עסקת ענק לג'נריישן קפיטל: נכנסת לתחום רכבות הנוסעים בבריטניה בהיקף השקעה של מעל לחצי מיליארד שקל

תרכוש יחד עם קרן ההשקעות הבריטית ”דלמור” כ-30% מחברת הרכבות "פורטרברוק" המחזיקה בצי של 4,000 רכבות
יוסי זינגר וארז בלשה, יו"ר ומנכ"ל ג'נריישן קפיטל: "אנו מברכים על חתימת העסקה עם קרן דלמור לרכישת כ-30% מחברת הרכבות פורטרברוק. הכניסה לתחום רכבות הנוסעים בבריטניה, לצד דלמור, קרן השקעות בריטית מובילה בעלת ניסיון ומוניטין בתחום התשתיות, מלמדת על ההכרה והרצינות בה נתפסת ג'נריישן בשוק הבינלאומי ורואים בה הזדמנות אסטרטגית לשת"פ באחד מהשווקים הגלובליים המפותחים והאיכותיים בעולם. עסקה זו הינה אבן דרך משמעותית בפעילותינו האינטנסיבית לבניית פורטפוליו השקעות חזק ויציב לצד פיזור נכסי רחב ואטרקטיבי לטווח הארוך. פורטרברוק הינה חברה מובילה, הפועלת בשוק בעל ביקוש קשיח וחסין, ובהתאם מייצרת תזרים מזומנים יציב ומשמעותי המחולק כדיבידנד שנתי לבעלי מניותיה. מעבר לכך, פורטרברוק ממוקדמת כיום בקידום נושאי ESG, ובין היתר, באימוץ טכנולוגיות הנעה נקיות וסביבתיות, שיאפשרו השבחה עתידית של עסקי החברה. אנו רואים בהשקעה איכותית זו ערך מוסף משמעותי לבעלי המניות של ג'נריישן ופועלים להשלמתה כמתוכנן".

קרן התשתיות והאנרגיה ג'נריישן קפיטל מעדכנת על עסקה ראשונה ומשמעותית מחוץ לגבולות ישראל, זכתה במשותף עם קרן ההשקעות הבריטית Dalmore Capital (דלמור קפיטל) בהליך תחרותי לרכישת 30% מענקית הרכבות הבריטית פורטרברוק (Porterbrook), המחזיקה בצי של כ-4,000 רכבות המהוות כ-25% מסך רכבות הנוסעים בבריטניה.

עסקה זו מהווה המשך ישיר לאסטרטגיית החברה להרחבת פעילותה, בהתאם למאפייני פרופיל ההשקעה של ג'נריישן. פורטרברוק הינה חברה נכסית ומניבה, הפועלת בשוק מוסדר הזוכה לתמיכה ממשלתית רחבה, ובעל ביקוש קשיח וחסין, ובהתאם מייצרת תזרים מזומנים יציב ומשמעותי המחולק כדיבידנד שנתי לבעלי מניותיה. כמו כן, החברה נהנית מהנהלה איכותית ועל בעלי מניותיה נמנות, בין היתר, קרנות תשתיות גדולות.

ההשקעה בפורטרברוק תתבצע באמצעות תאגיד משותף שהקימו הצדדים, בו תחזיק ג'נריישן בכ-33% ו-Dalmore תחזיק בכ-67%. חלקה של ג'נריישן בהזרמת ההון, אשר תתבצע במועד השלמת העסקה, צפוי לעמוד על למעלה מ-500 מיליון שקל (111 מיליון פאונד). Dalmore הינה קרן השקעות בריטית בעלת ניסיון ומוניטין בתחום התשתיות הממוקדת בבריטניה. יצוין, כי לתאגיד המשותף קיימות זכויות וטו באישור נושאים מהותיים בדירקטוריון פורטרברוק, אשר משורשרות לג'נריישן במסגרת הסכם בעלי המניות עם דלמור, זאת בנוסף להחלטות בעלי מניות מסוימות שמחויבות להתקבל פה אחד.

מערכת הרכבות בבריטניה, אשר הופרטה בשנות ה-90, הינה החמישית בגודלה בעולם מבחינת היקף השימוש ומשמשת למעלה מ-9% מהנסועה בבריטניה, כאשר בשנת 2019 בוצעו בה כ-1.7 מיליארד נסיעות. הגידול בשוק הרכבות הבריטי בעשור וחצי האחרונים משקף שיעור צמיחה שנתי של כ-3.4% בכמות הנסיעות ושל כ-1.9% במספר הקרונות, אשר עומד כיום על כ-18.9 אלף קרונות. מערכת הרכבות מהווה נדבך מהותי בתשתיות התחבורה הלאומית של בריטניה ובהתאם, כתשתית חיונית, זוכה לתמיכה ממשלתית רחבה, המפחיתה באופן משמעותי את הסיכון המסחרי של חברות הרכבות במדינה.

פורטרברוק המחזיקה, כאמור, בצי גדול של כ-4,000 רכבות, פועלת בתחום ה- ROSCOs (Rolling Stock Company) בבריטניה ונמנית על 3 החברות הגדולות בבריטניה המחזיקות יחדיו בכ-70% משוק זה. הכנסות חברות ה- ROSCOsהינן בחלקן הארי מהחכרת הרכבות לזכיינים המפעילים את קווי הרכבת והיתרה ממתן שירותי תחזוקה לציי הרכבות. הסכמי החכירה מתואמים לרוב למשך הסכם הזכיינות, ככלל, בין 7 ל-10 שנים, הינם במחיר קבוע ואינם חשופים לסיכוני ביקוש לנסועה במהלך תקופת הסכם החכירה. התקשרויותיה של פורטרברוק מפוזרות ברחבי בריטניה על פני כ-14 זכיינים שונים ולתקופות זיכיון שונות.

פורטרברוק נהנית מקשרים מסחריים חזקים עם יצרניות רכבות מובילות בעולם, ביניהן Bombardier ו-Siemens ובעלת יכולות משמעותיות בניהול הנדסי ונכסי של הציוד אשר ברשותה. לפורטרברוק יתרונות לגודל המאפשרים לה לשמור על אטרקטיביות ציי הרכבת הקיימים ובתוך כך היא משקיעה רבות בפיתוח פתרונות הנדסיים ובחדשנות.

מערכת הרכבות בבריטניה, ובתוכה פורטרברוק כשחקנית מרכזית, מהווה נדבך מהותי וחיוני בתשתיות התחבורה הלאומיות של בריטניה, אשר בדומה לענפי תשתיות אחרים בעלי ערך סביבתי רב עוברת תהליך של התחדשות ושיפור טכנולוגי, בדגש על אימוץ טכנולוגיות הנעה נקיות וסביבתיות אשר יאפשרו השבחות עתידיות של פורטרברוק. לאור זאת, מעבר לגיבוש חזון של המשך הובלת השוק הרכבתי בבריטניה, לרבות במתן שירותי ניהול לציי הרכבות אשר בבעלותה, התמקדה פורטרברוק בשנים האחרונות בקידום נושאי ESG ופיתוח חדשנות, במטרה להסב חלקים מציי הרכבות שלה למקורות אנרגטיים חלופיים, כגון חשמל ומימן.

השלמת העסקה מותנית בהליך אישור מול הרשות האירופאית להגבלים עסקיים.

תמצית נתונים כספיים של חברת המטרה פוטרברוק:


ג'נריישן קפיטל הינה הקרן הסחירה הראשונה בישראל בתחום התשתיות והאנרגיה. לחברה נכסים בתחומים הבאים: ייצור חשמל, אנרגיה מתחדשת, תחבורה, חלוקת גז טבעי, מים, שפכים ואיכות סביבה. בראש ג'נריישן קפיטל עומדים יוסף זינגר, המכהן כיו"ר פעיל, וארז בלשה, כמנכ"ל, אשר ייסדו את הקרן, שניהם בעלי ניסיון ריאלי מוכח בניהול עסקים בתחום התשתיות והאנרגיה.