ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 23/1/17

בוקר יום שני 23.1.2017 שבוע הפקיעה

מאירועי סוף השבוע :

1. ביום חמישי ביצע מדד המעו"ף שני דברים -
א. הוא ירד עד 1432 שזה כבר נתתי מראש הערכה כבר מספר רב של פעמים
ב. הוא המשיך בפרט בחצי השעה האחרונה ליפול בהפתעה עד 1420 וזה כבר דבר שפחות רציתי לראות ופחות ציפיתי בתזמון הנוכחי בגליש אחד
ג. סעיף ב הוא מפתיע בפרט אם מסתכלים על העולם...בעידן הגלובליזציה מדד המעו"ף כרגע עושה מה שבראש שלו והוא מנותק לחלוטין מהנעשה בעולם ולכן גם הקריאה שלו קשה יותר
מצד שני כבר אמרתי כמה פעמים - אני מחזיק ממנו מדד חכם סה"כ שרואה צעד קדימה

2. ביום חמישי עודכנה הריבית באירופה - אין שינוי כצפוי אבל מעניין היה לשמוע את דארגי
במילים פשוטות הוא אמר ...המצב לא מתקדם עדיין והוא נותר לא טוב בלשון המעטה
אומנם אין שינוי במדיניות רכישות האג"ח של ה ECB...כלומר עד מרץ ימשיכו לרכוש 80 מילארד אירו ואז ירדו ל 60 מיליארד בחודש
אבל מה שכרגע עושה טוב למדדים באירופה זו הההרה שהם אוהבים שאם יהיה צורך ימשכו הרכישות ואף יורחבו...כלומר בלי קשר למצב הכלכלי האמיתי הסביבה התומכת והחמימה תימשך לכאורה וזה הספיק לשמור על הדאקס אופטימי עדיין ולהפיל את האירו

3. התמ"ג הסיני נתן קריאה ביום שישי - סה"כ קריאה חיובית לכאורה שמספיקה לא לעורר מהומות ...שנחאי שומרת על מצב מאוזן מעל קו תומך חשוב עדיין לעת עתה

4. טראמפ הושבע ביום שישי...זה למעשה האירוע החשוב שאירע בסופ"ש
העולם תלוי עכשיו יותר במה יעשה טראמפ מחר
על פי הנאום שלו הוא לא אמר דברים שעליהם לא הצהיר לפני כן -
ראשית הוא נחוש לחזק את הכלכלה הפנים אמריקאית וזה דבר טוב
מצד שני מהאמירות שלו משתמע שהוא לא יעשה חשבון לעולם לטובת המטרה שלו ...זה כבר פחות חיובי כי המשמעות היא שהוא מקצץ את כנפי הגלובליזציה ועלול לפגוע בסחר העולמי
לא ברור עם מי הוא יכנס לעימות בדרך להשגת השאיפות שלו כאשר רשימת המדינות הממתינות היא ארוכה כולל סין כולל אירופה
לעניין ההפגנות בארה"ב נגד טראמפ אני כלל לא מתייחס למרות פוטנציאל המסוכנות שבזה
המדדים בוול סטריט שמרו על מצב מאוזן בנטייה חיובית קלה עדיין

נקודות חשובות להיום והשבוע :

1. הדולר נמצא בתוך חולשה נקודתית מול סל המטבעות בעולם
אני מאמין שהוא יחזור להתחזק מול סל המטבעות ואף על פי כן יתכן שמול השקל בנק ישראל יתערב לתמוך בו אולי אפילו השבוע במידה והוא לא ימהר חזרה מעלה

2. מחיר הנפט חזר להתחזק אבל סה"כ הוא לגמרי בתוך דשדשת ללא כיוון חד משמעי
הזהב שומר על המומנט החיובי שלו עדיין

3. המקרו החשוב השבוע הוא בעיקר ביום שישי עם התמ"ג האמריקאי והזמנות מוצרים ברי קיימא
ביום חמישי יפורסם התמ"ג הבריטי
בסופ"ש לא יתקיים מסחר בסין לרגל ראש השנה הסיני
עונת הדוחות האמריקאית נכנסת לשבוע השני

4. כפי שכבר הסברתי לעיל חוסר הקורלציה של ת"א מול העולם הוא מוחלט
למרות המצב הלכאורה אופטימי בוול סטריט - זה הזמן לזהירות ביחס לוול סטריט
התחושה שלי למהלך מתקן יורד גוברת בנקודת הזמן הנוכחית

הערכות כלליות:

1. ה S&P סגר חיובי את יום שישי יום ההשבעה של טראמפ וסה"כ הוסיף כ 0.33%
אבל הוא נע שתוך רצועת דשדוש ובזה לא השתנה המצב
התונעה שלו היא צרה ונעה בין 2240/50 ל 2280
גם אם הוא יפתח את השבוע בנטייה חיובית ( אולי אף יפרוץ את 2280 ואני בספק גדול )
הוא ימהר לחזור מטה לתוך תחום הדשדשת 2250 עד 2280 וסבירות גבוהה שהוא ישבור מטה את 2240 ויתחיל לתקן את אפקט טראמפ כאשר פוטנצאיל התיקון של אפקט טרמפ הוא 2200 עד 2150 ב S&P ...וזה רק תיקון למהלך העולה מאז בחירת טראמפ
כמובן ההערכה הכללית שלי נותרת שלילית

2. הדאקס - סגר גם הוא סופ"ש בנטייה חיובית קלה בעלייה של כ 0.3% ומתחת ל 11650
הסימנים עדיין מראים על עוצמה מצידו לקראת פריצה נוספת קדימה ל 11800 עד 12000
מחר ינאם דארגי שוב...וישנם נתונים מגרמניה ואירופה במהלך השבוע אבל יש חשיבות גדולה יותר להתנהגות האירו כרגע כולל למה יעשה טראמפ
למרות הסימנים החיוביים לפריצה המצב הוא שברירי
מלמטה עומדת 11400 שירידה ממנה מבטלת לחלוטין כל הערכה חיובית לטווח הקצר בדאקס

3. מדד המעו"ף שאני מחשיב כמדד חכם צופה קדימה הוא היותר בעייתי בשלב זה
מפריעה מאוד חוסר הקורלציה שלו מול הדאקס כרגע וגם מול וול סטריט
ביום חמישי הוא נפל כ 1.27% עד 1420 כמעט כאשר את הירידה מ 1432 הוא מבצע תוך חצי שעת מסחר בלבד מ 16:45 ובאופן לא צפוי
את הירידה במדד הובילו מניות הבנקים ולא הפארמה שגם הוא בעצם עדיין סובל משליליות ולכן לחלוטין לא היה מי שיאזן את המדד
למה ירדו כך מניות הבנקים ? אני מעריך שזה לחץ מכירות במסגרת רפורמת המדדים
הירידה של יום חמישי בשלב הסיום שנתה את התמונה לטווח הקצר לגמרי והיא מכניסה אותה להעמקת השליליות במדרגה או מדרגות נוספות במקום שהמדד היה מתאושש מ 1432 חזרה מעלה
אתמול המדד אומנם ירד עד כמעט 1410 אבל בסיום הוא סגר כמעט על האפס 1420 חזרה
השאלה היא מה מכאן ?
גם היום אני חוזר על מה שכתבתי אתמול - קשה לי לראות את המדד חוזר באופן חלק ל 1480/90 לאחר התנועה של יום חמישי ללא בלימה על 1432...כן סביר לי שהוא יתקרב ל 1400 גם אם הוא יפתח היום חיובי וינסה לחזור ל 1428 עד 1432
אני מזכיר שבהערכה הכללית עליו אני נותר שלילי בלי קשר לתנועות בטווח הקצר שעליהן אני מדבר לעיל
ואוסיף נקודה נוספת - מתגבר אצלי החשד שהמדד במסגרת הסייקל היורד הזה ילך אף ל 1370 ורק משם באמת יתאושש וזה כרגע חשד לא מספיק מבוסס

מדד 75 - איבד ביום חמישי כ 0.7% ואתמול הוא הוסיף לאבד גובה וירד ל 896
מלמטה הוא תחום ב 890...ואני מעריך שהוא גם ירד לבקר קרוב לשם לפני שיתאושש גם אם יפתח חיובי היום ...ובמידה ולא ייבלם שם ויש סיכוי טוב שלא...אז הוא ירד עוד שתי מדרגות...ל 870/80 ולאחריה 850/60 שמשם כבר אמור לחזור בינתיים מעלה

מדד הבנקים - נכנס לתוך מהלחך מימוש כאשר בשבוע שעבר איבד כ 2.6%
אתמול הוא נסחר בירוק והערכתי שהוא לא סיים להתממש אלא ימשיךף ל 1540 עד 1520 וזו הערכה בתוקף

הבוקר הארביטראז חסר משמעות
המסחר בדאקס ובוול סטריט חוזר היום ומצב החוזים על וול סטריט הוא שלילי כאשר חוזה S&P נסחר מינוס 0.3%...קבלת פנים לטראמפ
בינתיים כל מימוש בוול סטריט הוא עדיין נקודתי בלבד
גם בדאקס זהו המצב כרגע - אין עדיין התגבשות של מהלך יורד בדאקס בפתח אלא אפילו להיפך...אבל זה עשוי להשתנות מהר...לכן בכל מה שנוגע לדאקס צריך להיות זהירים בפרט לאור ההתנהגות הלא הכי מובנת של המעו"ף ועל סמך ניסיון העבר במקרי חוסר קורלציה כאלו
שנחאי - ההערכה הכללית שלי נותרת שלילית
את הנפט והמט"ח כבר סקרתי לעיל
דארגי ינאם היום בשעה 13:30 שעון ישראל
הריבית בארץ תיקבע היום על ידי בנק ישראל בשעה 16:00 כולל הנאום הנלווה שהוא היותר מעניין מאחר ולא צפוי שינוי בריבית
מבחינת עונת הדוחות האמריקאית יש את דו"ח יאהו וגוגל ויתכן שפיספתי כמה חשובים נוספים אבל סה"כ הדוחות החשובים באמת לא נראה לי שיפורסמו השבוע
מבחינת המקרו השבוע :
היום יום שני - נאום דרגי + הריבית בישראל
יום שלישי - מדד מנהלי הרכש במגזר הייצור בגרמניה + מכירות בתים בארה"ב
יום רביעי - סקר ה IFO למצב העסקים בגרמניה - מלאי הנפט בארה"ב
יום חמישי - התמ"ג הבריטי בעיקר + מכירות בתים בארה"ב
יום שישי - הזמנות מוצרים ברי קיימא בארה"ב + התמ"ג האמריקאי...יום חופש בסין

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1408 עד 1418
המדד יפתח בנטייה שלילית קלה סביר להניח באזור 1415 עד 1413
יכול להיות שהוא ינסה לעלות לאחר מכן אבל זה פחות משנה מאחר ורוב הסיכויים שהוא יתקרב ל 1404 עד 1400 ובכל מקרה ירד ל 1408
למעשה ההערכה הזו היא ממש הערכה מינימליסטית כרגע לכל הגל היורד הנוכחי וכפי שכבר כתבתי לעיל יש חשד למעבר ולא מספיק מבוסס

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה