ארכיון איתותים מעו"ף - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר ( מעו"ף)

בוקר יום רביעי 22.5.2024

למרות הסגירה החיובית במדדים בוול סטריט - סגירה חיובית מאוד מינורית יש לציין אבל גם אחרי שהמסחר היה שלילי
אין הרבה משמעות ליום המסחר הזה
דוחות אנבידיה יפורסמו היום בלילה לאחר סגירת המסחר בוול סטריט ולכן חשוב לראות כיצד תסגור היום וול סטריט וה S&P לקראת הדוחות
וחשוב לראות גם כיצד יסגור היום המעו"ף
מניה אחת בשם אנבידיה תקבע את כיוון השוק לטווח הקצרצר
גם אם הדו"ח יעמוד בציפיות עלול להגיע סוג של הוצאת אויר מוגבל
בכל אופן אנליסטים העלו את תחזית הרווח למניה ב 5%
לחשיפת הפרוטוקלים של הריבית בערב עוד לפני פרסום דוחות אנבידיה אני מייחס חשיבות מועטה...מדובר כמובן על נסיון להבין מה הצפי לגבי הריבית להמשך השנה
אבל כאמור זה נושא משני לגמרי כרגע ביחס לדוחות אנבידיה שללא ספק תיתן את הטון בשוק לטווח הזמן המיידי
הצפי לאנבידיה הוא לרווח של 5.59 דולר למניה, ועלייה בהכנסות הרבעוניות ל-24.65 מיליארד דולר לעומת 7.19 מיליארד $ לפני שנה
אנבידיה היא היום החברה השלישית בגודלה אחרי אפל ומיקרוסופוט עם שווי שוק של יותר מ 2.3 טריליון $
אנבידיה נסחרת כעת סביב שיא אזור 950$
לא אתפלא לראות אותה משיגה יעד השנה של 1150$
לא ניתן לדעת כיצד ייראו הדוחות אבל בין אם עומדים בצפי או לא
לפי תמחור האופציות על אנבידיה אז צפויה תנודה בה של כ 8.7% מעלה או מטה לאחר הדוחות

בבריטניה מדד המחירים לצרכן פורסם הבוקר כאשר הוא יורד פחות ממה שציפו וזו לא בשורה טובה
זה מעורר ספקות חדשים לגבי תוכניות הבנק המרכזי של אנגליה להפחית את הריבית בחודשים הקרובים

הביטקוין נסוג מעט לאחר שהיה קרוב לפריצת שיאו ואזור 72000$
כרגע זה נראה הכיוון באופן ישיר ללא זיגזגים משמעותיים
וכמו שכתבתי בימים קודמים -
זה נראה טוב ואמין לפריצה מעלה ונסיקה לכיוון 90000$ עד 120000$
אבל כל עוד לא מתרומם מעל 72000$ אז לקחת את המומנטום הזה בעירבון מוגבל עדיין
מילה על המטבע השני בחשיבותו - האית'ריום
האית'ריום נסחר ב 3756 $
אני מעריך שהוא ישיג יעד של כ 6000 $
ככל הנראה תאושר השבוע תעודת סל על האית'ריום בוול סטריט

היין היפני נסחר ב 156/7 יין לדולר
אני מעלה את זה שוב לאור מה שנראה לי כשפיצה לכיוון 160 יין לדולר וזה כבר הופך לבעייתי מאוד לבנק המרכזי היפני והוא בפירוש לא יכול להרשות לעצמו את המצב הזה
מצד שני הכלים שלו מאוד מוגבלים - העלאת ריבית לא באה בחשבון בגלל החוב היפני
והתערבות בשוק המטח מביאה לדילול יתרות המטח של יפן

לאחר יום עלייה מדד המעו"ף חזר לסורו וסגר על 1974/5 ויש לציין שהוא כבר ראה בבוקר אתמול את 1996
דיברתי אתמול על חזרה ל 2000+
למעשה אם מסתעלים מגמתית בריזלוציות לא יומיות אז זה צריך להיות הכיוון השנה
אבל לטווח קצרצר צריך לראות את ההתפתחות היום
אעדכן על כך בהמשך היום

הזהב כמעט חוצה את שיאו האחרון ועומד על 2440
זה אומנם מה שהערכתי כאן שיתרחש אבל צריך להעריך לו יעד חדש -
בעירבון מוגבל אני מעריך לו יעד 2700$

מחיר הנחושת נע סביב 5$
היעד הקרוב למחיר הנחושת הוא 7$ ( כ 30% )
כבר כתבתי סקירה מורחבת עליו בחודשיים האחרונים
ואחזור על כמה נקודות :
- מצד אחד מחיר הנחושת נתפס כאינדיקטור לבריאות הכלכלה העולמית
- מצד שני הוא נתפס כגידור מפני האינפלציה
בכל אופן אם מחפשים סיבות לעלייתו שנראית שתימשך חודשים ארוכים אל תוך 2025
אז זה מכמה סיבות אפשריות :
הנחושת הולכת יד ביד עם העלייה בשימוש באנרגיה ירוקה -
היא שימושית מאוד בייצור כלי רכב חשמליים, רשתות חשמל וטורבינות רוח.
ומעל לכל אולי זה סימני התאוששות בסין שצריך לקחת אותם בעירבון מאוד מאוד מוגבל
התאוששות כזו בסין מאיצה את מחיר הנחושת משמעותית לאור הצריכה הסינית המוגברת במצב של התאוששות

ואם מדברים על סחורות...
הזהב חוגג מעלה
מחיר הנחושת גם הוא נמצא בחגיגה הזו מסיבותיו הוא
ניקל...עפרות ברזל
אני אופטימי לגבי מחיר הנפט
החיטה מרימה ראש
אז יש לנו כאן בשקט בשקט הרמת ראש של חומרי גלם ומחירי סחורות
DBC היא קרן סל למדד הסחורות של דויטשה בנק ..וזו אחת מקרנות הסל החשובות במגזר
היא נראית טוב בכמה ריזלוציות ועדיין לא בדיוק פרצה קדימה

ולגבי הנחושת...
SCCO ( סימבול)
Southern Copper‏ היא אחת מהחברות הגדולות בעולם לכריית נחושת שנסחרות על-ידי הציבור. החברה, שמנהלת מכרות וכורי היתוך, בעיקר במקסיקו, בפרו ובצ'ילה, היא גם אחת היצרניות הגדולות בעולם של זהב, כסף, אבץ, נחושת, ומוליבדן.

