המשך הרעה בסנטימנט העולמי יחזור לחזק את הדולר מול השקל

אם השבוע תימשך ההרעה בסנטימנט העולמי והביקוש לדולר יגבר, הדבר יגביר את הסבירות שנראה זינוק של הצמד כלפי מעלה. המהלך הבא של הצמד ייקבע ככל הנראה בהתאם לכיוון הפריצה של הצמד מתוך הטווח שבו הוא מצוי. אם הדולר יפרוץ מעלה את 3.909, היעדים נמצאים סביב 3.931 ו-3.968
מחלקת המחקר של FXCM ישראל
הדולר-שקל ממשיך לנוע בקורלציה חלקית בלבד למגמת הדולר בעולם. בשבוע האחרון, למרות התחזקותו המשמעותית של הדולר בעולם, על רקע גל של שנאת סיכון ששטף את השוק בעקבות בחירתו של אובמה לכהונה שנייה, הדולר-שקל לא נסחף עם הזרם אלא דשדש בתוך טווח שבין 3.87 ל-3.90. הדשדוש מלמד כי ישנם כאן גורמים מנוגדים המכתיבים את תנועת הצמד ומושכים לכיוונים הפוכים. מצד אחד, הורדת הריבית שביצע בנק ישראל החודש, וחוסר הוודאות של הבחירות בישראל, מכבידים על השקל, ומצד שני, אנחנו ממשיכים להיות עדים להון זר המגיע לשוק המקומי ורוכש שקלים, וכן אין לשכוח את הסבב החדש של ההרחבה הכמותית שהחל לבצע הבנק הפדרלי ומביא לשחיקת הדולר. למרות תנועתו הסוררת של הדולר-שקל, המגמות העולמיות ימשיכו להוות גורם משמעותי בכיוון הצמד. אם השבוע תימשך ההרעה בסנטימנט העולמי והביקוש לדולר יגבר, הדבר יגביר את הסבירות שנראה זינוק של הצמד כלפי מעלה.
המהלך הבא של הצמד ייקבע ככל הנראה בהתאם לכיוון הפריצה של הצמד מתוך הטווח שבו הוא מצוי. אם הדולר יפרוץ מעלה את 3.909, היעדים נמצאים סביב 3.931 ו-3.968. מנגד, אם 3.869 תישבר מטה, היעדים יהיו 3.836 ו-3.790.
צפי לירידות בשווקים גם השבוע
שבוע המסחר הראשון שלאחר בחירתו של אובמה ננעל בירידות שערים חדות. מאז גבר אובמה על רומני, המדדים המובילים בוול-סטריט ירדו בכמעט 3%, לרמת שפל של שלושה חודשים. החשש העיקרי של המשקיעים נובע כעת מהמבוי הסתום סביב סוגיית "הצוק הפיסקאלי" . לפי שעה הפער בין עמדת הממשל, הדוגל בהעלאת מיסים לעשירים, לבין הרפובליקנים, המתנגדים בכל תוקף לכל העלאת מיסים, עדיין רחוק, וככל שהניצים ימשיכו להתבצר בעמדותיהם ומועד פקיעת ההטבות יתקרב, כך תגבר המתיחות בשווקים. מנגד, גם אין להפריז בחומרת המשבר. המשבר הוא פוליטי בעיקרו, לא כלכלי. סביר להניח שכנהוג אצל פוליטיקאים לבסוף תימצא נוסחת פשרה, בטח לאור הלחץ הציבורי והלחץ מצד העולם הכלכלי ומצד גופים בינלאומיים כגון קרן המטבע הבינלאומית וסוכנויות הדירוג, שכבר מנפנפות בשוט הורדת הדירוג. פיתרון הסוגיה והסכמה על חבילה העלאות מיסים וקיצוצי תקציב יסייעו להשיב את האמון בכלכלה האמריקנית, אשר ממשיכה להתאושש, ותדחוף את השווקים מעלה. השבוע יקיים אובמה פגישות עם גורמים בקונגרס בניסיון להגיע לפיתרון. אופי ההצהרות, לוחמניות או פשרניות, ישפיע על הסנטימנט בשווקים השבוע.
ואולם, אין לתלות את המפנה לרעה שחל בסנטימנט בשוק אך ורק בחשש מפני "הצוק הפיסקאלי". הדאגה העיקרית של השוק ממשיכה להיות המצב באירופה. בשבוע האחרון צלל האירו אל מול כמעט כל המטבעות המרכזיים, ואיבד כ-1% אל מול הדולר. סדרה של נתונים כלכליים שליליים והערות פסימיות מצד נשיא ה-ECB הגבירו את החשש בשוק מפני מיתון אזורי חמור. אי היציבות הפוליטית הנמשכת ביוון ומאיימת על קיומו של השלטון הנוכחי, והעובדה כי ספרד עדיין ממאנת לבקש חבילת סיוע, מגבירים את החששות בשוק. ההתפתחויות בגזרה הזו עשויים לתפוס השבוע את מרכז הבמה ולדחוק הצידה את סוגיית "הצוק הפיסקאלי".