ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 22/5/17

בוקר יום שני 22.5.2017 שבוע הפקיעה

נקודות חשובות להיום ולשבוע :

1. קצת עובדות :

- בשני ימי מסחר בסופ"ש ה S&P עלה חזרה כאחוז וסגר על 2380 לערך
- הנסדאק עלה חזרה כ 1.2% במצטבר בסופ"ש
- ה VIX צנח חזרה כברת דרך מהותית
- מחיר הנפט חזר מעט אל מעל ל 50$
- הדולר בדרכו ל 3.55 שקלים

עד כאן העובדות
בסקירות האחרונות כבר הצבעתי על נפילה במדדי וול סטריט של עד 100 נקודות מדד ונפילה נקודתית...במקביל לזינוק ב VIX
לאחר הנפילה ביום רביעי האחרון והזינוק ב VIX - כתבתי כך :
"ה S&P ימשוך את הירידה עד 2320 לפחות...גם אם החוזים עליו מצביעים על עלייה הבוקר
המדדים בוול סטריט ייבלמו ויחזרו מעלה ואני מצפה שהירידה הנוכחית תהיה קצרת טווח במונחי זמן ומחיר "
בפועל זה פחות או יותר מה שהתרחש ומבחינתי המדדים יחתרו לשיאם שוב
בנוסף - מדד ה VIX עוד יחזור לדבר ובטווח הקצר ויתחזק חזרה קרוב לשיא שהשיג שבוע שעבר או יותר
אני מזכיר משפט נוסף שכתבתי ביום חמישי לאחר הנפילה :
" אומנם באופן כללי אני שלילי לגבי המדדים בוול סטריט ברמת ההערכה הכללית ...אבל זה עדיין לא זה...אני מצפה לזיגזגים וחזרה מעלה בכל המדדים ולא חושב שמה שראינו ביממה האחרונה הוא מגמתי עדיין....זה יגיע בשלב מאוחר יותר "

למה חזרו המדדים בסופ"ש ? התשובה היא כובע...ובאמת אין תשובה מהותית איכותית טובה מזה...אם אוצים תשובה נורמלית יותר - אז ככה המחיר נע וללא קשר לאירועים מהותיים קובעי מגמה

כרגע על הפרק שני דברים -

א. בעיות פוליטיות של טראמפ מבית - כאשר -
או שטראמפ יאלץ לעזוב את הנשיאות לטובת סגנו ...ואז הרפורמות הכלכליות בספק
או שטראמפ ישאר בתפקידו אבל מאוד יתקשה להעביר את הרפורמות בהשפעה של הפרשיות סביבו או שבכלל לא יצליח להעביר אותן

ב. תהליך העלאת הריבית נתקל בקשיים סביב צמיחה חלשה בארה"ב
זה נכון ששוק העבודה לכאורה מתחזק והאבטלה נמוכה (אגב זה עלול להתברר כפאטה מורגנה כי מספיק להסתכל על השכר השעתי כדי להבין את איכות המשרות )
אבל מצד שני הנתונים מעבר לתעסוקה אינם תומכים כלל בהעלאת ריבית וחלשים ברובם

אני בספק גדול אם בקריאה הקרובה הריבית תועלה פעם נוספת למרות שבשוק מתמחרים לזה את רוב הסיכויים

2. הדאקס יחזור ל 12800 מבחינתי ובטווח הקצר
מדד המעו"ף יחזור ל 1430 מבחינתי ובטווח הקצר ואף ל 1434 וכרגע זה במונחים של לפחות
אבל אף על פי כן הוא ישוב ויצנח

3. נתוני המקרו השבוע יחזרו בעיקר מיום שלישי ואילך ולא חסר נתונים חשובים
ביום רביעי יפורסם פרוטוקול ועידת השוק הפתוח בארה"ב ונקבל טעימה משיקולי הריבית האחרונים בארה"ב (זה ממקד תשומת לב)

4. מדד שנחאי -
המדד ממשיך לעמוד על גבול מאוד רגיש ונאבק עליו ...וכמה שאירופה עשתה רעש לאחרונה כדאי לשים לב שלא מסין תיפתח הרעה (אני שלילי לגביה בין כה וכה )
שנחאי מנסה לייצב את מצבה על תחתית מסוכנת ...המדד יושב על איזור מסוכן שגלישה ממנו תכביד על כל המדדים וזה יכול להגיע בתמיהה אפילו באחד הבקרים
נכון להיום שנחאי מצליחה לייצב את עצמה בתחתית אבל נותרה מסוכנת - ואני לא שולל שהנסיונות שלה יצלחו בטווח הקצר ובזה יקנו עוד שקט לטווח הקצר

5. מחיר הנפט אומנם עושה קולות של לחזור חזרה אבל האמינות של זה נמוכה
אין שינוי בהערכה שלי לגביו - מחיר הנפט מזגזג בצורה קשה ...נופל בחדות ומתקן אבל אני לא אופטימי לגביו כרגע
למרות מהלכי התיקון שלו מעלה אני מתקשה לראות אותו מייצר שיאים שנתיים חדשים בשלב זה אלא יותר חושד שהוא יזלוג מטה כפי שכבר פירטתי בסקירות קודמות...כאשר רק לחצים גיאופוליטיים יעלו אותו מהותית

הערכות כלליות :

1. ה S&P ובפרט מדד הנסדאק צפויים לחזור לשיאם
וכמו שהם מוצאים את הסיבה לחזור לשיא כך תימצא הסיבה לצניחה חזרה ולזינוק ב VIX שוב עליו דיברתי לעיל
לכן מאוד להתייחס לירוק של סופ"ש וזה שעוד יבא בעיקבותיו בכבדהו וחשדהו
ההערכה הכללית שלי נותרת שלילית כרגיל

2. הדאקס - כפי שכבר כתבתי שבוע שעבר צפוי לחזור חזרה ל 12800
כנראה הוא יבצע את זה ישירות ממיקומו הנוכחי
ובטווח הקצר הוא אמור לשמור על מוד חיובי ולמצא סיבות להתקדם קדימה
אבל למרות זאת הוא לדעתי יפתח מגמה שלילית חריפה מתמשכת לאחר שבמקרה הכי טוב ישיג את 14000 לערך

3. המעו"ף -
ביום חמישי כתבתי לגביו כך :
"נכון להיום - המדד סביר להניח לא אמר את המילה האחרונה וימשיך בשליליות עד 1410
ואני גם חושד עד 1400 לפחות כבר באופן ישיר
אבל אף על פי כן הוא ימצא תירוץ לחזור ל 1430 ...וגם במקרה הזה זה עדיין בגדר שליליות נקודתית ולא מגמתית "
בפועל הוא ירד עד 1406 ביום חמישי וסגר על 1412 שזה סגירה מאוד גבולית

אתמול הוא אכן חזר ל 1422 והוא צפוי להמשיך להתקדם גם ל 1434
למרות זאת - הוא ישוב ויצנח חזרה ל 1410 תחילה ....אבל קודם רוב הסיכויים שהוא יחזור ל 1434 וזה במונחי מינימום כמובן ...תוך כדי תנועה אבחן ואעדכן לגבי הטווח העליון שלו באם יהיה חידוש נוסף בזה מעבר ל 1434

4. מדד 90 - בתנועה של אתמול הוא מחזיר את סיכויו לחזור לכיוון 1080 ישירות לאחר שני ימי מימוש ...אבל ברור שהוא גבולי במצבו כרגע
כבר ציינתי את 1040 כרמת תחתית למימוש נקודתי וזה מה שאכן קרה בפועל ביום חמישי שם הוא נבלם וסגר לערך....במידה הוא ישבוא וירד מהרמה הזו - אז יש לו את רצת ה 1000 מלמטה כרמת תחתית משנית

הבוקר הארביטראז חסר משמעות
המסחר בדאקס ובוול סטריט חוזר היום - אני מצפה למסחר מעורב עד חיובי ברובו עדיין
על בסיס ההערכה לטווח הקצר שנמצאת לעיל ....כאשר כרגע חוזה S&P נסחר בנטייה חיובית עד 0.15%
טראמפ מבקר בארץ היום במסגרת מסע למזרח התיכון והשארת הבעיות הפוליטיות שלו בבית כפי שפרטתי לעיל
הקאק הצרפתי בעל צפי חיובי לטווח הקצר עדיין מבחינתי ל 6000 עד 6400
הניקיי - מגמגם סביטב אזור הפריצה שלו אבל עדיין שומר על סיכוי להשיג את 21000
בווספה ברזיל + בומביי הודו - צפי חיובי לטווח הקצר והבנוני

מבחינת עונת הדוחות הישראלית :

היום יום שני -
דוחות סקטור הגז
דו"ח פרטנר

יום רביעי -
דו"ח בנק הפועלים
דו"ח בזן
דו"ח סלקום
דו"ח עזריאלי
דו"ח פרוטרום

מבחינת המקרו השבוע :

היום אין מקרו משמעותי

יום שלישי :
התמ"ג הגרמני + סקר IFO למצב העסקים בגרמניה
דיוני דו"ח האינפלציה בבריטניה

בהמשך השבוע אסקור את שאר המקרו לימים רביעי חמישי שישי

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1418 עד 1428
כאמור השבוע הוא שבוע פקיעה חודשית ...בהתעלם מהעובדה הזו המדד צריך לחתור מעלה ישירות עד 1432 לפחות
גם אם יפתח שלילי או יציב על האפס הוא אמור לחתור לשם בהמשך
כל תנועה שלילית שתסיים את היום שלילי תיחשב מפתיעה מבחינתי אבל עדיין הפיכה מאחר והמדד בכל מקרה יחזור להשיג את 1432 עד 1434 להערכתי
את הירידה חזרה מטה לכיוון 1400 הוא ישאיר כנראה לשלב מאוחר יותר אבל לא ידלג עליה

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה