ארכיון איתותים מעו"ף - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר ( מעו"ף)

בוקר יום שני 29.1.2024

מדד המעו"ף לא ירד אתמול ל 1815 עד 1800 אלא טיפס כ 0.78% וסגר על כמעט 1839
המשמעות היא שמרבית הסיכויים שהוא הולך להתמודד על 1850
כלומר בטווח הקצרצר הוא אמור לטפס ביום יומיים הקרובים
מניות הבנקים תומכות את המהלך הזה כרגע כאשר 3 מבין חמש המניות העולות ביותר במעו"ף היו מניות בנקים
יש לקחת בחשבון שדיווחים על עסקת חטופים גם תורמות לאופטימיות הנקודתית הזו
עד כאן זה החלק הטוב
החלק הלא טוב הוא שהוא "חייב" לרדת חזרה את כל הדרך ל 1815 עד 1800 ומרבית הסיכויים שבטווח הקצר כלומר ימים קדימה אולי עוד בתוך חודש ינואר או באזור תחילת פברואר שמתחיל ביום חמישי

מדד 90 שעומד כעת על 2011 צריך לטפס במקביל ל 2050 עד 2070 לכל הפחות
כבר כתבתי לגבי זה אתמול
מה שנתן פוש למדד בסיום זה ביקושים למניות המדד כתוצאה מחלוקת דיוידנד בעין של מניות ישרס לבעלי מניות ערד
עניין טכני כאשר כבר ביום שלישי זה יהיה הפוך על אותם מניות

1. סיו מודיעה על צעדים נוספים לתמיכה בשוק הנדל"ן השוקע שלה כולל איסור על מכירה בשורט של מניות מסויימות כדי לנסות לשים אצבע בסכר
במקביל לזה בית המשפט בהונג קונג הכריז על פשיטת רגל של ענקית הנדל"ן הסינית אווגרנד ...מדובר על מפלצת נדל"ן חובקת עולם אבל זה סיפור שמעוכל בשוק כבר תקופה ארוכה ובעבר סקרתי את אווגרנד בהרחבה
כך או כך מדד שנחאי נסחר כרגע בירידה קלה ועומד על 2886 כאשר ההערכה שלי היא שהוא לא מצא תחתית אלא ינוע לעבר 2400 בהמשך

2. ביום שלישי ידווחו מיקרוסופט + אלפאבית ( שתיים מ"שבע המופלאות" של וול סטריט)
ביום רביעי תגיע הכרזת הריבית של הפד ואני לא מצפה לאיזשהוא שינוי ובמקביל לזה תדווח בואינג
ביום חמישי ידווחו אפל + אמזון+ מטא

3. סקטור הטכנולוגיה בארה"ב נע בשנה החולפת על טורים והשיג תשואה מאוד עודפת ביחס לשאר הסקטורים וזה מתקרב ומזכיר את התשואה של שנת 2000 ...בועת הדוטקום
כל זה מגיע מהתלהבות יתר מתחום הבינה המלאכתותית ונראה שלקחו את זה צעד אחד קדימה מידי
מכפיל הרווח הצפוי השנה לחברות מהנישה הזו הוא 47
כאשר המכפיל הממוצע בעשור האחרון לחברות אלו הוא 20
מכפיל רווח - הוא היחס בין הרווח הנקי של המניה לשווי השוק שלה. אם רוצים לחשב את המכפיל השנתי של מניה, ניקח את שווי השוק של המניה ונחלק אותו ברווח הנקי של המניה ב-12 החודשים האחרונים.
זהו אינדיקטור חשוב שמנסה לנבא תוך כמה שנים חברה תחזיר את ההשקעה
מכפיל רווח 10 אומר בעצם שזה בהערכה 10 שנים ורק לאחר מכן תתחיל להרוויח - כל זה כמובן ביחס למחיר המניה כפי שהוא בשוק היום ומבטא ציפיות וחלומות

4. המצב בעולם נפיץ מכל בחינה שהיא כולל מהבחינה המקרו כלכלית
המצב למשל מול החותים עלול להרוס כל שביב אופטימיות וגם לגרום לאינפלציה להרים ראש כולל הרס של הציפיות להורדת הריבית

סיכום סופ"ש :

1. מחיר הנפט מזנק ל 78$ וכתבתי כמעט מידי יום שזינוק מתקרב - המחיר לדעתי יתרומם ל 85$ בקרוב...ויש מצב ל 88$ עד 92$
את הזינוק האחרון מייחסים לחותים ולפגיעה באיזו מיכלית בים האדום
אני לא מחפש את התירוץ - עצם העובדה שציינתי מראש את הזינוק הזה רק מחדדת שחיפוש התירוץ התורן מיותר - וזה כמובן רק חלק מהזינוק

2. הדאקס סגר בסוף שבוע בגבוה השבועי ונסחר ירוק ביום שישי
אני מזכיר - כתבתי שבוע שעבר לאורך השבוע שכל העלייה בו בששת ימי המסחר האחרונים תימחק בהקדם - וזו הערכת מינימום לחלוטין
אני אומנם מדבר על ירידה חד ספרתית וודאית
אבל אעיר רק - שאם הדאקס ממש קרוב כעת ל 17000
אני לא אתפלה אם הוא ירד השנה חזרה לכיוון 14000

3. בוול סטריט סוף השבוע היה בסימן עמידה במקום בכל הנוגע ל S&P
מדד הנסדאק מעט גלש מטה
חשוב לציין שמי שבעיקר הוביל את 2023 אלו מה שאוהבים לכנות "שבע המופלאות"
אפל + אמזון + טסלה + אלפאבית + מיקרוסופט + NVIDIA + מטא
( ויש כאלה שהוציאו את טסלה מהרשימה הזו...כנראה בצדק)
לעומת זאת הראסל 2000 נותר הרחק מאחור וזה לא סימן טוב
התנועה במדדים האמריקאיים בסופ"ש מראה התקררות נקודתית אבל עדיין לא מגמתית
ירידה מגמתית עוד תגיע לדעתי ויש לציין שישנו דמיון מסויים בין 2007 להיום כולל במצבה של הריבית
על פי נתוני האינפלציה שפורסמו ביום שישי - הפד יכול להכריז כמעט ניצחון במלחמתו באינפלציה
עכשיו כולם מחכים לראות האם את כל זה הוא השיג בנחיתה "רכה" - כלומר ללא מיתון
קשה לי להאמין שהפד יבצע רצף הפחתות ריבית רק בגלל שהשיג את יעד האינפלציה שלו
הפחתת ריבית צריכה להגיע עקב משבר כלשהו - כך היה אגב גם ב 2008

4. החוב הלאומי של ארה"ב מגיע ל 34 טריליון $
קראתי אנקדוטה משעשעת שבאה להמחיש את החומרה של זה...
אם כל משק בית בארה"ב ישלם 1000$ כל חודש כדי להחזיר את החוב...זה יקח 22 שנה
ואם כבר דיברנו על רמת החוב - יש לי נטייה להזכיר במקביל את הביטקוין..
הביטקוין חוזר מעל 42000$ לאחר שירד לאזור ה 38500$
דיברתי על אפשרות לירידה ל 32000 עד 34000 $ - זה עדיין אפשרי לפני שיחזור לעלות אבל אני לא בטוח בזה

5. שקל/דולר -
הדולר נחלש מול השקל ל 3.68 שקלים
שבוע שעבר דיברתי על כך שיחחלש לכיוון 3.65 עד 3.6 שקלים אבל לאחר מכן הוא אמור לטוס חזרה מעלה - ההערכה הזו בתוקף
במקביל לזה ה DXY - אינדקס דולר מול סל מטבעות בינלאומי - נשאר יציב עם סימנים לנסיקה מעלה בהמשך

6. יש לקחת בחשבון שני גורמים שהם בעצם הכל :
א. המצב המקרו כלכלי נפיץ - אני לא מתרשם מהשגת יעד האינפלציה של הפד
ב. המצב הגיאופוליטי סופר נפיץ - מציע לא להקל ראש בנקודה הזו

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה


1830 עד 1850
הארביטראז חסר משמעות
הסנטימנט מוול סטריט אגדיר נייטרלאי
גם אם הפתיחה במדד תהיה היום שלילית הוא אמור לטפס חזרה מעלה לגבוה של אתמול וכנראה לנסות להתקדם לעבר 1850
המבחן נמצא באזור 1850 לצורך השגת עוד יום של חיוביות
ואני רק מזכיר -
המדד "חייב" לרדת חזרה מטה משמעותית לכיוון 1800
זה אמור כאמור לעיל להתרחש בטווח הקצר כנראה