ארכיון איתותים מעו"ף - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר ( מעו"ף)

בוקר יום שלישי 20.2.2024

המסחר בוול סטריט חוזר היום

1. אחרי שני ימי עליות בהם המעו"ף נע מ 1865 לערך עד 1898
השאלה היא מה מכאן ?
כבר ציינתי שהוא כנראה ישיג את 1900
אבל אתמול היה קשה לי להתעלם מכלל התמונה - אומנם אין לי אינדיקציה חדה שהוא ימשיך אבל אני כן מעריך שנראה חצייה של 1900 והמדד יכול לבצע מהלך עולה לעבר 1927 מינימום ולא אדבר על מעבר לזה בשלב זה
הדאקס אתמול נסחר שלילי מתון אבל עדיין שלילי
המעו"ף שנמצא בפיגור משמעותי יחד עם מדד 90 עושה את הריצה שלו וזה מתרחש פעם ב...כשהוא מתנתק מהסנטימנט העולמי
ועם זאת אדגיש - תגיע גם הנפילה

2.המדדים בוול סטריט לא סגרו טוב את הסופ"ש
כלומר אין שם המשכיות מעלה וה S&P מתקשה מול רמת ה 5050
ההתנהלות הזו איננה סימן טוב לשבוע וחצי הקרובים
החוזים על המדדים נראים שליליים כעת - לא גרמטי אבל שלילי כזה שיגרור פתיחה שלילית גם במעו"ף סביר להניח
אלא שמה שיקבע את התנועה בוול סטריט יהיו דוחות אנבידיה מחר אחרי הסגירה
ההערכה שלי היא שאנבידיה תמשוך את השוק מעלה עדיין
כלומר לא משנה אם המסחר יהיה שלילי מתון היום או מחר או מדשדש צידית ...לתחושתי היא תמשוך מעלה עדיין
אנבידיה למרות כל רצף העלייה שמוביל גם את שוק ה AI עדיין נסחרת במכפיל של 34
כאשר המכפיל הממוצע שלה ב 5 השנים האחרונות הוא 45
נשמע מוזר כאשר אנבידיה נסחרת מזמן מעל לשיאה ומשמעותית
אבל מכפיל רווח P/E Ratio - מחיר מניה / רווח שנתי יסביר את זה
כאשר קצב הגידול ברווח היה גבוהה מקצב הגידול במניה
השוק צריך לקבל מחר דו"ח עם גידול שנתי בהכנסות וברווח למניה של מאות אחוזים
באופן כללי - אם מסתכלים על 7 המניות המופלאות של ה S&P
אז אנליסטים מצפים שם לקצב צמיחה ב 3 השנים הקרובות שהוא גבוה פי 4 משאר 493 מניות המדד

3. גולדמאן זאקס היה בין האופטימיים ל 2024
לפי ההערכה שלו 2024 תסתיים ב S&P על 5100 ( עד עכשיו ראינו בקושי 5050)
כעת בא גולדמאן זאקס ומעלה את ההערכה שלו ל 5200
הסיטבה של גולדמאן היא שהוא רואה צמיחה כלכלית חזקה יותר ורווחים גבוהים יותר בשנת 2024
מזכיר שיש בנקים גדולים בארה"ב שהפוכים לגמרי מההערכה הזו עד 4200 !!
פער של 20% בין העמדות
1147008 + 1146992 למרות שציינתי שהן הופכות רלונטיות זה לטווח מאוד קצרצר עדיין - יש לתת לשוק לעכל את דוחות אנבידיה

3. מדד שנחאי חוזר אופטימי מחופשת ראש השנה ועומד כעת על 2922 כשהוא עולה מינורית גם היום
הוא מושך את העלייה של אתמול על רקע נתוני נסיעות ותיירות מעולים שפורסמו
זוהי "נחמה פורתא "
מבחינתי היעד למדד שנחאי נותר 2400

4. הביטקוין רחוק מאוד מרמת היעד שהערכתי לו 60000 עד 67000
כרגע הוא בדשדוש צידי
אבל הרושם שלי הוא שמהדשדוש הזה הוא יוצא תנועה עולה המשכית

