בנק ישראל צפוי להותיר את הריבית על 2.25% - הדולר ימשיך לצנוח לשפל נוסף של 3.84 שקל

פוטנציאל האינפלציה שהשתקף במדד אוגוסט הגבוה, והמשך עליות המחירים בשוק הנדל"ן, מונעים מן הבנק להוריד את הריבית, ומנגד, החשש מהעמקת ההאטה בצמיחה של המשק הישראלי והסיכונים הגלובליים מורידים מן הפרק בשלב זה העלאת ריבית ; לאחר ההתאוששות שראינו בשבוע שעבר, הצפי הוא להמשך ירידת הדולר מול השקל, במקביל להיחלשות בעולם, לכיוון 3.84-3.85 שקל
מחלקת המחקר של FXCM ישראל:
הדולר הצליח להתאושש בשבוע האחרון מן המכה שהנחית עליו נגיד הפד בן ברננקי בהכרזתו על QE3. ואולם, התנאים כעת בשוק לא מבשרים טובות עבור השטר הירוק. ביצוע מתווה ה-QE3 צפוי באופן עקבי להגדיל את היצע הדולרים בשוק (וגם להגביר את אהבת הסיכון), ובכך להביא לפיחות בערכו. רק התפתחות שלילית, אשר תביא למנוסה של משקיעים לנכסים הבטוחים יותר, תשנה את יחסי הכוחות, בין אם מכיוון משבר החוב בגוש האירו, הרעה כלכלית מתמשכת בסין או חרחורי מלחמה עם איראן. לאור המגמה המובהקת של הדולר בעולם, הדולר-שקל צפוי לנוע בתקופה הקרובה בקורלציה למגמות העולמיות.

בנק ישראל צפוי להותיר היום את הריבית ללא שינוי ברמה של 2.25%, ובכך לשמר את פער הריבית הנוכחי בין השקל לבין הדולר. פוטנציאל האינפלציה שהשתקף במדד אוגוסט הגבוה, והמשך עליות המחירים בשוק הנדל"ן, מונעים מן הבנק להוריד את הריבית, ומנגד, החשש מהעמקת ההאטה בצמיחה של המשק הישראלי והסיכונים הגלובליים מורידים מן הפרק בשלב זה העלאת ריבית.

מבחינה טכנית, המבנה של הירידה מהפסגה ב-4.09 מלמד על כך שהמגמה של הדולר-שקל היא יורדת וכי צפוי לנו בטווח הקרוב לפחות עוד שפל אחד. לאחר ההתאוששות שראינו בשבוע שעבר, הצפי הוא להמשך ירידת הצמד, במקביל להיחלשות הדולר בעולם, לכיוון 3.84-3.85.

מימושי רווח בשוקי המניות

לאחר שוך האופוריה בעקבות מבול ה-QE מצדם של הבנק של אירופה והבנק הפדרלי, אנו עדים כעת לנסיגה טבעית ומתבקשת בשווקים העולמיים. בטווח הארוך יותר, ההרחבות הכמותיות שמבצעים הבנקים המרכזיים אמורות לתמוך בשוקי המניות, ובנכסים המסוכנים בכלל, ומנגד להביא לפיחות בדולר. ואולם, לא מן הנמנע כי לאור הראלי המתמשך בחודשיים האחרונים בשוקי המניות, אנו נראה בתקופה הקרובה נסיגה מסוימת או דשדוש כלשהו.

השבוע הקרוב צפוי להיות יחסית רגוע בחזית המקרו. האירועים היותר דרמטיים צפויים בתחילת אוקטובר, ובכלל זה דוח התעסוקה בארצות הברית, העימות הנשיאותי בין אובמה לרומני, פסגת שרי האוצר של האיחוד האירופי ותחילת עונת דוחות הרווח בוול-סטריט. על כן, ייתכן כי יהיו משקיעים שיעדיפו השבוע (האחרון לרבעון השלישי) לממש רווחים ולנעול רבעון בחיוב, וזאת לאחר שמדד ה-S&P 500 עלה ביותר מ-7% ברבעון השלישי.

אודות FXCM
חברת FXCM ישראל עוסקת במסחר בשוק ההון. החברה מייצגת בישראל את חברת FXCM העולמית, החברה הראשונה בעולם בתחום המסחר במטבע חוץ, סחורות ומדדי מניות, שהפכה לציבורית לאחר שהונפקה בבורסת ניו יורק (NYSE:FXCM). FXCM , מבתי המסחר הגדולים בעולם, מנהל בכל חודש 9 מיליון עסקאות בממוצע, בנפח מסחר כולל של מעל ל-350 מיליארד דולר. פעילות FXCM מאופיינת בשקיפות מלאה ובמסחר ישיר מול הבנקים, ללא ניגוד אינטרסים בין הסוחר לחברה. FXCM ישראל מנוהלת על ידי טל זהר, המכהן כיו"ר איגוד זירות מסחר בשוק ההון. משה שלום, ראש מחלקת המחקר ב FXCM ישראל, נחשב לאחד ממומחי המאקרו המובילים בארץ.