במזרחי מעריכים כי משקי הבית בארה"ב מתמודדים היטב עם עליית המחירים

רונן מנחם מנתח את דוח המכירות הקמעונאיות שפורסם היום בארה"ב
מדד המכירות הקמעוניות בארה"ב מספק, לדעתנו, אינדיקציה נוספת, לא ראשונה, למידת האיתנות של משקי הבית. המדד אמנם ד ב 0.2% בחודש אפריל, אך בניכוי כלי רכב וחלפים נרשמה עלייה בת 0.5%. נתון זה היה גבוה בהרבה מההערכות, שעמדו על 0.2% והוא מייצג, לשיטתנו, בצורה נכונה יותר את ליבת ההוצאות של משקי הבית. לכן, מעודד להיווכח כי ב 12 החודשים האחרונים הייתה בו עלייה בת 4.5%.

נתון חזק נוסף הנו העלייה בת 4.2%, בשיעור שנתי, בליבת המכירות בשלושת החודשים האחרונים. זאת בהשוואה לרביע המקביל אשתקד. כאשר לוקחים בחשבון כי מדד המחירים לצרכן עלה, בתקופה זו, ב 4.1%, מתברר כי גם במונחים ריאליים המכירות לא נשחקו, נקודה חשובה המראה כי גם בחלוף ארבעה חודשים מראשית השנה, עדיין לא מסתמנת ירידה ריאלית בהוצאות משקי הבית.

המכירות של מוצרי אלקטרוניקה עלו ב 2.8%, בשיעור שנתי, בין שתי התקופות, נתון מעודד נוסף. יצוין, מנגד, כי המכירות של מזון ומשקאות זינקו ב 5.6% בשלושת החודשים האחרונים, בהשוואה לרביע המקביל אשתקד, כתוצאה מהעליות הגבוהות במחירים, ולכך הייתה השפעה כלפי מעלה על התוצאות. עם זאת, גם ללא סעיפים אלו, הצליחו המכירות לשמור על עלייה בת 2.1%.

לסיכום – התוצאות אינן מצביעות על כך שהצריכה הפרטית שוקקת, אך בהחלט ניתן ללמוד מהם על התמודדות מוצלחת של משקי הבית עם העלייה במחירים. כאשר משווים תוצאות אלו למדד המכירות הקמעוניות בגוש האירו, לדוגמא, מתברר כי משקי הבית האמריקאיים עשויים להימצא במצב טוב יותר מעמיתיהם באירופה בחודשים הבאים.