ישיבת המדיניות של הבנק הפדרלי עשויה לעצב את ציפיות השוק וכיוון הנכסים בתקופה הקרובה

ה-S&P 500, חתם שבוע חיובי שלישי ברציפות כאשר עלה בשבוע שעבר ב-0.9%.
במחלקת המחקר של FXCM ישראל מציינים היום בסקירתם לקראת שבוע המסחר בוול-סטריט: "שבוע מסחר עמוס במיוחד צפוי לנו, עם שלל דוחות רווח של חברות ענק, יומן כלכלי גדוש, ומעל לכול, ישיבת המדיניות של הבנק הפדרלי, שעשויה לעצב את ציפיות השוק וכיוון הנכסים בתקופה הקרובה. מדד המניות המוביל בוול-סטריט, ה-S&P 500, חתם שבוע חיובי שלישי ברציפות כאשר עלה בשבוע שעבר ב-0.9%.

עונת דוחות הרווח תימשך השבוע בקצב גבוה, כאשר כרבע מהחברות הכלולות ב-S&P 500 יפרסמו השבוע את תוצאותיהן לרבעון השלישי. עד כה עונת דוחות הרווח חיובית למדי וסייעה לדחוף מעלה את מדדי המניות, כאשר כ-68% מהחברות שדיווחו עד כה הציגו תוצאות גבוהות מהתחזיות המוקדמות. ואולם, בשוק חוששים כי הדשדוש בשוק התעסוקה והירידה בצריכה הפרטית, כמו גם הנזקים הכלכליים שנגרמו בעקבות ההשבתה הממשלתית האחרונה, יפגעו בגידול ברווחים ברבעון הרביעי.

היומן הכלכלי גם כן יהיה גדוש במיוחד ויכלול בנוסף לפרסומים המתוכננים גם מספר דוחות שפרסומם נדחה בעקבות ההשבתה. הפרסומים הבולטים יהיו מכירות קמעונאיות (צפי ל-0.0%), מדד אמון הצרכנים שיפורסמו ביום שלישי (צפי לירידה מ-79.7 ל-75.0), מדד המחירים לצרכן ביום רביעי (צפי לעלייה של 0.2%) וסקר ISM ייצור ביום שישי (צפי לירידה מ-56.2 ל-55.1). מאחר שמדיניות הבנק הפדרלי נקבעת על פי טיב הנתונים הכלכליים, בשוק יעקבו מקרוב אחר הדוחות הללו, כדי לנסות ולהעריך אם ומתי הבנק הפדרלי יתחיל בצמצום ההרחבה הכמותית".

האירוע המרכזי: ישיבת המדיניות של הבנק הפדרלי

"הבנק צפוי לאשש את הצפי בשוק לדחיית צמצום ההרחבה עד 2014"

האירוע המרכזי השבוע יהיה ישיבת המדיניות של הבנק הפדרלי, ביום רביעי בשעה 21:00 שעון ישראל. הציפיות בשוק לגבי מדיניות הבנק הפדרלי התהפכו בחודש האחרון מהקצה אל הקצה, וזאת לאחר שבישיבתו האחרונה הפתיע הבנק והודיע בניגוד לכל ההערכות כי הוא אינו מתכוון להתחיל בצמצום ההרחבה בשלב זה. על רקע הדשדוש הכלכלי והשיתוק הפוליטי בוושינגטון שגרם להשבתה האחרונה, נראה שהצמצום ירד בשלב זה מהפרק. נתוני התעסוקה הירודים שפורסמו בשבוע שעבר רק חיזקו בשוק את ההערכה הזו. יתרה מזאת, ישנם קולות בשוק המדברים אף על הגדלת רכישות האג"ח במידה והכלכלה תמשיך להתדרדר. השינוי בציפיות הללו גרם להתאוששות המניות ולהיחלשות הדולר. לאור השינוי החד בציפיות השוק בחודש האחרון, הישיבה השבוע תהיה חשובה מאחר שהיא תאשר או תפריך את הקונסנזוס שהתקבע בשוק. אם בבנק ישתמשו בהצהרת המדיניות ברטוריקה שתאותת על צמצום, השוק צפוי להגיב בשלילה. עם זאת, סביר להניח שהבנק יחזור על הרטוריקה הקבועה המתנה כל שינוי במדיניות בשיפור כלכלי, מה שיתמוך בהערכה הרווחת כי הצמצום נדחה לפחות עד המחצית הראשונה של 2014.

ניתוח טכני: S&P 500

"היעד הבא של הראלי הוא 1800. ירידה מתחת 1730 עשויה לאותת על מפנה שלילי"

ה-S&P 500 פרץ בשבוע שעבר מעל הגבול העליון של תבנית יתד גדולה שהחלה להיווצר מאז מאי. זהו אישוש נוסף למומנטום השורי הנוכחי. כעת, השאלה היא האם מדובר בפריצה שווא המסמנת את המהלך האחרון של הראלי או שמא השוק יצליח להתבסס מעל תבנית זאת. הרמה הקריטית בטווח הקרוב תהיה 1730. ירידה מתחת רמה זו עשויה ליצור סחף שלילי בשוק ולאותת על תיקון לעבר 1670. מנגד, כל עוד המדד מעל 1730 היעד הבא יהיה הרמה העגולה של 1800.