בנק ישראל עשוי להותיר היום את הריבית על כנה

המשך הירידות בשוקי המניות בעולם יחזק את הדולר
FXCM ישראל:שבוע המסחר בדולר-שקל יוכתב על פי המגמות בעולם. הדולר נחשב למטבע מקלט בטוח ובעתות של שנאת סיכון וחשש המשקיעים נוטים לברוח אליו. אם נראה השבוע את המשך ירידות השערים הדולר צפוי לזנק בעולם ולמול השקל. 3.71 היא למעשה רמת המפתח, ופריצה שלה עשויה לסלול את הדרך עד ל-3.75.

במחלקת המחקר של FXCM ישראל מציינים הבוקר: "המדיניות האגרסיבית של בנק ישראל, התחזקות הדולר בעולם והחולשה בשוק המניות המקומי ממשיכים לדחוף את הדולר-שקל מעלה. היום צפוי בנק ישראל לפרסם את החלטת הריבית החודשית שלו. בנק ישראל צפוי להמשיך ולהוריד את הריבית בחודשים הקרובים, אולם להערכתנו בנק ישראל עשוי לבחור להותיר הפעם את הריבית על כנה, וזאת לאחר שהורדת הריבית שהתבצעה לפני כשבועיים למעשה השיגה עד כה את מטרתה ובלמה את התיסוף בשקל.

הדולר-שקל טיפס ב- 11 אגורות לערך תוך שבועיים. מומנטום שכזה לא יכול להימשך לאורך זמן ואנו צפויים במקודם או במאוחר לתיקון, ובשבוע שעבר היינו עדים לסימנים ראשונים של בלימה כאשר הצמד לא הצליח לפרוץ את ההתנגדות המשמעותית ב-3.71 ונסוג עד ל-3.68. 3.71 היא למעשה רמת המפתח, ופריצה שלה עשויה לסלול את הדרך עד ל-3.75.

בנוסף, השבוע המסחר בדולר-שקל יוכתב על פי המגמות בעולם. כאשר סף החרדה בשוק העולמי כה גבוה ושוקי המניות נסוגים בחדות לאחור, הסנטימנט העולמי ישליך על הביקוש לדולר. הדולר נחשב למטבע מקלט בטוח ובעתות של שנאת סיכון וחשש המשקיעים נוטים לברוח אליו. אם נראה השבוע את המשך כדור השלג וירידות השערים הדולר צפוי לזנק בעולם ולמול השקל.

השוק העולמי:

"אנו עדים לאפקט של יציאת האוויר מהבועה בשוק הפיננסי. השוק ביפן בסכנת קריסה"

השבוע הקרוב יהיה שבוע קריטי בשוקי ההון העולמיים, וזאת לאחר ירידות השערים החדות שראינו בשבוע שעבר על רקע החששות הכבדים מפני ההשלכות של סיום מוקדם מהצפוי של ההרחבה הכמותית של הבנק הפדראלי. למעשה, הרגע הזה היה בלתי נמנע. כלכלת ארה"ב מתאוששת בעקביות ומתקרבת ליעדים שהציב הבנק הפדראלי עבור שוק התעסוקה והאינפלציה, וככל שאנו מתקרבים לכך השוק צריך להתחיל ולהביא בחשבון צמצום בהרחבה הכמותית. התמיכה של הבנק הפדראלי, בדמות 85 מיליארד דולר בחודש, סיפקה דלק חיוני לראלי שראינו בשוק בחודשים האחרונים, וקשה לדעת האם השווקים יוכלו להמשיך לטפס ללא הנזילות הזו. הראלי המתמשך, שכמעט ולא לווה בתיקונים משמעותיים, הגיע לרמות קיצוניות שאינן בהכרח עולות בקנה אחד עם המצב הכלכלי, וכעת, כשבשוק מתחילים לתמחר את סוף עידן ה-QE, ייתכן כי נראה אפקט של יציאת אוויר מהבועה. ואולם, גם אם נראה את המשך כדור השלג השבוע, אין סכנה לקריסה בשוק הפיננסי ובטווח הארוך יותר מגמת העלייה, מאחר שבסופו של דבר ישנה תשתית איתנה של התאוששות כלכלית וביצועים גבוהים של החברות.

ביפן המצב שברירי יותר, וזאת על רקע הסימנים כי ההרחבה הכמותית הגרנדיוזית שהוציא לפועל הבנק המרכזי הולכת ומשתבשת ומייצרת תוצאות שליליות הבאות לידי ביטוי בפיחות יתר של הין ובזינוק מסוכן בתשואות על אג"ח ממשלתי. מדד הניקיי, שטיפס מעל 40% מעל נובמבר, צנח בשבוע שעבר ב-10% תוך יומיים. השבוע צפויים לשאת דברים מספר בכירים בבנק המרכזי, ואם נשמע מהם קולות של נסיגה מהמשך התוכנית, הדבר עשוי להוביל לקריסה נוספת של המניות ביפן.