ארכיון איתותים מעו"ף - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר ( 12.3 )

בוקר יום שלישי 12.3.2024

המסחר בארה"ב יחל ב 15:30 עקב מעבר לשעון קיץ

1. המעו"ף פתח אתמול ב 1920
ירד ל 1903/4
וסגר באזור 1913
אתמול כתבתי שסבירות גבוהה שהוא בדרכו ל 1904/8 וזה בוצע אומנם ...אלא שדיברתי על חשיבות הסגירה
סגירה מתחת 1910 הגדרתי שלילית המשכית וזה לא קרה
לכאורה זה נראה מעודד וסביר שנראה את המדד ירוק היום בלפחות חלק מהיום
עד כאן זה החלק האופטימי
הבעיה היא -
אני מעריך שהמדד יחזור לנמוך של אתמול וכנראה מעבר לו
כלומר יום אתמול עדיין איננו חד משמעי חיובי בסימן סיבוב מעלה
כלומר אני משאיר את ההערכה מאתמול עדיין בתוקף -
המדד לדעתי ילך גם לאזור 1880/90 מינימום ובדגש על מינימום במסגרת הירידה הנוכחית
ועם זאת -
עדיין יש לי אינדיקציה מסויימת שבטווח הקצר הוא יחזור ל 1960 + אבל יש לקחת את ההערכה הזו בעירבון מוגבל ואעדכן בהמשך במידה וזה אכן יסתמן לטווח הקצר

2. התנועה בוול סטריט בלילה היא חסרת משמעות ולא מסמנת דבר לקראת היום
אפשר אפילו לאמר שהיא לכאורה מסמנת תנועה חזרה מעלה אבל זה מאוד בעירבון מוגבל
השוק ימתין היום לנתוני האינפלציה שיפורסמו ב 14:30 שעון ישראל
נתוני האינפלציה האלו מודדים את אינפלציית פברואר
אכן השוק מצפה להתחממות של האינפלציה גם בפברואר עקב עלייה של מחירי האנרגיה
בחישוב שנתי מפברואר 2023 השוק מצפה לראות שהמחירים עלו בפברואר ב-3.1% - ללא שינוי מהחודש הקודם.
על בסיס חודשי נראה שהאינפלציה עולה ב-0.4%, גבוה מהנתון של 0.3% שנרשם בינואר, הודות לעלייה כאמור במחירי האנרגיה.
ככל הנראה הפוקוס יהיה על השינוי החודשי מינואר ופחות על המדידה השנתית
השאלה אם הנתון בפועל יעלה על הציפיות או יהיה נמוך מהן וזה כנראה יקבע את הטון
אם הנתון יעמוד בציפיות לא סביר שנראה דרמות מיוחדות
מדד הליבה ( ללא מזון ואנרגיה) דוקא כנראה יראה שיפור מסויים

3. מחיר הנפט נע סביב 78$
אני מציין את זה על מנת לחדד שיש לצפות לקפיצת מדרגה במחירו לכל הפחות ל 85$
למעשה לא אופתע לראות אותו ב 90$

4. דולר/שקל -
הדולר מתרומם ל 3.64 שקלים חזרה
אומנם דיברתי על כך שהוא ישוב ויתחק מול השקל אבל אני כלל לא בטוח שהוא מצא תחתית
בפברואר הוא ירד ל 3.54 שקלים ומשם התרומם ל 3.64 שקלים
אני עדיין חוושד שהוא ייחלש קודם ל 3.4 שקלים לפני שירוץ חזרה לכיוון ה 4$

5. בגרמניה פורסמו הבוקר נתוני האינפלציה
במדידה חודשית האינפלציה מתחממת
שנתית - ישנה ירידה ל 2.7%

6. הביטקוין נושק כבר ל 72000$
לזכור - ההערכה שלי מדברת על 120000$ ולא בהכרח בקו ישיר כמובן
נקודה שכדאי לדעת -
רק קרנות סל עוקבות ביטקוין למעשה מטפסות יחד איתו
כל מניות הכריה ומה שמסביב לביטקוין נעים בקורלציה הפוכה אליו ויורדים למעשה ( אצלנו הכי קרוב לזה זו טקטונה )
זה כנראה ישאר כך עד לאזור יוני או מאי
הסיבה לזה היא מושג שנקרא Bitcoin Halving - אירוע החצייה שמתרחש אחת ל 4 שנים וצפוי להתרחש באפריל השנה כך שחודש חודשיים לפניו ואחריו מניות הכרייה תקועות במקרה הטוב
חציית הביטקוין היא אירוע שבו התגמול על כריית בלוקים חדשים מופחת בחצי, כלומר הכורים מקבלים 50% פחות ביטקוין
אירועי החצייה בביטקוין מתרחשים אחת ל-210,000 בלוקים - בערך כל ארבע שנים - עד שהרשת תגיע לאספקה המקסימלית של 21 מיליון ביטקוין.
כך נוצרת תחושה של מחסור ומחיר הביטקוין מטפס ולעומתו מניות הכריה סובלות לפרק זמן קצר כנראה
כל הנושא הזה מורכב מידי לסקירה כאן

7. עדיין התנועה בוול סטריט ובדגש על ה S&P היא בתוך תעלה עולה
אגדיר את 5050 כרמה חשובה מלמטה
לאחריה 4950
רצוי שהמדד לא ירד משתיהן וכל ירידה מאחת מהן היא תמרור אזהרה להתעצמות המהלך היורד המתקן
ירידה משתי הרמות האלו יש לה משמעות שלילית כבדה כבר לכיוון 5750 --> 4500 עד 4300
אי אפשר לעלות ברצף ותיקון חייב להיכנס - השאלה היא רק עוצמתו ולכן הרמות לעיל חשובות
אין סימן לזליגה מיידית מטה !!

8. הדאקס - הדאקס עומד כעת על 17810
כבר כתבתי שנראה אותו בסבירות מאוד גבוהה יורד ל 16400
כלומר מהמיקום הנוכחי מדובר על מרחק של כ 10% בערך
כל עלייה המשכית שלו רק תגדיל את המרחק שהוא צריך לרדת
הסבירות למהלך יורד משמעותי יותר בטווח הזמן הקצר קצת עלתה אבל מצריך מעקב

לסיכום:

השוק האמריקאי ימתין לנתוני האינפלציה... והוא יכול בהחלט ליצור תנועה עולה בתגובה להם
אם אתמול הערכתי שהם יגבירו את הלחץ השלילי - אז אחרי התנועה בלילה אני בספק לגבי זה לטווח הזמן המיידי
הזהב מטפס + הביטקוין - וזו נקודה שקצת מטרידה
הדולר צפוי להתחזק בהמשך משמעותית לדעתי
הנפט צפוי להתרומם מעלה בהמשך ואני מקווה שזה יתעכב ולא יגרור הכבדה כבר כעת "

הערות חשובות :

מימושי רווחים כסיבה או תירוץ לירידות במדדים בוול סטריט הן הגיוניות ואף בריאות
לא זה מה שצריך להטריד
גם לא השאלה מתי בדיוק תרד הריבית ובכמה פעימות - השוק לדעתי כבר מבין שזו לא הנקודה
הנקודה היא :
למה תרד הריבית ?? האם מסיבות חיוביות או שליליות ?
ועכשיו כדאי לשים לב לתופעה לא חדשה - כיצד שוק משנה סנטימנט - או מכין את עצמו לזה
עד עכשיו מרבית הדעות בארה"ב דיברו וממשיכות לדבר על נחיתה רכה לכלכלה וזה גם מה שהשוק מתמחר בפועל
אלא שמתגברים הקולות כעת שמתחילים לערער על ההנחה הזו
שוק האופציות על הריבית למשל מתמחר יותר הסתברותית הטיה לנחיתה קשה
אני רק מזכיר שאני מדבר על זה מעל שנה - אין מצב לדעתי שאחרי כל מה שעשה הפד לא יהיה מחיר לכלכלה - כתבתי על זה דיי והותר כאן - אני גם סבור שעקום תשואת האג"ח בארה"ב לא משקר
זה נראה לי ריאלי חודשים קדימה ולא מיידית
נקודה 2 :
מתי יצוץ משבר חוב ??
נקודה 3 :
המצב הגיאופוליטי הוא חבית חומר נפץ ...אני מדבר על השלכות עולמיות ולא מקומיות
נקודה 4 :
ההערכה שלי לביטקוין נשארת חיובית והשאלה היא האם יווצר ניתוק בינו לשוק המניות
נקודה 5 :
נקודת האור החזקה ביותר לשווקים היא ההתפתחות הטכנולוגית המואצת בקצב מסחרר וזה ניכר ב AI ובפינות נוספות
כלומר גם אם יצוץ משבר חוב שהוא לדעתי ה - משבר ...שיכול לשנות את כל מה שאנו מכירים על כסף
עדיין אני מאמין שההתפתחות הטכנולוגית תוציא את הכל מאפלה לאורה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה







1904 עד 1925
הארביטראז חסר משמעות אבל הוא בעל נטייה שלילית קלה
הסנטימנט מוול סטריט אגדיר בעל נטייה חיובית בהחלט על רקע העלייה בחוזים הבוקר בציפייה לנתוני האינפלציה בצהריים
הפתיחה במעו"ף צריכה להיות חיובית - וזהו יום פקיעה שבועי
פתיחה חיובית היא כרגע בגדר אלומת אור בחשכה עדיין
החשד שלי שבהמשך היום נראה גלישה חזרה מטה
יש לי לזה אינדיקציה עדיין לא ברמת אמינות עוצמתית אבל כזו שאני נוטה לסמוך עליה
לכן אשאיר את ההערכה מאתמול בתוקף ואעדכן בהמשך במידה ויחול שינוי -
תיתכן עדיין גלישה מטה לעבר 1880/90
כאמור -
יש לי עדיין אינדיקציה חלשה לחזרה ל 1962 אבל אשאיר אותה בצד עד שאראה סימנים שזה מה שהולך להתרחש בטווח הקצר
יש לזכור מה שכתבתי שבוע שעבר -
הנקודה הפסימית היא שאני לא נוטש את האידיקטורים השליליים שצפים אצלי ברקע
חסר למעו"ף גל יורד משמעות ( גם לדאקס )
ירידה שצריכה להימתח לכל הפחות עד 1800 ( אני מדבר כרגע רק על 1880/90 )