ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 15/5/17

בוקר יום שני 15.5.2017

נקודות חשובות להיום ולשבוע :

1. כפי שאמרתי ביום חמישי כשנפתחה וול סטריט בירידה - אותה העמדה נשארת
למרות הירידה בוול סטריט בסופ"ש המדדים יחזרו לשיאם בטווח הקצר בסבירות גבוהה - כלומר זה עדיין לא חילוף סנטימנט ולא ירידה מגמתית
אני מצפה שכבר השבוע זה יתבצע ויחזרו לשיאם עם מוכנות גם לתוספת מינורית על השיא

ואני מוסיף מספר נקודות מסכמות :
א. אני מצפה מה S&P להתרומם עוד קצת ולהתקדם לעבר 2440 בקצב מאוד איטי
ב. אני חושב שהוא לא ירחיק לכת מעלה ויצנח חזרה 100 נקודות מטה לפחות במסגרת תנועה שהיא בגדר נורמלית עדיין...כאשר מדד ה VIX יחזור מהר לרמות שפיות מעלה
ג. לזכור - המדדים מתמחרים אפס מוחלט של סיכונים מכל רחבי הגלובוס וזה ניכר גם ברמות המחירים וגם במדד הפחד (שהוא עצמו תוצר של התנודתיות הנמוכה)
האם המצב הוא אפס סיכונים ? זה רחוק מהמציאות...אבל מטיבעם של שווקים חוק הסנטימנט תמיד שולט וכל מה שמנוגד לו החוק הזה שם בצד ומציף חזרה את הדברים כשהוא מחליף סנטימנט
ד. סיימנו עם הבחירות בצרפת
הפוקוס עובר לתהליך העלאת הריבית בארה"ב וגם לצעדים של טראמפ
ה. יש לשים לב לסין ועל קוריאה אני לא מדבר כרגע כלל
ו . מדד ה VIX לאחר שרשם צלילה נוספת וקבע שפל היסטורי ...ולדעתי יש עם זה בעיה
מנסה לייצב את מצבו ואני חושב שבטווח הקצר הוא יחזור לזנק לאיזור ה 16

2. גם באירופה בעיקר בדאקס ובקאק אין חילוף סנטימנט ואני מצפה להמשכיות חיובית
כאשר המעו"ף אמיור עדיין לשמור על הסיכוי והסבירות להמשכיות חיובית של הגל האחרון לפני שהוא מחליף סנטימנט לשלילי

3. המקרו בארה"ב לא היה טוב ביום שישי -
אומנם התמ"ג בגרמניה עמד בצפי
אבל מדד המחירים לצרכן בארה"ב היה נמוך מהמצופה וגם המכירות הקימעונאיות ...מדובר על שני נתונים שמעבר לשוק העבודה הם חשובים מיאוד להעלאת הריבית בקריאה הקרובה
לכן אני קצת בספק אם עם נתונים כאלה תתבצע העלאת ריבית בחודש הקרוב

4. מחיר הנפט - ביצע את ההערכה שלי ונפל ל 44 $ ...וזה למרות שהוא נמצא בתיקון כרגע על 47 $
המשך נסיגה שלו ל 42 דולר לא תפתיע אותי
הוא כרגע מצוי בתוך תיקון וזה בא מטריגר שהוא קיבל מדו"ח המלאים האמריקאי אבל זה עדיין תיקון נקודתי
והבעיה העיקרית היא שזליגה במחיר הנפט היא סוג של כדור שלג ...מאחר ומדינות אופאק שארה"ב לא חברה בה יתקשו לשמור על משמעת במחירים נמוכים כאלה ועלולים להתפתות להגדיל את התפוקה כל אחת באופן עצמאי כאשר הן ממילא מסוכסכות בניהן
אני מעריך גם שהסכמות חדשות מצדן יהיו רק סוכריה זמנית ובסופו של דבר רק אירוע גיאופוליטי יעזור למחיר הנפט

5. דולר שקל - הדולר אומנם במגמת היחלשות מול השקל וצפוי להמשיך בזה עד 3.55 שקלים ויש מצב גם לאולי 3.5 שקלים אם כי בסבירות נמוכה יותר
אבל כשאני מסתכל עליו הוא לדעתי צריך להוציא תיקון חריף מעלה מאיזור 3.55 שקלים או לסיים את הסנטימנט השלילי לגמרי
ובכל זאת אני משאיר בינתיים את ההערכה למדרגת היחלשות נוספת של הדולר לפני שיחזור להתחזק ..ברקע קיימת ההערכה שניצחון מקרון בצרפת ויציבות פוליטית בגוש האירו יובילו לחיסול הדרגתי של ההרחבה הכמותית של ה ECB
וזה המצב לפחות עד לבחירות באיטליה
בהערה אציין - שלדעתי שלטווח בינוני רחוק לגוש הזה אין שום עתיד

6. לגבי סין - שבוע שעבר כתבתי:
"מדד שנחאי ממשיך לעמוד על גבול מאוד רגיש ונאבק עליו ...וכמה שאירופה עשתה רעש לאחרונה כדאי לשים לב שלא מסין תיפתח הרעה (אני שלילי לגביה בין כה וכה )
שנחאי מנסה לייצב את מצבה תחתית מסוכנת ...המדד יושב על איזור מסוכן שגלישה ממנו תכביד על כל המדדים וזה יכול להגיע בתמיהה אפילו באחד הבקרים הקרובים (כי הרי כולם עסוקים בלדבר על עוצמות במדדים ) "

נכון להיום שנחאי מצליחה לייצב את עצמה בתחתית אבל נותרה מסוכנת

הערכות כלליות :

1. ה S&P ביצע שני ימי מימוש מינוריים בסופ"ש בהם ירד עד 2380
הוא צפוי לחזור ל 2400 וכלל הנראה לנסות להתקדם ל 2440
מלמטה ישנן שלוש רמות חשובות - 2380 --> 2340/50 --> 2320
בכל מקרה גם בהנחה שהוא ינסה להתקדם ל 2440/60 אני מאמין שהוא יחזור מטה לאזור 2340/50 לפחות

2. אין שינוי מהותי בדאקס והוא עומד במקום - כל זה לאחר מימוש נקודתי שביצע לאחר תוצאות הבחירות בצרפת
יעד הכי קרוב נותר 12800
יעד כללי נותר בין 14000 ל 15000
אף על פי כן - אני מעריך שמדובר על הסייקל העולה האחרון שלו לפני ירידה מהותית גדולה
כמובן שברקע הבחירות בצרפת היום ומה שכתבתי לגבי וול סטריט תקף גם כאן

3. מדד המעו"ף - עלה בסיכום שבועי כ 0.9% וסגר על 1423
ימים רביעי חמישי לא היו ימי מסחר יפים לעיין בו והוא סגר על נמוך יומי בשניהם
אתמול כתבתי כך :
" למרות ההתנהלות שבוע שעבר - המדד שומר על הסיכוי להמשכיות חיובית ישירה לכיוון
1440 עם סיכוי נמוך יותר ל 1470 - ואני מזכיר - כל עלייה לצורך ירידה עדיין - ומבחינתי והוא צפוי לחזור ל 1400 תחילה
המשמעות היא שאין הרבה אמינות במגמה העולה במדד ומדובר על תנועה בתוך טווח דשדוש רחב שהוא צפוי לחזור ולבקר בתחתיתה וזה כמובן במונחי מינימום "

אתמול המדד סגר על 1431/2 כאשר בגבוה היומי הוא ראה את 1434
זו הייתה הנקודה הגבוה שהערכתי לו אתמול ברמה התוך יומית אבל רוב הסיכויים שהיא לא הגבוהה לשבוע
עדיין סביר שהוא יחתור לכיוון 1440 ואני משאיר פתח לסיכוי ל 1460/70 בסייקל ישיר

4. ת"א 90 - נמצא בזרימה לכיוון 1100 כאשר אתמול הוא המשיך בסנטימנט הזה
מלמטה הוא נתמך ב 1020

הבוקר הארביטראז חסר משמעות לאחר שבסופ"ש טבע נותנת תגובה חיובית טובה לדו"ח ...אבל זה עדיין לא זה ואני קצת סקפטי לגביה עדיין לטווח הקצר
פריגו צפויה לדווח היום וגם היא נמצאת בתוך מומנטום של תיקון בעל אמינות לא גבוהה
המסחר בוול סטריט ובדאקס חוזר היום - וכבר כתבתי אתמול שרוב הסיכויים לפתיחת שבוע חיובית בהם כפי המפורט לעיל....חוזה S&P נסחר חיובי כ 0.15%
הקאק הצרפתי בעל צפי חיובי לטווח הקצר עדיין מבחינתי ל 6000 עד 6400
הניקיי - בניגוד להערכות הסטטיות שנתתי צלו מימים קודמים מנסה לפרוץ את הקיבעון שלו כלפי מעלה ויכול להיות שישיג את 21000
בווספה ברזיל + בומביי הודו - צפי חיובי לטווח הקצר והבנוני

סקטור הגז "לויתן " ביצע אתמול זינוק יחסית חד אבל קשה לומר שמפתיע
מניות דלק קבוצה דלק קידוחים ורציו זינקו עד 7%
הסקטור הוא קשה בהתנהלות שלו ולא כיף בכלל למשקיע לסבול את הקפריזיות שלו
דוגמא לקפריזיות הזו היא בדיוק מה שהיה אתמול מבחינה סיבתית - יצחק תשובה נאם באיזה כנס ו"חידש" ששווי לויתן יהיה פי 2 מתמר...מבחינת גודל המאגר זה באמת נכון אבל לא מבחינת החוזים בפועל ...אז תשובה הבטיח וה היה תירוץ מספיק לתנועת המחיר לאזן את עצמה מעלה ( לפעמים המחיר זקוק לאיזה תירוץ או טריגר ) אם לא תשובה היה נמצא תירוץ אחר למחיר

מבחינת עונת הדוחות הישראלית :

היום-
ידווחו - דיסקונט + לאומי + מזרחי + פריגו
דיסקונט כבר דיווחה למעשה דוח טוב

יום שלישי -
ידווחו - אלביט מערכות + מגיק + קמהד"ע

מבחינת המקרו השבוע :

היום יום שני -
הייצור התעשייתי הסיני + פרוטקול מדיניות מוניטרית באוסטרליה ובעיקר ריבית + מדד המחירים לצרכן בישראל

הייצור התעשייתי בסין נותן קריאה לא טובה

יום רביעי -
מדד המחירים לצרכן בבריטניה + מדד הסנטימנט הכלכלי של ZEW בגרמניה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1430 עד 1438
גם אם המדד יפתח בנטייה שלילית קלה אני מעריך שהוא יחתור ל 1438
לא נראה לי סביר שהמדד יעשה היום שינוי סנטימנט מגמגתי לשלילי וגם לא לטווח הקצרצר

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה