FXCM: הביקוש הגובר בעולם למטבע האמריקני יחזק את הדולר לשיא חדש מעל 3.918 שקל

בתנאים הנוכחיים של חשש ואי ודאות בשוק הפיננסי, המשקיעים נרתעים ממטבעות אקזוטיים כגון השקל ומעדיפים מטבעות בטוחים יותר כגון הדולר.
ועל כן, אם נראה את המשך ירידת השערים בשוקי העולם ואת בריחת המשקיעים מהנכסים המסוכנים, הדולר-שקל צפוי לטפס מעלה לשיא חדש ; הנסיגה ל-3.828 ככל הנראה סימנה את סופו של התיקון, וכעת הדולר-שקל צפוי לעשות דרכו מעל 3.918 שקל ולעבר 3.95 שקל
מחלקת המחקר של FXCM ישראל
בנק ישראל צפוי ליישר קו עם בנקים מרכזיים נוספים בעולם ולהוריד היום את הריבית ב-0.25% ל-2.25%. האינפלציה הנמוכה, ההיחלשות של המשק הישראלי, והסיכונים הגלובליים הרבים מצדיקים בעת זו הפחתה נוספת. הורדת הריבית (כלומר, התשואה) על השקל תפחית במידה נוספת את התמריץ של המשקיעים לרכוש את המטבע הישראלי, והוא צפוי להיחלש בעקבות ההחלטה.
ואולם, התנועה של הדולר-שקל תישלט בעיקר על ידי המגמות בשוק העולמי. בתנאים הנוכחיים של חשש ואי ודאות בשוק הפיננסי, המשקיעים נרתעים ממטבעות אקזוטיים כגון השקל ומעדיפים מטבעות בטוחים יותר כגון הדולר. ועל כן, אם נראה את המשך ירידת השערים בשוקי העולם ואת בריחת המשקיעים מהנכסים המסוכנים, הדולר-שקל צפוי לטפס מעלה לשיא חדש. הנסיגה ל-3.828 ככל הנראה סימנה את סופו של התיקון, וכעת הדולר-שקל צפוי לעשות דרכו לשיא חדש, מעל 3.918 ולעבר 3.93 ו-3.95.
סיכה בבלון הציפיות של השוק
כשכלכלות המפתח בעולם מקרטעות והנתונים הכלכליים בארצות הברית, סין ואירופה ממשיכים להתדרדר, בשווקים יכולים רק לייחל להצלה מצד קובעי ההחלטות והבנקים המרכזיים. החלטתו המאכזבת של הבנק הפדרלי בשבוע, שלא להוציא לפועל QE3, נעצה סיכה בבלון הציפיות שניפחו בשוק, וכעת בשווקים נושאים עין למקבלי ההחלטות בגוש האירו, אשר ייפגשו השבוע ביום חמישי לעוד ועידת פסגה, אשר ספק אם תניב בשורה חדשה.
בשווקים התרגלו כבר שהבנק הפדרלי תמיד מספק את הסחורה, ועל כן האכזבה היתה כואבת כפליים כאשר הבנק הפדרלי לא הודיע על המרצה נוספת והסתפק בהרחבה של "מבצע טוויסט", אקט שהוא למעשה חסר כל תוחלת ואין בכוחו להמריץ את הכלכלה או לייצב את השווקים. למעשה, החלטתו של הבנק הפדרלי נתפסה בשוק כהודאה כי אין לו עוד שפנים בכובע כדי לחלץ את הכלכלה והמערכת הפיננסית, מלבד לשמר את התנאים הנוכחיים של ריבית נמוכה ולקוות לטוב. מאחר שמדובר בשנת בחירות, קשה להאמין כי הבנק הפדרלי יודיע בהמשך על QE3.
זוהי בשורה טובה בעיקר עבור הדולר, אשר היה צפוי להיחלש כתוצאה מהצפה נוספת של השוק בדולרים במסגרת הרחבה כמותית. מנגד, זוהי בשורה קצת פחות טובה עבור השווקים. למעשה, הראלי בשווקים ניזון מהערכות כי הבנק הפדרלי יספק לשווקים תמיכה נוספת בדמות QE3, וכעת, משהתבדו, נשמטה הקרקע מתחת לגורם שהניע את עליות השערים. על כן, השבוע הנוכחי יהיה קריטי עבור המהלך הבא בשוק.
גם המצב בגוש האירו ימשיך ויעסיק את השווקים, כאשר המשקיעים בעיקר יעקבו אחר שוקי האג"ח של אירופה, ובעיקר אחר התשואות על אגרות חוב של ספרד ואיטליה. במוקד ממשיכה להיות ספרד, ואם התשואות על אגרות החוב של המדינה ימשיכו לטפס לעבר הרף הקריטי של 7% (שבו כאמור נאלצו יוון, אירלנד ופורטוגל לבקש סיוע), אזי החששות בשוק מפני משבר חוב נוסף צפויים לגבור. ביום חמישי תתכנס שוב ועידת הפסגה האירופית, אבל בשווקים כבר למודים אכזבות וספק רב אם הפעם המנהיגים האירופים ישלפו משהו חדש.