אני מקווה לראות פריצה קדימה של ראסל 2000
הראסל 2000 בכלל כבר זמן ניכר מרמז על מהלך משמעותי מעלה
ישנן קרנות סל ETF ממונפות ולא ממונפות שעוקבות אחריו

שוק העבודה האמריקאי מתחיל להראות סימני חולשה
נתוני תביעות ראשוניות לאבטלה במהלך השבוע החולף יצאו גבוהים מהצפוי
222 אלף לעומת צפי של 219 אלף
מה המשמעות של זה ?
זה יכול להתגלות כתחילתו של מיתון ואחרי הכל צריך לזכור שתקופה ארוכה כבר עקום התשואות הפוך
התשואה לשנתיים גבוהה יותר מהתשואה ל 10 שנים ונוטים לייחס לזה ניבוי לגבי מיתון
זה לוקח זמן
מילה לגבי שוק העבודה ומיתון -
התפתחות ה AI היא "אליה וקוץ בה"
זה אומנם דבר מבורך אבל מצד שני יקח לעולם זמן הסתגלות שבתוכו עלולה לפרוץ אבטלה קשה כתואה מהמון משרות שיאויישו על ידי הבינה המלאכותית
לכן דוקא התפתחות תחום ה AI יכולה להביא את החולשה בשוק התעסוקה ואת האבטלה והמיתון ואז גם את ירידת האינפלציה ולאחריה גם הורדת ריבית אגרסיבית
אני הרבה פחות מאמין בציפיות להורדת ריבית השנה מטעמים של חיוביות וניצחון על האינפלציה ...וגם אם כן זה יהיה נסיון עקר

האם יש בסיס להנחה שהפד יקצץ את הריבית השנה פעם או או שתיים ???
מה זה משנה בעצם ? הציפיות האלה בהחלט יכולות להיות פיקציה מכוונת מראש כדי לייצר עליות ונימה אופטימית במדדים גם אם זה רק בגלל הבחירות בארה"ב
את החשבון יסגרו או יכולים לסגור רק חודשים מאוחר יותר
מורגן סטנלי למשל הוא הכיי אופטימי -
הוא מצפה לשלוש קיצוצי ריבית השנה
קיצוץ ראשון בספטמר ואז עוד שניים בנובמבר ודצמבר

נסכם כך :
מה שרואים כרגע בביטקוין וגם בראסל 2000 זה נטייה לכניסה לתוך נכסי סיכון
זה מגיע מתוך מחשבה ותקווה הכלכלה בדרך למה שנקרא נחיתה רכה וזה מעורר את התיאבון של משתתפי השוק לסיכון.
זהו הימור שהפדרל ריזרב יצליח לאלף את האינפלציה תוך שמירה שלא תהיה ירידה מהירה מדי של הצמיחה.
בעוד שהתוצאה הזו הייתה מוטלת בספק כבר בחודש שעבר, המשקיעים נרגעו בשל מבול עדכני יותר של נתונים כלכליים
ורק אעיר - יש לקחת את כל פרץ האופטימיות הזו בעירבון מאוד מאוד מוגבל - השוק מאמין במה שנוח לו להאמין בעת הזו ללא קשר למציאות העתידית
המציאות העתידית יכולה להתברר ככזו שדוקא התפתחות ה AI תוביל למיתון קשה

לסיכום :
כך כתבתי בימים קודמים וכך זה נשאר
יש סיבות טובות מצד אחד לאופטימיות בשנה הנוכחית בכל הנוגע לוול סטריט ולמזרח
זה הבחירות בארה"ב
זה ציפיות להפחתת ריבית
זה מה שהביטקוין מרמז
זה מה שהראסל 2000 מרמז
זה מה שמחיר הנחושת מרמז
אבל במקביל לזה ישנו מצב גאיו פוליטי מאוד בעייתי
ובמקביל לזה 2025 לא הולכת לדעתי להאיר פנים וזו הגדרה עדינה מאוד מאוד
לכן -
הטווח הקצר ( שבועות עד חודשים ספורים בלבד ) - אגדיר חיובי בעירבון מוגבל מותנה במצב הגאופוליטי
הטווח הקצרצר ( ימים ) - חיובי
הטווח הבינוני ( חודשים עד חצי שנה או יותר קדימה) - אגדיר שלילי מאוד

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה


1960 עד 2000+
הארביטראז חיובי קל
הסנטימנט מוול סטריט אגדיר חיובי קל לא משפיע במיוחד כרגע
הפתיחה כנראה תהיה אפסית חיובית
המדד ינסה לגשש את דרכו עד לסיום ויש לסיום הזה חשיבות
כל סגירה היום מתחת 1960 תיחשב חד משמעית שלילית
לגבי סגירה כלפי מעלה אעדכן בהמשך
מדגיש שכרגע אין לי אינדיקציה שלילית מהסוג שאני סומך עליה בעיניים עצומות אבל מניח שהיא תצוץ ...ועד אז אני אופטימי זהיר מעלה לטווח קצר