע עם "יציאה" של גולדמן זאקס -
גולדמן זאקס טענו שהמניות הכבדות או בכלל המצב הנוכחי בוול סטריט הוא שאנני מידי במילים פשוטות ומבלי להיכנס לכל ההגדרות שהם הגדירו
אין בזה שום דבר חדש לא מבחינתי ולא מבחינת השוק....אלא שהרמות במדדים כרגע כן מילאו את התנאים ליצירת תנודתיות שלילית ...זה היה פשוט תזמון נוח לזה
למעשה כבר במסחר ביום חמישי חשתי לא נוח עם הסיטואציה שנוצרה וזה היה ניכר בדבריי בסיום
מה זה אומר כרגע ? התנודתיות לא הסתיימה - זה בעיקר
זה אומר שלא צריך להיות מופתעים אם שוב ינסו לעלות ...אבל כן להפנים שהתחתית שראינו ביום שישי היא ממש לא הסוף גם אם יעלו השבוע בחזרה או לפחות ינסו
הטריגר של גולדמן זאקס שימש רק תירוץ ללחץ נקודתי - הוא עדיין לא סיבה מספקת ליצירת מגמה שלילית מהותית ...צריך משו מעבר לזה...אבל זה בהחלט נורית אזהרה

כלומר - יכול להיות שעד ליום רביעי נחזור לראות תנודתיות נמוכה וגם ירוק חזרה בחלק מהזמן...אבל ה VIX צפוי לחזור ולהשתולל וכנראה גם המדדים גם אם עדיין רק לטווח קצר

נקודות חשובות להיום ולשבוע :

1. מצב מדדים :
- ה S&P בסיכום סופ"ש אומנם כמעט ולא זז אבל היה דיי תנודתי באמצע
- הנסדאק איבד קרוב ל 2% ביום שישי וסה"כ אם משקללים את התנועה של סופ"ש אז הוא איבד כ 1.4% ....שלוש פעמים ביצע הנסדאק את התנועה הרחיפה כמו אתמול בחודשים האחרונים...הראשונה ב 21.3...השניה ב 17.5...והשלישית ביום שישי האחרון
בשתי הפעמים הראשונות היה מדובר על יום ירידה חריף בודד אחד בלבד ולאחריו התאוששות ישירה והדרגתית...האם גם הפעם זה מה שיקרה ? בניגוד לפעמיים הקודמות זה הרבה הרבה פחות בטוח אבל עדיין אפשרי
- הדאקס סגר חיובי לגמרי 0.8% ביום שישי ולמעשה חזרה ל 12800 כפי שחשבתי

2. הסיבה העיקרית שבגללה אני לא כל כך חושב שהפעם הירידה של יום שישי בוול סטריט היא חד יומית היא בעיקר בגלל מצב ה VIX...הוא אומנם זינק ביום שישי....אבל זה לא מספיק...הוא "רעב" והתנודתיות של יום שישי כלל לא השביעה אותו ...לכן אם בתחילת השבוע נראה שקט יחסי ונסיון לחזור מעלה ...יש מאוד להיזהר

3. מחיר הנפט ללא שינוי ניכר ...נכנס לתוך אזור 44 עד 45 דולר לאחר פרסום מלאי הנפט הגולמי בארה"ב שבוע שעבר
אני עדיין חושב ש 42 דולר בהישג יד...והוא לא ירשום שיאים חדשים ללא איזו סיבה צדדית כמו עימות גאו פוליטי משפיע

4. דולר שקל - ללא שינוי ניכר נמצא סביב 3.54 שקלים כאשר כל אזור 3.5 עד 3.55 שקלים מועד לתיקון מעלה חריף בדולר או לשינוי מגמה מהותי
דולר יורו - מאז שהדולר ראה 1.12 יורו לערך הוא מראה סימנים של חזרה לעצמו ...זו בעצם הרמה שהערכתי שאליה יגיע ולא יעבור
דולר - יואן - נמצא לאחרונה בצניחה כאשר הדולר כבר ירד ל 6.8 יואן כרגע....ועתיד לדעתי בסבירות טובה לרדת ל 6.7 יואן...התחזקות היואן לא משרתת את האינטרס הסיני

5. צפוי שבוע סוער מבחינת המקרו - אבל עד ליום רביעי עוד יהיה שקט בגיזרה הזו
ביום רביעי יתחילו לזרום נתונים ובמרכז החלטת הריבית בארה"ב ...וגם בסין יום למחרת
עוד אפרט בעניין הזה

6. אני חוזר על הדברים שרשמתי שבוע שעבר :
בתקופה הקרובה על הפרק :
1. הרפורמות של טראמפ שעד היום אף אחת מהן לא יצאה אל הפועל
2. העלאת תקרת החוב האמריקאית שוב פעם
3. תהליך העלאת הריבית ומכירות אג"ח בשוק הפתוח על ידי הפד
אף אחד מהסעיפים הנ"ל לא הולך להתבצע חלק אם בכלל
סעיפים 1+2 סותרים אחד את השני...סעיף 2 מותנה על ידי חברי קונגרס באי יישום חלק מסעיף 1 שעל בסיסו בכלל טסו המדדים מאז בחירת טראמפ
אי יישום סעיף 2 לא בא החשבון כי זה יוביל לפשיטת רגל אמריקאית וכאוס מוחלט
לכן השאלה היא לא אם תועלה תקרת החוב אלא על חשבון מה ועל מה יתפשרו...זה מעמעם עוד יותר את ההבטחות של טראמפ

בשורה התחתונה - בתקופה הקרובה צפויים מאבקים פוליטיים דיי קשים - זה יבא סביר להניח לידי ביטוי במדדים גם אם כרגע הם עולים בסנטימנט הקצר שלהם
ואני כמובן לא מדבר על נסיגה נקודתית פה ושם שהיא חלק ממגמה עולה

השבוע יתרכזו בסעיף מספר 3...כאשר ברקע עלול להיות מופעל סעיף מספר 1 בגלל חקירת ראש ה FBI לשעבר בארה"ב

הערכות כלליות :

1. ה S&P כמעט ללא שינוי ....הסימנים מראים שגם בתחילת השבוע זה יהיה מצבו...כלומר ללא שינוי מהותי כנראה עד ליום רביעי השבוע
יש לשים לב לדבריי לעיל...בכל עלייה שלו שוב מעלה ישירות בתחילת השבוע כאילו שהוא לא נסחר באדום ביום שישי ובמטרה להשיג את 2460 ...לקחת את זה לחלוטין בעירבון סופר מוגבל כי הוא יפול חזרה וגם ה VIX יזנק

2. הדאקס - הוסיף ביום שישי כ 0.8% ולמעשה התעלה מעל 12800
אני לא בטוח כיצד הוא יפתח מחר ...אבל באם יושפע מהתנודתיות בוול סטריט שהייתה ויפתח שלילי ...אראה בזה נקודתיות בלבד וחזרה ל 12800 ומעל
כרגע רוב הסיכויים שהוא יפתח מאוזן מחר
עדיין יש סיכוי שהדאקס יעשה 14000 לפני שיפול מטה
ברקע - תוצאות הבחירות בבריטניה שהחלישו את עמדת המיקוח הבריטית מול האיחוד האירופי על תנאי העזיבה של בריטניה את האיחוד
המשמעות היא לכאורה חיובית לאירופה ולדאקס ולקאק

3. המעו"ף - סגר ביום חמישי על 1425/6...סגירה יחסית אופטימית
דיברתי במהלך השבוע על שתי רמות -
1434 ומעל
ו ...1410 ומתחת
כלומר ששתיהן יושגו איכשהו
אתמול כתבתי שסביר שהמעו"ף יפתח מאוזן למרות ההתנהלות בוול סטריט בסופ"ש וזה אכן מה שקרה
המעו"ף פתח מאוזן וגם סגר בנטייה אופטימית חיובית קלה
המשמעות היא שכרגע רוב הסיכויים שהוא ינסה לזרום מעלה ל 1434 לפני שינזול מטה
אבל הוא יחזור לרדת חזרה לאזוןר 1400 עד 1410 כאשר אני לא בטוח מה הוא יצליח להשיג לפני כן מלמעלה ...האם רק 1434 או גם 1450/60

4. מדד 90 - ביום חמישי דיברתי על עלייה בסבירות שהוא הולך לשבור את 1040
וללכת ל 1000 +- ורק שם להיבלם
ביום חמישי איבד המדד כ 0.84% וסגר מעט מתחת 1040
זה מעלה את הסבירות שהוא הולך להתקרב ל 1000 לפני שיתאושש חזרה

הבוקר הארביטראז חסר משמעות
המסחר בוול סטריט ובדאקס חוזר היום
חוזה S&P נסחר כרגע שלילי כ 0.1%
בהתייחס להתנהלות המסחר בפועל - אז - על פניו הצפי הוא לפתיחת שבוע מעורבת בכלל המדדים בהמתנה ליום רביעי
זה תקף לכל המדדים המרכזיים בוול סטריט ובדאקס וגם בתל אביב...כלומר בכולם צפויה התנהלות מעורבת בפתיחת השבוע ומעברים בין אדום לירוק ולהפך
הקאק - דיברתי על 6000 כרמת יעד..מאז תוצאות הבחירות בצרפת הקאק מדשדש בנטייה צידית יורדת לא מהותית...אני משאיר לו הערכה חיובית ל 6000
שנחאי - בשלב זה הצליחה להתאושש מהתחתית המסוכנת....אבל הדגש הוא על השלב הזה ...אני מניח שעוד תחזור לשם השליליות
בומביי - עדיין הצפי הוא חיובי לטווח הבינוני קצר
הניקיי - אני משאיר לו הערכה חיובית ל 22000 עדיין

מבחינת המקרו השבוע :

היום יום שני -
אין מקרו משמעותי

יום שלישי -
מדד המחירים לצרכן בבריטניה
מדד הסנטימנט הכלכלי של ZEW בבריטניה
מדד המחירים ליצרן בארה"ב

יום רביעי -
הייצור התעשייתי בסין לפנות בוקר
דו"ח התעסוקה הבריטי
מדד המחירים לצרכן בארה"ב + המכירות הקימעונאיות בארה"ב - אלה שני נתונים שיגיעו לפני החלטת הריבית בארה"ב...שלא נראה לי שתועלה הפעם
החלטת הריבית והצהרות ועדת השוק הפתוח בארה"ב
עוד לפני כן - יפורסם מלאי הנפט הגולמי בארה"ב שהוא בעל השפעה על מחיר הנפט

יום חמישי -
החלטת הריבית בסין + ההצהרות של הבנק המרכזי הסיני בדומה לועידת השוק הפתוח בארה"ב
המכירות הקימעונאיות בבריטניה
החלטת הריבית בבריטניה וההצהרות סביב זה
מדד הייצור של פילדלפיה בארה"ב

יום שישי -
החלטת הריבית ביפן וההצהרות סביב זה
מדד המחירים לצרכן באירופה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף :
1424 עד 1434
הסיכוי שהמדד יזרום תחילה למינימום 1434 הוא גבוה מהסבירות שהוא ינזול מטה תחילה
רק ירידה מ 1422 תבטל את התרחיש החיובי תחילה ותוביל תוביל את המדד ל 1414 עד 1416 תחילה
הסבירות לזה היום היא נמוכה ( אבל קיימת כי יש מספיק אינדיקטורים שליליים שמצביעים על ירידה בהמשך והמדד יכול להפתיע בשינוי סדר הדברים )
הפתיחה עצמה היום אמורה להיות מאוזנת
התבססות ברמה התוך יומית מעל 1428 תוביל ל 1434 כאשר מעל 1430 יוביל ל 1438 בסבירות טובה
על 1450 אני לא מדבר כרגע - אבל גם הוא אפשרי כאשר ציר 1450 הוא משמעותי לטווח קצר לשבועות הקרובים

לאחר מחשבה - אני עובר לאסטרטגיה של טווחים קצרים וקצרצרים בהדרגה בדגש על בהדרגה
הסיבה לזה היא עלייה ברמת הסיכון בעיקר בוול סטריט
זה כולל יציאה מחלק מהאחזקות שפחות בתוך מומנטום או שהוא לא מיידי ותעדוף המומנטום המיידי היכן שיש

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה