חוסר ודאות לגבי מהלכי הריבית העתידיים של בנק ישראל מוביל לדשדוש בדולר-שקל

חידוש עליות המחירים במגזר הנדל"ן והגידול במספר המשכנתאות שוב מגביר את החשש מבועת מחירים, מה שעשוי לחייב העלאת ריבית. אך העלאת ריבית באינפלציה כה נמוכה והאטה בצמיחה, עשויה להיות קטסטרופאלית לכלכלה האמיתית.
עד שיתבהרו כוונותיו של הנגיד בעניין זה, הדולר-שקל עשוי להמשיך ולנוע מעלה מטה בתוך טווח ובחוסר מגמתיות ברורה
מחלקת המחקר של FXCM ישראל
השבוע שוב נשלט המסחר בדולר-שקל בעיקר על ידי גורמים מקומיים. למרות שבשווקים העולמיים ממשיך להתנהל מסחר מנומנם עם תנודתיות נמוכה, כפי שמאפיין לרוב את חודשי הקיץ, המסחר בדולר-שקל דווקא "התעורר". עם פתיחת שבוע המסחר זינק הדולר הדולר מעלה, אל מעל 4.05 שקל, וזאת על רקע הספקולציות, שהגיעו לשיאן, על מתקפה קרובה באיראן והשלכותיה האפשריות על הכלכלה הישראלית. הסיכונים הגיאו-פוליטיים הללו מייצרים ביקוש גבוה לדולר, הנחשב לנכס בטוח יותר לאין שיעור לעומת השקל המקומי.

גם בזירת הריבית ישנה אי-ודאות גדולה, המשפיעה על המסחר בדולר-שקל. מצד אחד, חידוש עליות המחירים במגזר הנדל"ן והגידול במספר המשכנתאות שוב מגביר את החשש מבועת מחירים, מה שעשוי לחייב העלאת ריבית. מאידך, העלאת ריבית באינפלציה כה נמוכה (כפי שעלה ממדד המחירים לצרכן אמש) והאטה בצמיחה, עשויה להיות קטסטרופאלית לכלכלה האמיתית, וספק רב אם הנגיד יוכל בתנאים הללו לפעול כך. עד שיתבהרו כוונותיו של הנגיד בעניין זה, הדולר-שקל עשוי להמשיך ולנוע מעלה מטה בתוך טווח ובחוסר מגמתיות ברורה.
כרגע, הדולר-שקל נע בתוך טווח בין 4.02 ל-4.06. עלייה מעל הרמה העליונה עשויה לאותת על חידוש המהלך העולה, לעבר שיא חדש מעל 4.09. ואולם, ירידה מתחת ל-4.02 תחזיר את המטוטלת לטובת המהלך היורד שראינו בשבועיים האחרונים.