ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר

בוקר יום שני 18.4.2016

הערכות כלליות:

ראשית אופאק נכשלה בלנסות להגיע להסדר על הקפאת התפוקה
הדיווחים היו מבלבלים ...סותרים...אבל בסופו של דבר נרשם כישלון כאשר סעודיה לא מסכימה להקפיא את התפוקה ללא איראן
זה שולח את מחיר הנפט לירידה של מעל 4% הבוקר טמשפיע על מצב הרוח הכללי ביתר השווקים נקודתית
זה מחדד סה"כ את המצב הדיי בעייתי והדיי שברירי כמעט בכל תחום
אני מעלה מה שרשמתי אתמול כי בחלק מהדברים אין שינוי בהערכה הכללית

1. אפס שינוי בוול סטריט במהלך הסופ"ש
ההערכה אבל נותרת ב S&P ל 2100 +- לטווח הקצר
מצד שני גם הנמוך השנתי מינימום הוא חלק מההערכה
ברקע -
עונת הדוחות האמריקאית
מחיר הנפט שזולג חזרה לאחר השגת ה 42 דולר
אי וודאות מוחלטת בנוגע לריבית בארה "ב
כל זה מבלי להתייחס כלל למצב באירופה ובסין

2. הדאקס -
סה"כ הוא השיג בדיוק את מה שרציתי בסקירות האחרונות
הדאקס עלה חזרה כ 4.5% השבוע והשיג את 10100 ונעצר ...זו הרמה עליה דיברתי כיעד
להשגה בטווח הקצר כלפי מעלה
אלא שהסימנים שלי מראים ש 10400 על הפרק בטווח הקצר גם הם
ומצד שני לזכור - ההערכה הכללית היא לגמרי שלילית עדיין לנמוך שנתי


3. מדד המעו"ף השיג השבוע את 1480 וסגר על 1474
גם זה חלק מההערכות שנתתי
יחד עם זאת הוא עוד צריך לטפס יותר ולהשיג את 1490/500 ...זו הערכה זהירה כלפי
מעלה כגבול עליון כי אני תמיד זוכר שהוא מסוגל לעשות גיחה ל 1540 לפני שהוא נוחת
חזרה לנמוך שנתי ...הסבירות שהוא ייעצר ב 1490 עד 1500 ויתחיל לנחות חזרה מטה היא
גבוה יותר מחציית 1500 בשלב זה
בכל מקרה אני נותר לחלוטין עם ההערכה השלילית הכללית לנמוך שנתי ומה שמעסיק
אותי זו נקודת הבלימה שלו בסייקל העולה שמתבצע כרגע בו ובדאקס


וול סטריט -

ה S&P בשני ימי מסחר בסופ"ש לא זז כלל וסגר על האפס 2080
מלמעלה עדיין עומדת הרמה 2100 עד 2120 שסה"כ זו רמה שתחמה מלמעלה את הדשדוש הארוך שמתנהל כבר למעלה משנה
מדד הנסדאק שנושק כרגע ל 5000 מלמטה תחום מלמעלה בשלב זה על ידי 5200
השבוע הראשון של עונת הדוחות הסתיים ללא הברקות מיוחדות
מחיר הנפט נסחר ברקע לפגישת אופאק מחר שקשה לראות שיוצא ממנה משהו מסוכם
מחיר הנפט מעט מריח את זה ונסוג אחורה לקראת הפגישה
בפועל אנחנו כבר יודעים שהפגישה נכשלה
על הריבית לא שומעים מילה כרגע וזה ברדק בפני עצמו בין אם תעלה ובין אם ילכו לריבית שלילית
גם על אירופה או סין לא שומעים כרגע וזה נושא שזז הצידה... אבל הוא יחזור
ההערכה הכללית נותרת שלילית כרגיל גם אם ההתנהלות הכללית של המדדים היא מתישה
גם ההשפעה של כישלון פגישת אופאק אמורה להיות נקודתית ולא שלילית מתמשכת



מדד המעו"ף זינק אתמול כאחוז עד 1490 ובמחזור מסחר נמוך גם בגלל אפקט ימי ראשון
סה"כ זה מהלך לא מפתיע כלפי מעלה ווכב כתבתי עליו בסקירת הבוקר של אתמול
מי שתמך את המדד באופן קצת מפתיע היה סקטור הגז המבולבל
בין התומכים היו כיל נייס בזק והבנקים
טבע ופריגו לא משתתפות בשלב זה

לסיכום:
אתמול כתבתי כך -

"הסבירות שהמדד בטווח הקצרצר ילך ל 1490 עד 1500 היא גבוהה..ולא משנה כלל אם הוא יפתח את השבוע היום באופן שלילי
הסבירות שהמדד יחצה את 1500 קיימת אבל איננה גבוהה ומצריכה מעקב
בכל מקרה תגיע נסיגה שתיקח את המדד לנמוך שנתי בנסיבות כאלה או אחרות"

המדד השיג את 1490 ושם הוא עומד כרגע
למרות שצפויה לנו הבוקר פתיחה שלילית במדד אני נוטה להעריך שהיא תהיה נקודתית
כלומר המדד יחתור חזרה מעלה ל 1490...אבל אני לא בטוח כלל שהוא יחצה 1500
במיקום המדד כרגע יש גבוליות מסויימת וצריך לראות את סופו של היום הזה
אני לוקח בחשבון נסיגת המדד ל 1460
בכללי אני נותר עם ההערכה לנמוך שנתי

מדד 75 -
הוסיף כמעט אחוז אתמול עד 784
כפי שכבר כתבתי הוא נמצא בחתירה לכיוון 800


הבוקר הארביטראז חסר משמעות
חוזה S&P מגיב לזליגה במחיר הנפט ולכישלון באופאק והוא יורד כ 0.7%
כפי שכתבתי לעיל ההערכה שלי היא שזה שליליות נקודתית עדיין..לא מתמשכת או התחלה של כזו...ה S&P אולי יעלה עוד מעט אבל ינוע הצידה בכללי בשלב זה
ה VIX קרוב לרמת תחתית שנתית והוא עוד יבקר בה שוב לפני שיטפס חזרה להערכתי
הדאקס - צפוי לפתוח את היום שלילי אבל גם במקרה הזה אני נוטה להעריך שזו תהיה ירידה נקודתית עדיין
שנחאי - אין שינוי מבחינתי במדד שנחאי...הוא חיובי קל עדיין לטווח הקצר ואני נותר שלילי עליו לטווח הבינוני
הנפט - לא הצליח להתבסס מעל 42 דולר אלא נסוג חזרה מטה ל 40 דולר ומטה ...42 זו הרמה שנקבתי כיעד...ברקע כבר ידוע על כישלון באופאק והנפט נסוג וגונז בשלב זה את האפשרות שיצליח לגרד את ה 48 דולר
שקל דולר - אין שינוי משמעותי ובנק ישראל עדיין עשוי להתערב...אלא אם הפד בעצמו יתן דחיפה לדולר כלפי מעלה עם החלטות בעניין הריבית בעיקר
מבחינת המקרו -
יום שלישי - מדד סנטימנט כלכלי ZEW בגרמניה שהוא נתון משפיע לטווחים קצרים בד"כ
עוד ביום שלישי אישורי בניה בארה"ב
יום רביעי - מכירות בתים בארה"ב + מלאי הנפט הגולמי
יום חמישי - החלטת הריבית באירופה + מדד הייצור של פילדלפיה + החלטת הריבית בישראל
יום שישי - נתון גרמני


טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1480 עד 1492
במקרה הטוב המדד ימחק את כל הירידה שלו של הבוקר ויעלה חזרה ל 1490
במקרה הפחות טוב המדד יסגור מתחת 1480 או 1482
כל עוד אין לי סיבה לחשוב אחרת אני נותן יותר סיכוי לכך שהמדד יחזור עוד היום מעלה
אבל צריך בהחלט להתחשב באפשרות שהוא יצור נסיגה ל 1460...תשובה לזה ניתן לקבל רק על בסיס סגירת מסחר היום מתחת או מעל ל 1482

אתמול יצאנו מאלעל - על רקע הדיווח על הצלחת פגישת אופאק...כתבתי גם לאחר היציאה שאנחנו יוצאים זמנית עד שתתפוגג ההשפעה של הידיעה הזו...בפועל לצערי היה מדובר בהודעת סרק...פזיזה לחלוטין ...או מצד אופאק עצמה או מצד התקשורת

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה