מריל לינץ' - סקר מנהלי הקרנות יולי 2014 - שיא בצפי לאינפלציה

פוזיציה אגרסיבית לקראת התאוששות במחצית השנייה של 2014
סקר מנהלי הקרנות של מריל לינץ' לחודש יולי 2014 קובע כי המשקיעים חזרו לגישה השורית ונמצאים בפוזיצייה אגרסיבית לקראת התאוששות שוקי המניות במחצית השנייה של שנת 2014.
61% ממנהלי הקרנות הגלובליות מחזיקים במשקל יתר על שוקי המניות – השיעור הגבוה ביותר מאז תחילת 2011.
הפוזיצייה האגרסיבית להתאוששות במחצית השנייה של 2014 משקפת גידול משמעותי בצפי לאינפלציה בקרב המשקיעים. 71% צופים fh מדד המחירים הגלובלי לצרכן יהיה גבוה יותר ב-12 החודשים הבאים, גידול של 13% מהחודש הקודם ושיא מחזורי של הסקר. החשיפה לסחורות, שהן תחום רגיש לתנודות אינפלציוניות, היא הגבוהה ביותר מזה יותר משנה.

מספר גדל והולך של משקיעים צופים כי שיעור האינפלציה יעלה מעל לממוצע בעוד שהצמיחה הגלובלית תשאר מתחת לממוצע. אבל, האמון בביצועים המקרו-כלכליים הוא עדיין גבוה יחסית. 69% צופים כי כלכלת העולם תתחזק במהלך השנה הקרובה.

מנהלי הקרנות שומרים על אופטימיות ואינם מניחים לתמחור או לסיכונים להשפיע עליהם. 21% מאמינים כי שוקי המניות מתומחרים ביתר – השיעור הגבוה ביותר מאז שנת 2000. החשש ממשבר חוב פוטנציאלי בסין, מ- “asset mania” ומהדפלציה בגוש היורו התפוגג מאז חודש יוני. הצפי למשבר גיאופוליטי הוא הסיכון הגדול ביותר המאיים על יציבות השווקים הפיננסיים.

"השיפור בסנטימנט של המשקיעים כלפי הצמיחה הגלובלית, האינפלציה, שוקי המניות והתאבון לסיכון מהווים ביחד עדות לנורמליזציה אפשרית במקרו במחצית השנייה של השנה שעשוייה להוביל לנורמליזציה של שיעורי הריבית. אם אכן תהיה צמיחה תגדל גם התנודתיות", אמר מייקל הארטנט, אסטרטג ההשקעות הראשי של קבוצת המחקר הגלובלית בבנק אוף אמריקה מריל לינץ'. "ההאטה בהתאוששות באירופה גורמת למשקיעים לעבור לשווקים הגלובליים בחיפוש אחר הצמיחה", אמר אובה אייקמה, אסטרטג המניות באירופה.