5. הדולר חוזר כרגע להתחזק מול השקל לאחר שכבר היה על 3.6 הוא חוזר כמעט ל 3.65
אני נשאר עם הערכה חיובית לדולר מול השקל ונראה זינוק לדולר גם מול סל המטבעות
כלומר - דולר אינדקס NDX שצפוי לדעתי להתרומם לך 107

6. מחיר הנפט חוזר מעל 78$
כבר כתבתי ביומיים האחרונים שהחולשה שלו ל 77$ תימחק מהר
אני עדיין רואה אותו מזנק ל 85$ מינימום ובדגש על מינימום

7. גולדמאן זאקס עליו דיברתי לעיל וכל בנק אמריקאי אחר שנתנו הערכות ל 2024
יכולים לזרוק מספרים לאויר
מדובר על בערך 20 בנקים שנתנו את הערכתם ל 2024
9 בנקים מעל 5000 ל S&P
11 בנקים מתחת 5000
טווח ההערכות נע מ 5400 עד 4200
אנחנו מדברים על הערכות שמתחשבות בתנאי מסחר נוחים - גם תנאי מסחר נוחים עדיין לא מבטיחים אופטימיות - אני חושב שיש בעיה עם ההערכות של הפד ויש בעיה עם כל עניין הנחיתה הרכה ואי כניסה למיתון
אבל נשים את הנושא המקרו כלכלי בצד
ארה"ב בשנת בחירות - מרוב רצון להיראות טוב בעיני הבוחרים הם עלולים לחמם את הגיזרה הגיאופוליטית - לא שארה"ב תעשה מלחמה - אבל היא עלולה לחמם גזרות אחרות
אז קודם צריך לצלוח בשלום את המצב הגיאופוליטי וזה בסבירות נמוכה יעבור בשלום
לאחר מכן צריך לצלוח בשלום את המצב המקרו כלכלי - וגם כאן יש בעיה לא פשוטה למרות כל מחיאות הכפיים למדיניות של הפד

8. בהמשך לסעיף 7 - אף אחד בתקשורת הכלכלית לא מדבר על מצבו של הין מול הדולר
הין נסחר סביב 150$ וככל הנראה יחצה אותו בקרוב כאשר הבנק המרכזי ביפן מנוע מלפעול ואובד עיצות
כלומר - מעבר לעניין המקרו כלכלי בארה"ב + העניין הגיאופוליטי העולמי ובמזה"ת בפרט
יש את יפן + סין
יפן גולשת למיתון כפי שכתבתי שבוע שעבר
סין נמצאת בתהליך דיפלציוני - הפוך מהמערב עם שלל בעיות חמורות
ההתעסקות היתרה ב AI - מול ההתעלמות ממיתון באופק + עניין הריבית + הסיכונים ממזרח מאוד בעייתיים בלשון המעטה

הערה:

מבין כל המשברים - משבר חוב הוא הכי מסוכן וקשה מאוד לחזות התפרצות שלו
עליית המדדים לא משקפת דבר מכלל הסיכונים שתיארתי לעיל
יש כרגע אופטימיות במעו"ף
אני מקווה שתהיה אופטימיות למספר ימים בוול סטריט אבל אני בספק גדול לגבי זה
הדאקס "חייב" ליפול מטה כ 5% בהקדם

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:קול 1910 - עדיין אני מצפה ממנו ליעד 1000 בקירוב
1894 עד 1904 או 1908
הארביטראז חסר משמעות
הסנטימנט מוול סטריט אגדיר שלילי על רקע השליליות בחוזים
זהו יום פקיעה שבועי
גם אם המדד יפתח/יפקע שלילי יש לצפות לחזרה שלו מעלה לירוק ואני כמובן חושב בכיוון של חציית 1900
מאחר וזה יום פקיעה אני לא שולל שנראה פתיחה חיובית אבל מעדיף פתיחה שלילית ומעבר לחיובי זה קצת יותר בריא
מלמטה הרמה הכי חשובה כרגע היא 1884 שרצוי לא לרדת ממנה כי היא עשויה לסמן את סיום הסייקל העולה
ובכל זאת מזכיר שוב -
המדד יבצע בהמשך גל יורד לעבר 1860 וכנראה גם לכיוון 1800 - הוא "חייב" לבצע אותו

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה