ארכיון איתותים מעו"ף - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר ( מעו"ף)

בוקר יום שלישי 28.11.2023

המעו"ף נחלש אתמול וסגר על 1783/4 - בזה אין שום הפתעה
זו ההערכה שלי מזה יומיים והעניין הוא שהמדד למרות שניסה לסיים אתמול אופטימי לא סיים את התיקון מטה ולא ראה תחתית
כאמור ההערכה שלי כרגע מדברת על אזור 1770/80 כתחתית וחזרה מעלה
מדגיש שכרגע יש לי אינדיקציה חזקה על המדד לכיוון 1820 וזו הערכת מינימום !!
ירידה משמעותית תחכה כרגע בצד
בנקים אמורים לחזור מעלה למרות הירידה החדה יחסית אתמול

בוול סטריט המדדים נתקעו - אומנם סיומת שלילית אבל כמעט לא משמעותית
זה לא מהלך מתקן מטה שאליו כיוונתי וזה רחוק מלהספיק
אבל גם אם יצא מטה מהלך מתקן בהקדם הוא צריך להיות מינורי ומתון חד סיפרתי בעת הזו
לא שולל כלל שהמדדים יכנסו לתקופה קצרה של תנועת ריצ'רץ' ודשדוש
גם בוול סטריט יחכו המדדים למהלך יורד משמעותי אבל לטווח הבינוני ולא סביר שבדצמבר

מבט על הזהב -
כאמור ההערכה שלי מזן תקופה בדגש על החודש האחרון הוא שהזהב עם הפנים מעלה
נתתי הערכה ל 2010 $ לאונקיה וזה יעד שהושג וממנו הגיעה נסיגה
יעד משנה עומד על 2200 עד 2400 4 לאונקיה
העניין הוא שמחיר הזהב חזר מעלה ופרץ את 2010 $ ועומד כעת על 2016 $
אין צורך לחשוב שלא יהיה תיקון מטה
מה עוזר לזהב לזרוח ?
אני מאמין שהזהב היה עולה ויעלה בכל מקרה גם בלי עזרה
אבל אם מחפשים בנרות סיבות אז הירידה בדולר בדגש על האינדקס דולר DXY בעת האחרונה היא אחת הסיבות
ישנה קורלציה בין מחיר הזהב למט"ח ובמקרה שלנו הדולר
כאשר ערך הדולר יורד מחיר הזהב נוטה לעלות ולו מסיבות פסיכולוגיות וציפיות
השורשים של זה נעוצים במאה הקודמת -
עד 1973 היה מה שנקרא "סטנדרט הזהב " - ממשלה היתה מדפיסה כסף בהתאם לכמות הזהב שברשותה וכך ערך המטבע היה מקובע לזהב
זו התנהלות תקינה ונורמלית...עצם העובדה שישנו תקן כלשהו
ב 1973 התחיל המערב הפרוע - ארה"ב הפסיקה להשתמש בתקן הזהב ועידן ההדפסות חופשי התחיל ולמעשה איבד שליטה בראייתי היום
ארה"ב במהלך הזה איפשרה לזהב להיסחר בשוק החופשי בעוד הדולר האמריקאי נשלט בידי הבנק הפדרלי של ארה"ב ( הפד )
כך קורה שהיום מדינה שמחזיקה בעתודות זהב גדולות ערך המטבע שלה נחשב יציב
אם היא מוכרת זהב אז ערך המטבע שלה עולה ויותר מט"ח נכנס למדיהה בגלל המכירה
כנ"ל גם להיפך ...כלומר יש קורלציה מסויימת שעצם ירידת מטבע גורמת או תגרום לזהב לעלות וזה משפיע גם ברמת הציפיות פסיכולוגית
לא מדובר כמובן על תנודות מינוריות - אלא כמו במקרה הנוכחי בהן הדולר איבד גובה משמעותית יחסית
אפרופו הזהב -
סין היא צרכנית הזהב הגדולה ביותר כאשר היא צורכת מטילים בקצב מסחרר
בחודשיים האחרונים יש לציין שהקצב הזה ירד
גם לרוסיה לא חסר בגיזרה הזו בפרט מאז פרוץ מלחמת רוסיה אוקראינה
עוד אוסיף -
הזהב נחשב למעין מקלט בעיתות אינפלציה מתגברת שחלק ממנה אגב נוצר בגלל משחק מוגזם בהדפסות מטבע
זה שהזהב עולה זה לא בדיוק סימן טוב להמשך אם מסתכלים על האינפלציה גם אם זה לא מחייב
אחד האנליסטים הבכירים בארה"ב גם סבור שההימורים לגבי הפחתת ריבית בחודשים הבאים אינם במקומם
לדעתו האינפלציה לא אמרה את המילה האחרונה
" זה פשוט מסתכם בשאלה האם האינפלציה ממשיכה להתרכך בקצב מהיר מספיק כדי להצדיק הימורים על הפחתת ריבית. וההימור שלי הוא שלא "
יש גם קשר גומלין בין האינפלציה - הריבית - מחיר הזהב ( הזהב אינו נושא ריבית ולכן הפחתה בריבית מעודדת אותו לטפס וכנ"ל ההיפך )
כלומר במידה והאינפלציה חוזרת לדבר - זה מעודד את הזהב מצד אחד אבל הוא מתמתן גם בגלל הריבית שלא צפויה לרדת לכאורה - לכן הזהב בעיקר מדשדש ברמות העליונות שלו בתקופה כזו

בנוגע לריבית -
96% סבורים כעת שהפד לא ישנה את הריבית בדצמבר
88% סבורים שהפד לא ישנה אותה גם בינואר
23% סבורים שהריבית תרד במרץ ברבע אחוז
אפשר לעיין כאן https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html

ביום רביעי יפורסם בארה"ב נתון התמ"ג
אבל נקודה שלא כתבתי לגביה היא נתון האינפלציה שיפורסם ביום חמישי
זהו איננו נתון האינפלציה הפורמלי ה CPI שכולם מתרכזים בו
אלא זהו נתון האינפלציה המועדף על הפד
נתון ה PCE שמו ( Personal Consumption Expenditures )
מדד PCE (מדד המחירים של ההוצאה לצריכה פרטית) הוא מדד אשר מציג את השינוי הממוצע בסכום הכסף שאותו שילמו הצרכנים עבור סחורות ושירותים המיועדים לצריכה פרטית במהלך אותה תקופה.
המדד בוחן בין היתר עד כמה האינפלציה התגלגלה אל משקי הבית באמצעות בחינת השינוי של הוצאותיהם.
לכן החל ממחר עם נתון התמ"ג אבל בדגש על יום חמישי צפוי לגזור תנודתיות בשוק

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
1778 עד 1788
זהו יום פקיעה שבועי
הארביטראז חסר משמעות
הסנטימנט מוול סטריט אגדיר בעל נטייה שלילית קלה
בכל מקרה גם אם המדד יפתח חיובי הוא צריך בסבירות גבוהה מאוד לרדת ל 1780 מינימום וכרגע אגדיר את 1778 כתחתית קרובה אבל אפשרי מתחתיה גם
בכל אופן מזכיר -
בעת הזו כל ירידה היא תיקון למהלך העולה והמדד "חייב" מבחינתי לחזור מעלה ל 1800 ++
הירידה המשמעותית תמין לתורה בסבלנות בהובלת הבנקים