ארכיון איתותים מעו"ף - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר ( מעו"ף)

בוקר יום ראשון 10.12.2023

השוק האמריקאי לאחר יום רביעי חזר מעלה כאשר ה S&P קצת מעל 4600
המשמעות היא שהשיוט מעלה נמשך אבל זה לא אומר כלל באופן ישיר
כל זה מתרחש ללא מימוש מינורי
לכן ההערכה נשארת כמעט ללא שינוי :
הטווח הקצרצר - חיובי עד מדשדש צידית ( לשבוע הקרוב)
הטווח הקצר - חיובי ( לתוך דצמבר )
הטווח הבינוני - נותר שלילי משמעותי מבחינתי

ביום שישי פורסם דו"ח התעסוקה
הדו"ח היה חזק עם תוספת של 199 אלף משרות בנובמבר, לעומת צפי ל-150 אלף משרות. שיעור האבטלה ירד מ-3.9% ל-3.7%
בתקופה של חדשות רעות הן חדשות טובות אז במקרה הזה היה מצופה שחדשות טובות יהיו חדשות רעות - אבל לא כך היה - וול סטריט אמרה יופי ונסעה מעלה בלי להביט לצדדים
דו"ח תעסוקה חזק שם בצל את מאמצי הפד להילחם באינפלציה
הוא גם מעלה חשש שמתווה העלאת הריבית יחזור
אלא -
השוק חושב שהפד בכל זאת לא יעלה את בריבית ובטח לא החודש בדצמבר
השוק גם חושב שהאינפלציה תמשיך להיות מתונה ...כלומר תהליך הדיסאינפלציה ימשיך
אני לא מדבר על דיפלציה שזה כבר ההפך מאינפלציה - אלא דיסאינפלציה שהיא תהליך התקררות איטית של האינפלציה

- מדד סנטימנט הצרכנים של מישיגן פורסם ביום שישי - המדד מראה זינוק של 13% ביחס להרגשה של אנשים לגבי הכלכלה והוא למעשה מוחק ארבעה חודשים של פסימיות
מה בעצם אומר הדו"ח הזה ??
שאנשים מרגישים טוב לגבי האינפלציה ...הנה ניצחנו לכאורה
את הדו"ח הזה וההרגשה יש לקחת מאוד מאוד בפרופורציה בפרט הדו"ח הספיציפי הזה
הוא רואה רק את המלחמה באינפלציה - הוא לא רואה ממטר את תופעות הלוואי ושאר הבעיות שעוד יצאו מהמלחמה באינפלציה
הוא משדר רק את מה שהפד מדברר בשיחותיו מול המשקיעים
אנשים מרגישים לפתע טוב לגבי האינפלציה ולאן היא מועדת, זו הרי הייתה שיחת היום של 2023 גם עבור יו"ר הפד...לכן הדו"ח הזה משקף אנחת רווחה...צריך לחכות קצת ואז מתחילים המבטים ימינה ושמאלה ...עוד נגיע לזה

- תשואת האג"ח מזנקת בתגובה לדו"ח התעסוקה
עקום התשואות ממשיך לדבר מיתון - התשואה לאג"ח שנתיים בארה"ב עומד כעת על 4.72%
התשואה ל 10 שנים עומדת על 4.22%
למעשה הפער נהיה יותר חד

- מחיר הנפט מתאושש מעט כאשר הוא סביב ה 70 $ ואני מזכיר שאני מאמין ורואה אותו חוזר ל 85 $ לכל הפחות

- הזהב נותר יציב - הערכה שלי נשארת מעלה משמעותית עבורו

- הביטקוין - נסחר יציב עם הערכה שלי ל 48000 $

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה


1794 עד 1818
הארביטראז חיובי מתון אבל עדיין חיובי
הסנטימנט מוול סטריט כמובן חיובי
הפתיחה במעו"ף צריכה להיות חיובית מתונה עד חיובית אולי עד 1810
ביום חמישי סגר המדד ממש בדקות הסיום בפיק מעלה לעבר 1800 כאשר המדד הגלום מגדיל לעשות וסוגר על 1804
זה אומר שני דברים :
1. אנחנו חוזרים בסבירות גבוהה ל 1818
2. המדד מחדד את האמירה שלו שכל עלייה היא לצורך ירידה
לכן כעת עולים והולכים להתמודדות מול 1818 כנראה ואני מעריך שגם סיכויים הפריצה שלה עלו - במקרה כזה צריך לחשוב כבר במונחים של 1840/50