ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר

בוקר יום ראשון 29.1.2017

מאירועי סוף השבוע :

1. במדדים המרכזיים אין שינוי מהותי ולמעשה עמידה במקום

2. הארביטראז יחסית חיובי חזק בזכות טבע ופריגו (חלק מתיקון בשתיהן )

3. הדולר ממש במאבק על התחתית שהחזיקה מעמד מאוקטובר 2016 וממנה בנק ישראל כבר התערב והוא חייב להתערב לדעתי או מ 3.77/8 או מ 3.74 שקלים לדולר מאחר והשקל התחזק לאחרונה גם מול היורו ואצלנו הריבית תקועה לעוד הרבה זמן כנראה

4. לא נרשמו אחרועים מיוחדים מעבר לזה במהלך הסופ"ש למעט הפוליטיקה הרגילה והחדשה שאותה מנהיג טראמפ ושעוד נשמע ממנה לא מעט


נקודות חשובות להיום ולשבוע :

1. אין השבוע כמעט כלל מסחר בסין עקב ראש השנה הסיני ולמרות זאת יפורסם משם נתון במהלך השבוע

2. ביפן תפורסם ביום שלישי הצהרת מדיניות מוניטרית לזמן הקרוב רחוק וזה תמיד נחשב לאירוע מרכזי מצד הכלכלה השלישית בגודלה שעסוקה בהדפסת כסף כבר הרבה שנים ונאבקת בדיפלציה הרבה מאוד שנים

3. דו"ח התעסוקה האמריקאי חוזר השבוע וצפויה לו השפעה רק במקרה ותהיה חריגה משמעותית מהתחזית המוקדמת לחיוב ולשלילה ...לאיזה צד ? לכל תוצאה של הדו"ח הסנטימנט בוול סטריט יכול למצא תירוץ מעלה ומטה בתקופה הזו בגלל תהליך העלאת הריבית ובגלל התוכניות של טראמפ

4. בנוסף לדו"ח התעסוקה גם תיקבע השבוע הריבית כולל הצהרת ועדת השוק הפתוח וכנראה ישמו לב למספר הפעימות של העלאת הריבית שאותה צופה הפד השנה

5. הנפט לא מוצא כיוון וממשיך לעמוד במקום סביב ה 53 דולר

6. עונת הדוחות האמריקאית ממשיכה - והשבוע נקבל את הדו"ח של אפל במרכז
עוד יפרסמו - אמזון ...דויטשה בנק וסיטי

7. רפורמת המדדים בת"א מתקרבת ואעדכן על זה בנפרד במהלך השבוע


הערכות כלליות:

1. ה S&P כמעט לחלוטין עמד במקום בסופ"ש עם קצת נטייה לסגת נקודתית
רוב הסיכויים שהוא עדיין ישמור על הסנטימנט החיובי שלו כשהוא מגרד את ה 2300 וכבר אמרתי שהטופ שאני יכול לתת לו זה 2400 +- שזו נקודה שמבחינתי היא חסם לכל הגל הארוך מ 2008 ולא בטוח שיגיע אליה
עכשיו על הנייר הכל בסדר...כוח הסנטימנט עושה את שלו ושומעים רק דיבורים ורודים
ביום שיתחיל הסנטימנט השלילי יצוצו כל הדיבורים על הבעיות שהיו תמיד מעבר לפינה ובלה בלה ....בעיות לא חסרות ...יש כאלה בשפע רב וכל בעיה כזו בעלת פוטנציאל הרס ואיננה משהו שניתן להקל בו ראש ...יש המון תקוות בטראמפ וכל מה שהמדדים לוקחים בחשבון זה 100 אחוז הצלחה בכל התוכניות שלו...ויש לו תוכניות שאפתניות ...ובדגש על המיסים והריגולציות ...תוך התעלמות מתופעות הלוואי ותוך התעלמות מהיכולת ליישם את זה טכנית...ומהאפשרות שגם אם זה יצא לפועל טכנית אז בבחינת התוצאה זה יוביל לכישלון מוחלט ...וכמו שאמרתי כרגע הכל בסדר ...

2. הדאקס גם הוא לקח אתנחתא בסופ"ש ועומד במקום עם מעט נסיגה נקודתית
את 11800 הוא כבר השיג ואין לי סיבה לא להאמין שהוא ישיג גם את 12000
אבל רמת הסיכון בו עולה בכל עליית מדרגה כלפי מעלה לעבר שיאו הרב שנתי
כלומר כרגע הכל בסדר אבל צריך לקחת בחשבון אפשרות שהוא ייסוג חזרה לכיוון 11700 בשלב זה
כמובן בהערכה הכללית אני נותר שלילי ועדיין מתייחס לגל העולה הנוכחי כאל גל שסופו להימחק


3. מדד המעו"ף פתח את השבוע שעבר כשהוא עומד ב 1421
במהלך השבוע הוא ירד עד 1404 ...אבל הספיק לחזור חזרה וסגר ב 1423 ...אז לכאורה בסיכום שבועי הוא סיים בנטייה חיובית קלה
את יום חמישי האחרון הוא סגר בחולשה סביב 1423 כשהוא מוחק את מרבית העלייה היומית שלו שבשיאה הגיעה ל 1429
סביר להניח שאת השבוע הוא יפתח ב 1428+- בתמיכת הארביטראז
השאלה רק איך יסגור אותו -
רק סגירה השבוע מעל 1438 ורצוי 1440 היא משמעותית חיובית בסימן חזרה ל 1480
האם זה יקרה ? אני מאוד בספק עקב שתי סיבות :
1. יש לי אינדיקציות שליליות לחזרת המדד מטה וזה יקרה בכל מקרה גם אם המדד יצבור תנופה
2. רפורמת המדדים לא אמורה לעשות לו טוב


מדד 75 - סביר להניח שהוא יבקר השבוע לפחות ב 920 אבל אין להסיק מזה לגבי הסיום של השבוע


הבוקר הארביטראז חיובי כ 0.7% בזכות טבע ופריגו בעיקר כפי שציינתי לעיל מדובר על עלייה נקודתית מתקנת בלבד בשתי המניות הנ"ל
אין היום מסחר בדאקס ובוול סטריט והוא יחזור רק מחר בסבירות גבוהה למסחר מדשדש אולי אפילו בנטייה שלילית קלה עד לפרסום הריבית ודוח התעסוטקה בארה"ב
שנחאי - ההערכה הכללית נותרת שלילית כרגיל
הזהב - הסנטימנט החיובי בו נחלש וזה כרגע בגדר חולשה נקודתית
מעבר לכל האירועים הריגילים בעולם אמלנו מתקרבת רפורמת המדדים הגדולה בה מדד המעו"ף יעלה ל 35 מניות ...במסגרת זה משקלי המניות המרכזיות בו יופחתו
אני לא כל כך אופטימי לגבי השפעתצ הרפורמה על תנועת המדד לפני ובמהלך הרפורמה אבל אהיה חכם יותר ככל שהשבוע יתקדם
מבחינת המקרו השבוע :
היום ומחר - אין אירועי או נתוני מקרו מיוחדים למעט מכירות בתים בארה"ב והעובדה שיש חופשה בסין
יום שלישי - הצהרת המדיניות המוניטרית של הבנק המרכזי ביפן + דו"ח התעסוקה הגרמני + מדד המחירים לצרכן באירופה + מדד אמון הצרכנים בארה"ב
יום רביעי - מדד מנהלי הרכש במגזר הייצור בסין גרמניה ובריטניה + מדד התעסוקה של ה ADP המקדים לדו"ח התעסוקה בארה"ב + מלאי הנפט בארה"ב + החלטת הריבית בארה"ב + הצהרת ועדת השוק הפתוח במקביל להחלטת הריבית
יום חמישי - מדד מנהלי הרכש בבריטניה + דו"ח האינפלציה בבריטניה + החלטת הריבית בבריטניה
יום שישי - מדד מנהלי הרכש בסין ובריטניה + דו"ח התעסוקה האמריקאי + מדד ה ISM במגזר הלא יצרני


טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1424 עד 1434
כפי שכבר כתבתי לעיל הפתיחה צפויה להיות סביב 1428
יש למדד פתח להתחזק עד 1434 היום אבל לא בטוח כלל שיבצע את זה
מה שחשוב זה המשך השבוע ופחות היום
האם המדד יסגור את השבוע מעל 1438 או 1440 או שיסוג ויסגור מתחת 1428 או אפילו 1420
מאחר ויש את רפורמת המדדים על הראש אז צפה לבלתי צפוי ...ובכל מקרה אני מזכיר שכרגע ההערכה שלי היא שכל עלייה במדד כרגע לא מסמנת עדיין מגמה חיובית של חזרה מעלה ל 1480

בהמשך היום אוציא סקירה כללית על מניית אפריקה


שבוע טוב ויום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה