ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר

יראה, 29/12/16

בוקר יום חמישי 29.12.2016 יום הפקיעה

נקודות חשובות להיום ולסופ"ש :

1. המדדים בוול סטריט איבדו בלילה גובה כאשר ה S&P יורד מעל 0.8%
אני אומנם מדבר על ירידות וההערכה הכללית שלי היא לגמרי שלילית - אבל אני לא כל כך מצפה שבעת הזו יפתח השיבר ...זה לא נראה לי עדיין הזמן
כלומר אני מתייחס לירידה אתמול עדיין כאל נקודתית בינתיים

2. גם אם המעו"ף יפתח שלילי הוא יחזור חזרה מעלה (סבירות גבוהה מאוד מבחינתי גם אם לא עד לסיום היום )

3. גם אם הדאקס יפתח שלילי הוא יחזור חזרה מעלה(סבירות גבוהה מאוד מבחינתי)

4. אין שינוי מהותי במחיר הנפט ביום האחרון והצפי נותר חיובי לטווח הקצרצר

5. אני מעלה שוב את סקירת המט"ח האחרונה (בגלל החשיבות שלה ) :

הדולר שקל- נע בדשדשת רחבה כבר תקופה ארוכה בין 4 שקלים ל 3.75 שקלים כבר כמעט שנתיים....ובין 3.9 ל 3.75 שקלים כבר חצי שנה
הדשדשת הזו בנטייה מבחינתי לכיוון ה 4 שקלים ומעלה וכמובן שבמטבעות הכל יכול להפתיע וגם מונחי הזמן בעייתיים להערכה
אתמול בנק ישראל לא שינה את הריבית כצפוי...אבל לא רק זה אלא גם הצפי לשינוי לא השתנה מפעם קודמת ולטענת בנק ישראל הוא לא יעלה ריבית כלל עד הרבעון הרביעי 2017
בנק ישראל גם מצהיר שהוא מתעלם מהריבית בארה"ב ומההשפעות על השקל מול סל המטבעות ועל היצוא...האם זה נכון? האם בנק ישראל באמת צודק בגישה הזו ?
מניסוח הדברים של מילים כמו "אני מקווה" ברור שבנק ישראל לא באמת יודע מה ילד יום
לזה יש להוסיף את תשואות האג"ח שעולות ביחד עם התשואה בארה"ב צוזה גם גורם בעייתי
ולזה יש להוסיף את שוק הדיור שגם הוא תעלומה

האירו - עדיין לא השתווה לדולר ...אבל הוא קרוב לשם ולדעתי ישתווה לו לפחות אם לא ירד ממנו ויקבע שפל היסטורי חדש
במקביל הוא ירד מ 4 שקלים ...גם כאן צריך לסייג שמדובר במט"ח והפתעות תמיד יש

היין היפני - נמצא היום במצב ש 117 יין יפני שווים דולר אחד
מדובר על הכלכלה השלישית בגודלה בעולם אחרי ארה"ב וסין והתמ"ג שלה הוא כשלישי מזה של ארה"ב...הכלכלה היפנית שקועה כבר מעל 20 שנה בדיפלציה (ירידת מחירים)
איך נלחמים בזה ? מורידים את שער המטבע על ידי הדפסות עצומות של כסף שהשיגו למצב שהם ביחס לתמ"ג היפני מהוות נתח נכבד ממנו
בכל אופן היין היפני בשיאו כבר עמד לפני כשנה וחצי על 125 יין לדולר
יפן לוקחת סיכון אדיר עם הדפסות הכסף ולא כדאי לחשוב מה יקרה אם אם הניסוי הזה ייכשל

היואן הסיני - מאז אוגוסט 2015 אנחנו עדים לסוג של טיסה(או התרסקות) ביואן אל מול הדולר
היום הדולר שווה כ 6.94 יואן והוא בשיאו מול היואן
למעשה היואן יורד ברציפות כבר מ 2014 מול הדולר אבל זה חד יותר מאוגוסט 2015
יואן חלש טוב ליצוא הסיני ורע לשאר המדינות שיבאות ממנה ...זה מעניין את הסינים כי הם לא רוצים ששאר המדינות יחלשו והסחר יפגע...אבל קודם חשובה כלכלת סין לסין
עד 2015 אוגוסט הסינים קבעו נקודת ייחוס כללית לשער המטבע שלהם שממנו לא תהיה תזוזה של שני אחוז...אבל אז הם החליטו שכל בוקר תהיה נקודת ייחוס בפני עצמה של 2% לכל צד ביחס לשער הקיים ...זה גרם כנראה לגל עולה חריף בשער היואן מול הדולר
העניין הוא שהיואן הנחלש זה סיפור מורכב מידי ולא פשטני ...
קצת עובדות -
לסין יש רזרבות מט"ח דולריות אדירות והן יכולות למכור דולרים בשוק בכל עת ולשחק עם שער היואן והדולר
לסין יש חובות אדירים והריבית הגבוהה אצלהם היא עצומה עבור החוב הזה ומעיקה ומסוכנת
האמריקאים מעלים ריבית ...סין רוצה להוריד את שלה כדי להקל על נטל החוב שלה
מה שקורה ליואן מצביע על יציאת הון מהמדינה לטובת הדולר...ובטח במצב כיום בו הריבית בארה"ב מתחילה לעלות
סין מתקשה להוריד אצלה את הריבית ולהקל על נטל החוב מאחר והורדת הריבית תגביר את קצב זרימת ההון החוצה מהמדינה
בקיצור תסבוכת שכדאי לשים אליה לב - בפרט כיום כששער היואן דוהר וקובע כל יום שיא חדש

6. למרות כל האמור לעיל בסעיפים 2+3 - אני חוזר ומדגיש - אני לגמרי שלילי בהערכה הכללית שלי...לא מסתנור מאפקט טראמפ וגם לא מהגלים העולים שרואים כרגע

הערכות כלליות:

1. ה S&P איבד בלילה כ 0.83% לאחר עשרה ימים בהם הוא נע רוחבית בסוג של דשדשת בין 2250 ל 2270...אני מעריך שהירידה של הלילה האחרון תחומה מלמטה עד 2240
אבל גם אם לא אז יש מתחתיה את 2200 בעת הזו
כלומר לא נראה לי שיש כרגע בשלות לבלגנים עדיין ...בפרט לא בעיצומם של החגים הנוצריים

2. הדאקס - צפוי לפתוח היום שלילי סביב החצי אחוז
מה זה אומר ? לא הרבה - הוא מבחינתי יחתור מעלה חזרה לרמה הגבוהה האחרונה
ואף על פי כן אני מדגיש שוב - ההערכה הכללית שלי היא לגמרי שלילית וגם הסייקל העולה הנוכחי ייגמר ויימחק...אני מקווה שעדיין לא בעת הזו

3. מדד המעו"ף עלה אתמול עד 1490 ולמעשה קיים את ההערכה הראשונית שלי ל 1480/90 שנתתי עוד בתחילת השבוע
אלא שעד לסיום הוא נחלש חזרה לאזור 1480 בהשפעה של וול סטריט בעיקר
זה עדיין לא מבטל את המומנט שלו ...כלומר אני מעריך שהוא יחתור חזרה מעלה בעת הזו
ושוב אני מדגיש - למרות כל האופטימיות המדד יחזור ויפול מטה וישיג תחילה את 1440 גם אם יפרוץ קדימה את ה 1500...אני רק מקווה שלא יחזור לשליליות בעת הזו

הבוקר הארבירטאז הוא שלילי כחצי אחוז וזה מספיק משמעותי כדי ליצור במדד פקיעה שלילית לא דרמטית אבל עדיין שלילית
חוזה S&P נסחר חסר משמעות בשלב זה
הדאקס - סקרתי לעיל
שנחאי - כאמור ההערכה הכללית שלי היא שלילית וחוזר על מה שכבר כתבתי השבוע -
שנחאי בתוך גל יורד כבר חודש מגרד את רמת התחתית שאותה פרץ לפני כחודשיים ומאיים לשבור אותה..אני לא יודע אם ישבור בעת הזו...והיום בבוקר הוא כבר מנסה להתרומם ממנה שוב ...אבל הסבירות שהוא יפול מתוך הגלים האלה שלו...גדולה מבחינתי ממצב ליצירת גל עולה אמיתי בו...ומציע גם לקרא לעיל את הסקירה הכללית לגבי היואן שהיא מאוד מתומצתת ולא מקיפה את הכל
מבחינת המקרו לסופ"ש:
היום יום חמישי - מלאי הנפט הגולמי בארה"ב - יכול להשפיע על מחיר הנפט
יום שישי - אין מסחר בבריטניה וגרמניה ואין מקרו מעניין
סה"כ לאורך כל השבוע אין אירועים מהותיים ולא צפויות הפתעות

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
היום הוא יום פקיעה חודשי
למעשה קצת פחות ציפיתי לראות את המדד נחלש אתמול בסיום ל 1480 אבל זו עובדה
בכל אופן גם אם הוא ירד היום בפתיחה ...כלומר יפקע שלילי אני מעריך שרוב הסיכויים שהוא ישאף לחזור חזרה מעלה עוד היום
אחרי הפקיעה אני אשלח הערכה נוספת בעניין הזה

הדואליות:
הנטייה שלי היא להישאר עדיין עם הדואליות שלנו עד שאעדכן אחרת

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה