הפד ימשיך ימשיך הלמתין עם מועד העלאת הריבית דבר שיטיב עם שוק המניות בטווח הקצר

עמית רוזנצוויג, מנהל השקעות בכיר בהלמן אלדובי
השוק המקומי נסחר בירידות שערים קלות במסחר נמוך כאשר השוק מושפע מירידות השערים בסופ"ש האחרון בשווקים הגלובליים. הטריגר לירידות שערים בחול הינו נתון מכירות קמעונאיות חיובי מכיוון הכלכלה האמריקאית ובהמתנה להודעת הריבית של הפד ביום רביעי הקרוב. בשבוע האחרון נרשמה מגמה של עליית תשואות אגח ארה"ב מרמה של 2.4% לרמת תשואה של 2.62% כאשר המשקיעים מעריכים כי הפד ישנה את נוסח מועד תחילת העלאת הריבית בשוק האמריקאי וזאת לנוכח ההתבטאויות חוזרות ונשנות של חברי הפד כי יש להתחיל במגמת העלאת הריבית. להערכתנו, בהיעדר לחצים אינפלציוניים בעיקר בשל ירידת מחירי הסחורות ועל רקע המשך נתוני תעסוקה סותרים בכלכלה האמריקאית הפד ימשיך להמתין עם מועד העלאת הריבית עובדה אשר תטיב עם שוק המניות בטווח הקצר, כמו כן המשך מגמת הרחבה כמותית מכיוון גוש האירו גם כן תוביל להסטת כספים לשוקי המניות. חשוב לציין כי הנפגעים העיקריים מהמצב הינם השווקים המתעוררים כאשר עליית תשואות מקטינה את אטרקטיביות ההשקעה בהם והיחלשות המטבעות כנגד הדולר מובילה להסטת כספים משווקים אלו. בזירת המניות הבנקים רושמים ירידות של מעל 1% כאשר מזרחי מוביל את המגמה השלילית לאור מגבלות חשדות על ענף המשכנתאות ודרישת הרגולטור לרתק הון נוסף. חברות כיל וחברה לישראל מובילות את המגמה החיובית במעוף בשל ההודעה על הרישום הקרוב וההדלפות כי ועדת שישנסקי קרובה להקל את החלטותיה. מדד הביומד ממשיך את לחץ המכירות כאשר משלים ירידה של 25% מתחילת השנה ורושם ירידה של 1.7% היום. בשוק החוב נרשמת מגמה שלילית של ירידת תשואות הן באפיק הממשלתי והן באפיק הקונצרנים לאור עליית התשואות בארה"ב ואי הבהירות בנוגע להסכמות על תקציב 2015 מבחינת שיעור הגרעון ואופן מימונו".