ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר

בוקר יום שני 30.1.2017

מאירועי סוף השבוע :

1. במדדים המרכזיים אין שינוי מהותי ולמעשה עמידה במקום

2. הארביטראז יחסית חיובי חזק בזכות טבע ופריגו (חלק מתיקון בשתיהן )

3. הדולר ממש במאבק על התחתית שהחזיקה מעמד מאוקטובר 2016 וממנה בנק ישראל כבר התערב והוא חייב להתערב לדעתי או מ 3.77/8 או מ 3.74 שקלים לדולר מאחר והשקל התחזק לאחרונה גם מול היורו ואצלנו הריבית תקועה לעוד הרבה זמן כנראה

4. לא נרשמו ארועים מיוחדים מעבר לזה במהלך הסופ"ש למעט הפוליטיקה הרגילה והחדשה שאותה מנהיג טראמפ ושעוד נשמע ממנה לא מעט


נקודות חשובות להיום ולשבוע :

1. אין השבוע כמעט כלל מסחר בסין עקב ראש השנה הסיני ולמרות זאת יפורסם משם נתון במהלך השבוע

2. ביפן תפורסם ביום שלישי הצהרת מדיניות מוניטרית לזמן הקרוב רחוק וזה תמיד נחשב לאירוע מרכזי מצד הכלכלה השלישית בגודלה שעסוקה בהדפסת כסף כבר הרבה שנים ונאבקת בדיפלציה הרבה מאוד שנים

3. דו"ח התעסוקה האמריקאי חוזר השבוע וצפויה לו השפעה רק במקרה ותהיה חריגה משמעותית מהתחזית המוקדמת לחיוב ולשלילה ...לאיזה צד ? לכל תוצאה של הדו"ח הסנטימנט בוול סטריט יכול למצא תירוץ מעלה ומטה בתקופה הזו בגלל תהליך העלאת הריבית ובגלל התוכניות של טראמפ

4. בנוסף לדו"ח התעסוקה גם תיקבע השבוע הריבית כולל הצהרת ועדת השוק הפתוח וכנראה ישמו לב למספר הפעימות של העלאת הריבית שאותה צופה הפד השנה

5. הנפט לא מוצא כיוון וממשיך לעמוד במקום סביב ה 53 דולר

6. עונת הדוחות האמריקאית ממשיכה - והשבוע נקבל את הדו"ח של אפל במרכז
עוד יפרסמו - אמזון ...דויטשה בנק וסיטי

7. רפורמת המדדים בת"א מתקרבת ואעדכן על זה בנפרד במהלך השבוע


הערכות כלליות:

1. ה S&P כמעט לחלוטין עמד במקום בסופ"ש עם קצת נטייה לסגת נקודתית
רוב הסיכויים שהוא עדיין ישמור על הסנטימנט החיובי שלו כשהוא מגרד את ה 2300 וכבר אמרתי שהטופ שאני יכול לתת לו זה 2400 +- שזו נקודה שמבחינתי היא חסם לכל הגל הארוך מ 2008 ולא בטוח שיגיע אליה
עכשיו על הנייר הכל בסדר...כוח הסנטימנט עושה את שלו ושומעים רק דיבורים ורודים
ביום שיתחיל הסנטימנט השלילי יצוצו כל הדיבורים על הבעיות שהיו תמיד מעבר לפינה ובלה בלה ....בעיות לא חסרות ...יש כאלה בשפע רב וכל בעיה כזו בעלת פוטנציאל הרס ואיננה משהו שניתן להקל בו ראש ...יש המון תקוות בטראמפ וכל מה שהמדדים לוקחים בחשבון זה 100 אחוז הצלחה בכל התוכניות שלו...ויש לו תוכניות שאפתניות ...ובדגש על המיסים והריגולציות ...תוך התעלמות מתופעות הלוואי ותוך התעלמות מהיכולת ליישם את זה טכנית...ומהאפשרות שגם אם זה יצא לפועל טכנית אז בבחינת התוצאה זה יוביל לכישלון מוחלט ...וכמו שאמרתי כרגע הכל בסדר ...

2. הדאקס גם הוא לקח אתנחתא בסופ"ש ועומד במקום עם מעט נסיגה נקודתית
את 11800 הוא כבר השיג ואין לי סיבה לא להאמין שהוא ישיג גם את 12000
אבל רמת הסיכון בו עולה בכל עליית מדרגה כלפי מעלה לעבר שיאו הרב שנתי
כלומר כרגע הכל בסדר אבל צריך לקחת בחשבון אפשרות שהוא ייסוג חזרה לכיוון 11700 בשלב זה...כלומר בטווח הזמן המיידי
כמובן בהערכה הכללית אני נותר שלילי ועדיין מתייחס לגל העולה הנוכחי כאל גל שסופו להימחק


3. מדד המעו"ף פתח את השבוע שעבר כשהוא עומד ב 1421
במהלך השבוע הוא ירד עד 1404 ...אבל הספיק לחזור חזרה וסגר ב 1423 ...אז לכאורה בסיכום שבועי הוא סיים בנטייה חיובית קלה
את יום חמישי האחרון הוא סגר בחולשה סביב 1423 כשהוא מוחק את מרבית העלייה היומית שלו שבשיאה הגיעה ל 1429
אתמול הוא פתח ב 1428/9 וסגר ב 1426
הסגירה היתה רחוקה מלהיות מעודדת המשכיות ישירה מעלה ל 1434
כאשר אמרתי אתמול שרק סגירה השבוע מעל 1438 ורצוי 1440 היא משמעותית חיובית בסימן חזרה ל 1480
האם זה יקרה ? אני מאוד בספק עקב שתי סיבות :
1. יש לי אינדיקציות שליליות לחזרת המדד מטה וזה יקרה בכל מקרה גם אם המדד יצבור תנופה
2. רפורמת המדדים לא אמורה לעשות לו טוב
ושוב היום המדד תלוי בסיומת שלו אפילו לקראת מחר כאשר אני לא כל כך אופטימי ביחס לאתמול


מדד 75 - אתמול אמרתי שסביר להניח שהוא יבקר השבוע לפחות ב 920 ...האפשרות הזו מעט פוחתת ועד לסוף יום כבר אדע להעריך אם היא חוזרת להיות על הפרק לשבוע הנוכחי

מדד הבנקים - גם במצב מדד הבנקים יש אפשרות לנסיגה חזרה מטה ובפרט על רקע רפורמת המדדים המתקרבת ושינוי המשקלות במדד המעו"ף בו הבנקים חברים מה שעושי לייצר הצעים מצד הגופים על מנת לאזן בין היתר את התעודות בהתאם למשקלות החדשים


הבוקר הארביטראז חסר משמעות
המסחר בדאקס ובוול סטריט חוזר היום והוא צפוי לדשדש בנטייה שלילית קלה עד לפרסום הריבית ודוח התעסוקה בארה"ב אני מניח
שנחאי - ההערכה הכללית נותרת שלילית כרגיל
הזהב - הסנטימנט החיובי בו נחלש וזה כרגע בגדר חולשה נקודתית
מעבר לכל האירועים הריגילים בעולם אצלנו מתקרבת רפורמת המדדים הגדולה בה מדד המעו"ף יעלה ל 35 מניות ...במסגרת זה משקלי המניות המרכזיות בו יופחתו
אני לא כל כך אופטימי לגבי השפעת הרפורמה על תנועת המדד לפני ובמהלך הרפורמה אבל אהיה חכם יותר ככל שהשבוע יתקדם
מבחינת המקרו השבוע :
היום - אין אירועי או נתוני מקרו מיוחדים למעט מכירות בתים בארה"ב והעובדה שיש חופשה בסין
יום שלישי - הצהרת המדיניות המוניטרית של הבנק המרכזי ביפן וקביעת הריבית שלא צפויה להשתנות + דו"ח התעסוקה הגרמני + מדד המחירים לצרכן באירופה + מדד אמון הצרכנים בארה"ב
יום רביעי - מדד מנהלי הרכש במגזר הייצור בסין גרמניה ובריטניה + מדד התעסוקה של ה ADP המקדים לדו"ח התעסוקה בארה"ב + מלאי הנפט בארה"ב + החלטת הריבית בארה"ב + הצהרת ועדת השוק הפתוח במקביל להחלטת הריבית
יום חמישי - מדד מנהלי הרכש בבריטניה + דו"ח האינפלציה בבריטניה + החלטת הריבית בבריטניה
יום שישי - מדד מנהלי הרכש בסין ובריטניה + דו"ח התעסוקה האמריקאי + מדד ה ISM במגזר הלא יצרני


טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1420 עד 1428 או 1426
הפתיחה צפויה להיות שלילית מינורית כאשר מהתנועה של אתמול במדד לא ניתן להסיק הרבה למעט העובדה שפחתו סיוכיו להמשיך ישירות במומנטום החיובי ועולים הסיכויים שהוא יתחיל לסגת חזרה החל מהיום
רק סגירה סמוך ל 1426 או מעל תשנה שוב את התמונה לחיוב
ולשבוע בכלל - רק סגירה ב 1438 או 1440 תחזיר את החיוביות חזק לתמונה בחזרה
נכון לרגע זה - עד שיוכח אחרת אולי בסוף יום אז החשיבה חוזרת להיות בכיוון שלילי בטווח המיידי ובמידה ויסתמן אחרת עד לסיום אעדכן

יש מצב שאתן יציאה בשעות הבוקר לדאקס ועד לסיום היום אחליט באם לחזור אליויום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה