כלל פיננסים על הירידה בהתחלות הבנייה בארה"ב: אין סיבה שנראה התחלות בנייה כל עוד קיים מלאי עצום של בתים ריקים

האנליסט אמיר כהנוביץ מפרסם סקירה על נתוני התחלות הבנייה בארה"ב ירדו בחודש מארס ב-10.8%
אמיר כהנוביץ, כלכלן מאקרו בכלל פיננסים, מפרסם תגובה לפרסום נתון התחלות הבנייה בארה"ב היום:
"התפרסם נתון התחלות בנייה נמוך, 510 אלף יחידות , לעומת צפי ל-540 אלף, וואוו.
הנתון הקודם עמד על 572 אלף יח', כך שהצפי היה בכל מקרה לירידה, בניגוד נגיד לנתון של פברואר שעלה למרות צפי לירידה ואז גרר את השווקים לעליות.
בתקשורת דווח שמדובר בשפל שלא ידעה ארה"ב מאז שנת 1940, אבל למען האמת כבר היינו בינואר במספר נמוך יותר של 488 אלף יחידות.
נתון התחלות בנייה הוא מעט טריקי, מצד אחד הוא מאותת על רמת הביקושים במשק ולכן הוא רע ומצד שני נתון נמוך מאותת כי יהייה קל יותר לדלל את מלאי הבתים הריקים, מה שהכרחי בשביל לחזור לעליית מחירי הבתים.

למעשה, אין סיבה שנראה התחלות בנייה כל עוד קיים מלאי עצום של בתים ריקים, ולכן הנתון לא כזה מעניין, נתון מעניין יותר צריך להיות קצב רכישת הבתים הקיימים

ואכן, קונים יותר בתים בארה"ב, כלומר מאמצי הפד להוריד את הריבית על משכנתאות, לעידוד הסקטור, מצליחים אבל בעיקר מניעים את המשקיעים לבתים היד-2 ולא לבתים חדשים מהקבלן, מה שמביא, כאמור, לעצירת הבנייה החדשה.



בשורה תחתונה, ציפינו לנתון התחלות בנייה רע היום, בעיקר בשל ההפתעה בפרסום פברואר של נתון גבוה במיוחד שהביאה קבלנים לשוב ולקחת צעד לאחור. אני מעריך שאין סיבה למפנה חיובי בנתון זה כל עוד המלאים גבוהים. וכי אין הוא מעיד רעה על מצב המשק. "