ארכיון איתותים מעו"ף - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר ( מעו"ף)

בוקר יום חמישי 1.2.2024 יום פקיעה שבועי

1.מדד המעו"ף סגר אתמול באזור 1830 ולמעשה מסמן ירידה המשכית לכל הפחות ל 1824
אם כי יש מאוד לקחת בחשבון המשכיות ל 1815 עד 1800 כבר כעת
וכך כתבתי בימים קודמים וזה עדיין תקף -
מצד אחד יש לי אינדיקציות ברורות ל 1815 עד 1800 מינימום
מצד שני קיימת אצלי אינדיקציה שהמדד צריך לחזור איכשהוא לכיוון 1860
מה יבא לפני מה ?
כנראה שרק 1824 תקבע
בכל מקרה כל הרמות שאני מדבר עליהן מלמטה הן רמות מינימום

2. ירידות חדות יחיסת נרשמו בלילה בוול סטריט - אולי הכי חדות מאז ספטמבר
אומנם המסחר נפתח שלילי אבל מה שהגביר את הירידה היה נאומו של יו"ר הפד סביב קביעת הריבית
הריבית לא שונתה ונשארה כמות שהיא כצפוי וזו לא הנקודה
הבעיה היא שיו"ר הפד רמז או אמר - שכחו מזה...לא תהיה שום הורדת ריבית במרץ ( למה אני לא מופתע ?? )
יו"ר הפד מסביר לכולם שהוא רוצה להרגיש בטוח שיעד האינפלציה מושג
יש לזכור - יו"ר הפד יודע היסטוריה והוא זוכר מה התרחש בסוף שנות ה 70 של המאה הקודמת כאשר משבר אירגיה הוביל לאינפלציה גבוהה + מיתון וגרם בעצם לסטגפלציה ממושכת
ההאינפלציה היתה מטורפת והגיעה לדו ספרתיות והריבית כבר נגעה ב 20%
בהמשך הפד שם נבהל מהאבטלה ומיהר להוריד את הריבית וחטף שוב
שורה תחתונה -
יש קולות בוול סטריט שהרגיעו בכך שטענו שמגמת התקררות מתמשכת באינפלציה וצמיחה מתמדת חשובים יותר מהעיתוי של הקיצוץ הראשון בריבית .
ומה שמעניין זה שהשווקים עדיין מתמחרים כ-140 נקודות בסיס בקיצוץ הריבית השנה השנה, לעומת תחזיות של הפד לקיצוץ של 75 נקודות בסיס.
ואני מזכיר -
לדעתי לא תחזיות הפד ולא מי שמצפה ליותר צודקים
אם הפד יקצץ בריבית זה יגיע מסיבות לא כל כך טובות
ועוד אוסיף - הסימנים שיש במחיר הנפט הם עננה בכלל על האינפלציה עצמה

3. תפס לי את העיין היום מדד האינדקס דולר ( DXY )
אני מזהה קפיצת מדרגה בשער הדולר מול סל המטבעות
בנוסף מזכיר את ההערכה שלי לגבי הדולר/שקל - הוא עומד כעת סביב 3.64 שקלים לדולר
יש סיכוי מצויין שמאזור 3.6 שקלים הוא ימריא חזרה מעלה ולא פחות מ 3.55 שקלים

4. וול סטריט יותר מידי תלויה ב " שבע המופלאות "
שבע החברות הגדולות שכבר דיברתי עליהן ויותר מידי תלוי על הכתיפיים שלהן וזה מצב מסוכן ולא מאוזן בעליל
רק כדי לסבר את האוזן -
ארבע מתוכן - אמזון + מטא + אלפאבית + אנבידיה אחראיות לכמעט 80% מהצמיחה ברבעון הראשון 2024 כששאר החברות ב S&P500 תורמות כ 0.3% בלבד
ברבעון הרביעי 2023 6 חברות משבע המופלאות תרמו 54% בערך לצמיחה ברווח
בעוד שאר 494 החברות תרמו מינוס 10% לצמיחה ברווח
זהו מצב לא אידאלי ומסוכן ומתכון לבועה
בכל אופן -
כרגע האינדיקציות שלי מראות שמדד הנסדאק צריך לטפס חזרה כל ירידה שהחלה אתמול
כלומר לכאורה הירידות שרואים כרגע הן עדיין בגדר תיקון בלבד

5. נכנסים לישורת האחרונה של השבוע :
א. היום לאחר סגירת המסחר ידווחו בארה"ב -
אפל + אמזון + מטא
ב. ביום שישי יפורסם דו"ח התעסוקה האמריקאי - השוק יחפש חיזוק לכל עניין ה" נחיתה הרכה "
צפוי לנו סוף שבוע תנודתי כנראה
הדוחות שיפורסמו היום בלילה יכולים לתת פוש לשוק מעלה ומצד שני דו"ח התעסוקה שיפורסם מחר לפני פתיחת המסחר יכול לעשות ההפיך או לתמוך או שהדוחות יקחו למטה ודו"ח התעסוקה מעלה ...קשה לדעת

6. מחיר הנפט בנסיגה קלה לכאורה
מצד שני אני נותר איתן בדעתי שלכל הפחות נראה את מחיר הנפט ב 85$
אני מוסיף שהנה אני מתחיל לשמוע הערכות דומות בתקשורת האמריקאית...
מנכ"ל פטרובס כבר משחרר הערכה שמחירי הנפט עשויים להגיע השנה ל-90 דולר לחבית אם ההתקפות על ספינות בים האדום יסלימו
אני לא מתנה את ההערכה שלי בחותים - זה מה שאני רואה בתקופה האחרונה ואם לא החותים זה יגיע מסיבה אחרת
אפרופו החותים - זה נשמע אולי כמו איום קטן של מדינה נחשלת - אבל זה בדיוק מה שעלול לקחת את הכלכלה העולמית לאחור ולא מעט כולל האינפלציה

7.מדד שנחאי ממשיך לגלוש מטה לאחר שביצע תיקון עולה
אני נשאר בדעתי שהוא יגלוש ל 2400 ויש לו עוד כברת דרך לזה
להערכתי מצטרפת היום גם הכלכלנית הראשית של אזור אסיה-פסיפיק ב-Natixis.
"שוק הנדל"ן בסין עוד לא נגע בתחתית ...יש עוד דרך ארוכה לעבור".
בכל אופן רק כדי לסבר את האוזן -
בשנת 2023 כולה מכירות הדירות בסין ירדו ב-6.5%.
בדצמבר לבדו, המכירות ירדו ב-17.1% לעומת שנה קודם לכן
פיתוח הנדל"ן ירד בשנה שעברה ב-9.6%.
הנדל"ן כמדומני נחשב בסין למנוע צמיחה עיקרי משום מה...

8. הביטקוין -
חזר ל 42000 עד 44000 $
עד כאן זה נשמע טוב
אבל לא נראה לי שהוא הולך להתרומם יותר מידי מהאזור הזה
אני כן חושב שהוא שוב יסוג ויקח לו קצת יותר זמן לבנות מהלך עולה נורמלי לכיוון 60000$

לסיכום:
1. המצב המקרו כלכלי נפיץ - אני לא מתרשם מהשגת יעד האינפלציה של הפד
2. המצב הגיאופוליטי סופר נפיץ - מציע לא להקל ראש בנקודה הזו
3. האינפלציה יכולה מאוד לתעתע ...אנחנו פתאום עלולים לגלות שכמו בסוף שנות ה 70 של המאה הקודמת האינפלציה תרים לפתע ראש בחזרה ובעוצמה גדולה יותר - לא אומר שזה יקרה - אבל יש בזה סיכון
אני בכל מקרה לא מאמין שתהליך הורדת הריבית ילך חלק
הורדת הריבית תגיע רק על רקע משבר כלשהו
4. מעריך שנראה עוד סייקל עלייה אחד בוול סטריט כאשר מדד הנסדאק ינסה לחזור מעלה
5. הדאקס צריך לרדת לכיוון 16500 בהקדם ( את 14000 הוא ישאיר בצד להמשך)

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה








1824 עד 1850
הארביטראז חסר משמעות
הסנטימנט מוול סטריט אגדיר נייטרלאי למרות הירידה בלילה - החוזים מאזנים אותה)
זהו יום פקיעה שבועי
המעו"ף יכול לפתוח חיובי ...אולי להיחלש כבר היום עד 1824 ובכל זאת לסיים חיובי
כלומר צריך לצפות ליום מעורב ולקחת בחשבון סיומת חיובית גם ודחייה של הירידה שוב
מפריעה לי האינדיקציה שיש לי לחזרה ל 1860 שלא קוימה עדיין והיתי שמח לראות אותה מתקיימת לפני שנרד מטה ל 1815 עד 1800 לכל הפחות
מלמעלה היא בבירור 1850