תחזית ביצועי קופות הגמל ליולי 2019

מיטב דש

קופות הגמל הכלליות השיגו תשואה חיובית ממוצעת של כ-0.7% כתוצאה מעליות השערים בכל אפיקי ההשקעה המרכזיים. הטווח הוא בין תשואה של 0.4% לבין תשואה של 1.4%.

קופות הגמל המנייתיות השיגו אף הן תשואה של כ-0.7% בטווח תשואה של 0.3% עד תשואה של 1.5%.
תשואה של כ-1.0% לקופות הגמל המדדיות בטווח תשואה 0.7% עד תשואה של 1.3%.
תשואה של 1.5% לקופות הגמל השקליות בטווח תשואה של 1.2% עד תשואה של 1.8%.

מתחילת השנה: הקופות הכלליות השיגו תשואה מרשימה של כ-7.9%.

נציין, כי קיימת שונות בין המסלולים המתמחים* והדבר תלוי במבנה המסלול ובתמהיל המדד המוביל בו (מידת ה"טהורות" של המסלול).
* מסלולים מעל 100 מלש"ח.

סיכום חודש יולי 2019
הערכת מיטב דש היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות הגדולות יציגו ביולי 2019 תשואה נומינלית (ברוטו) ממוצעת של 0.7%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע במנעד רחב של בין תשואה של 0.4% לבין תשואה של 1.4%.

עליות השערים בשוקי המניות בארץ ובעולם (ארה"ב ויפן), ובאיגרות החוב הקונצרניות והממשלתיות בארץ פעלו כגורם חיובי לתשואות הקופות החודש.

בשוק המניות בארץ נרשמו עליות שערים במרבית המדדים: מדד ת"א 35 עלה ב-1.7%, מדד ת"א 125 עלה ב-1.9%, מדד ת"א 90 עלה ב-2.6%, ואילו מדד יתר 50 ירד ב-1.8%.

שוקי המניות בעולם הציגו מגמה מעורבת.
בארה"ב: עליות שערים, כאשר מדד ה-S&P עלה ב-1.3%, מדד הנאסד"ק עלה ב-2.1% ואילו מדד הדאו עלה ב-1.0%.

באירופה נרשמה מגמה שלילית: ה-DAX הגרמני ירד ב-1.7%, ה-CAC הצרפתי ירד ב-0.4% וה-Eurostoxx 50 ירד ב-0.2%.

ביפן: מגמה חיובית כאשר מדד הניקיי עלה בשיעור של 1.1%.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים ירד ב-1.7%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות, כך שתיסוף השקל פגע חלקית בתשואת הקופות.

באג"ח הקונצרני המקומי נרשמו עליות שערים נאות מאוד. מדד התל בונד 20 עלה ב-1.3%, מדד התל בונד 40 עלה ב-0.7% ומדד תל בונד 60 עלה ב-1.0%. איגרות החוב הלא מדורגות ירדו ב-0.2%.

באיגרות החוב הממשלתיות נרשמה תשואה חיובית גבוהה בשיעור של 1.8%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד עלו ב-1.9% ואיגרות החוב השקליות עלו ב-2.1%.