נעלם התיאבון לסיכון

מריל לינץ' - סקר מנהלי הקרנות
סקר מנהלי הקרנות של מריל לינץ' לחודש מרס 2014 מצא כי המשקיעים נמנעים מסיכון בשל אי היציבות הגיאופוליטית. 81% מהמשקיעים שהשתתפו בסקר, שנערך בעת העלייה במתיחות באוקראינה, אמרו כי הסיכון הגיאופוליטי מאיים על יציבות השווקים הפיננסיים – יותר מפי ארבעה לעומת החודש שעבר. 27% מהמשקיעים אמרו כי המשבר הגיאופוליטי מהווה את הסיכון הגדול ביותר לעומת 12% בחודש פברואר. במקביל, המשקיעים ממשיכים להביע חשש ממצב השווקים המתעוררים והסנטימנט השלילי שלהם כלפי כלכלת סין הולך ומתגבר.

תגובת המשקיעים למצב היא הורדת האופטימיות בכל הקשור לרווחיות החברות בכל רחבי העולם ומיתון התיאבון לסיכון. הם הגדילו את ההקצאה למזומנים, הקטינו את אחזקת המניות ונקטו ביותר צעדי הגנה.

שיעור המשקיעים שהקטינו את רמת הסיכון בתיקי ההשקעות עלה ל-14% לעומת 2% בפברואר. 16% ממנהלי הקרנות הגלובליים מחזיקים מזומנים במשקל יתר לעומת 12% בחודש שעבר. יתרות המזומנים נשארו גבוהות והן מהוות 4.8% מתיקי ההשקעות. שיעור מנהלי הקרנות המחזיקים מניות במשקל יתר צנח ב-9% לעומת החודש שעבר ל-36%. הביקוש להגנה בפני נפילות חדות בשוקי המניות עלה גם הוא לשיא של 22 חודשים.

"בהיעדר איומי אינפלציה או מיתון אנו מאמינים כי שוק המניות השורי רחוק מסיום ויש להשקיע את המזומנים בנכסים שיש בהם סיכון", אמר מייקל הארטנט, אסטרטג ההשקעות הראשי של מחלקת המחקר הגלובלית בבנק אוף אמריקה מריל לינץ'. "אנו רואים סימנים כי הסנטימנט והפוזיציה החיוביים כלפי אירופה דועכים. למרות שההתאוששות בשוקי אירופה נמשכת, השווקים זקוקים להמשיך את תהליך ההתייצבות לפני שיחזרו למגמת הצמיחה", אמר ג'ון בילטון, אסטרטג ההשקעות אירופה.