סקירת מאקרו חו"ל שבועית של רוני יוניסיאן ואוהד חיים מלאומי שוקי הון‎.

להלן עיקרי סקירת המאקרו חו"ל השבועית של רוני יונסיאן ואוהד חיים, חדר עסקאות ני"ע זרים בלאומי שוקי הון.
בסקירה הנוכחית הרחבנו על ה"צוק הפיסקלי" איתו צריכה להתמודד ארה"ב ועל ההשלכות של כישלון הרפובליקנים והאמריקאים להגיע להסכמה על דרך הטיפול בבעיית החוב הציבורי התופח. אם לא תהיה הסכמה בין הצדדים, ייכנס מנגנון קיצוץ אוטומטי עם השלכות מרחיקות לכת על הכלכלה האמריקאית.

בספרד, התשואות ממשיכות לעלות גם כאשר השווקים מתפקדים והן כבר מתקרבות לשיאן מנובמבר 2011. ההון החסר בבנקים כתוצאה ממחיקות ונטל החוב על המחוזות מכבידים על ממשלת ספרד ומקרבים אותה למצב בו תזדקק לסיוע נוסף. במקביל, עולה האפשרות שגוש האירו ינפיק אגרות חוב משותפות ויעשה מהלכים לקראת יצירת מסגרת פדרלית במגוון תחומים, כל זאת בכדי לבנות את הגירסה הבאה של האיחוד המוניטרי האירופי.

שוק אגרות החוב בתשואה גבוהה (HY) באירופה הולך ומאט, כאשר קצב ההנפקות הנוכחי הוא הנמוך ביותר מאז אוקטובר 2011. במאי גייסו מנפיקות ה – HY האירופאיות 2.5 מיליארד דולר לעומת 4.4 מיליארד באפריל. הסיבה להאטה בקצב הגיוסים היא מחסור בביקושים ונטייה של המשקיעים להתבצר בנכסים בטוחים. ירידות המחירים האחרונות באגרות ה – HY האירופאיות ועליית התשואות לא מהוות בהכרח הזדמנות. התשואות על אגרות אלו נמוכות עדיין בהרבה מהרמה בהן נסחרו במשבר של 2008 ואילו המשבר האירופאי הנוכחי הוא מאיים יותר.