במזרחי מוצאים כי המשבר בשווקים הפיננסיים נכנס כבר למטבח בארה"ב

רונן מנחם מנתח את נתוני הירידה בצריכה של משקי הבית בארה"ב
החולשה בכלכלת ארה"ב מתמקדת כעת במשקי הבית ובכך מורגשת היטב התמסורת מהטלטלה בשוקי ההון למצב הכלכלי.
ברביע השלישי של השנה עלתה ההכנסה האישית באחוז אחד בלבד (להלן - בחישוב שנתי), בהשוואה לעלייה בת 6% בשנה שעברה ו-8% ברביע השני. המסים על ההכנסה קפצו, מאידך, ב-45%, לאחר שירדו ב-40% ברביע הקודם, בהשראת חבילת התמריצים הפיסיקאלית. כתוצאה, פחתה ההכנסה הפנויה ב-4% בקירוב, לאחר שזינקה ב-17% ברביע הקודם ועלתה ב-5.5% ב-2007.

לבד מהעלייה החוזרת בנטל המס, נאלצו הצרכנים להתמודד גם עם מחירי ההוצאה לצריכה פרטית, שהמשיכו לעלות והביאו לכך שההכנסה האישית הפנויה קטנה לבסוף כמעט ב-9%. יצוין, עם זאת, כי העלייה במחירים שחקה במידה דומה את ההכנסה בשני הרביעים.

לנוכח הירידה במשאביהם, הקטינו משקי הבית את קצב הוצאותיהם. ברביע השלישי גדלה ההוצאה לצריכה פרטית ב-2% בלבד, כ-1/3 מקצב העלייה ברביע הקודם וב-2007. הדבר הורגש, יש לציין, הן בהוצאות על מוצרים מתכלים, שקצב העלייה בהוצאות עליהם פחת ב-2/3, מ-10.5% ל-3%, והן בהוצאות על מוצרים בני קיימא, שההוצאות עליהן קטנו למעשה ב-14.5%, פי 3 מאשר ברביע הקודם.נהוג לומר שירידה בהוצאות על מוצרים בני קיימא מאותתת על ירידה נוספת בהוצאה הכוללת בחודשים הבאים ולכן במבט קדימה, לא מסתמנת התאוששות של ממש בצריכה הפרטית.

התמונה המצטיירת מדגישה את ההשפעה הגדולה שיש להרחבה פיסיקאלית - בדרך של ניכויים והחזרי מס, על נכונותם של משקי הבית לפקוד את החנויות. בנסיבות הנוכחיות, הרחבה מעין זו תכביד, מן הסתם, על המצב בתקציב ממשלת ארה"ב, אך יהיה בה כדי לשפר את מצב הרוח של הצרכנים ובדרך זו לאושש פעם נוספת את הביקוש המקומי. עד שתחול התאוששות בהכנסה של משקי בית ממקורות אחרים, כולל תעסוקה והכנסה נטו מרכוש (ני"ע, נדל"ן), נראה כי מדובר בצורך אמיתי כדי להניע את גלגלי המשק האמריקאי. מדדי אמון הצרכנים מראים זאת היטב.