משה שלום, FXCM: העיסוק באיראן מבטל את ההיחס ההפוך בין שוק המניות לדולר – דשדוש במטבע לצד עליות בבורסה‎

למרות העליות היפות בבורסה בתל אביב, הדולר שקל דווקא נמצא במצב יציב. בדרך כלל קיימת קורלציה הפוכה בין הנכסים הללו – ככשוק המניות עולה הדולר יורד, וכשהבורסה יורדת הדולר עולה.
העובדה שכרגע לא רואים את היחס ההפוך הזה מצביעה על כך שעל הדולר מופעלים לחץ מכיוונים שונים, ובצורה מאוזנת. עליות בשווקי המניות, הלוחצות כלפי מטה את הדולר, והמשך האיום הביטחוני הממשיך לגרום ללחץ לעליות דווקא במטבע האמריקאי. הלחצים שווים בעוצמתם, וכך אנו רואים את המשך הדשדוש סביב 4.01-02 שקל.

מה יכול לשנות מצב זה? ביטול של אחד הצדדים, ואיחוד העוצמה לכיוון אחד, דהיינו הקלה משמעותית בעיסוק המתמיד סביב הבעיה האיראנית (ראו מה זה עושה למחיר הנפט!), או התחלה של ירידות חזקות בנכסי הסיכון ובמיוחד במניות. במקרה הראשון נראה ירידות בדולר, ובשני עליות מהירות. המפתח לשני הנושאים בידיים שונות: איראן אצל המדינאים, והמניות בידי הנגידים המרכזיים.