ארכיון איתותים חו"ל - טלנירי - בעיקוב של 24 שעות

סקירת שוק לשבוע הקרוב 18-04-2021

                                                           סקירה שבועית 18.4.2021

ארה"ב

מדדי המניות המובילים בארה”ב המשיכו לעלות בשבוע החולף כאשר שלושת המדדים המובילים S&P500, Nasdaq100 וה- Dow Jonesרשמו שיאים חדשים בהובלת חברות התשתיות, הבריאות וחומרי היסוד. מדד ה-Russel 2000 , אשר מייצג את מניות דרג הביניים, נגרר מעט מאחור ועדיין לא פרץ את רמות השיא האחרונות מה-15 במרץ 2021 .

ניתן לציין מספר גורמים אשר סיפקו רוח גבית לשוק המניות בשבוע החולף ונראה שגורמים אלו ימשיכו לתמוך בשוק האמריקאי גם בהמשך:

1. עונת הדוחות של הרבעון הראשון נפתחה השבוע ברגל ימין כאשר חברות הפיננסים והצריכה היכו את תחזיות האנליסטים וסיפקו רוח גבית לעליות. מרבית האנליסטים צופים שגם מניות הטכנולוגיה, חומרי היסוד, שירותי בריאות, תקשורת והצריכה המחזורית יציגו תוצאות טובות בהמשך עונת הדוחות.

2. רמות הצריכה וסנטימנט הצרכנים החיובי בעקבות תאוצה בקצב ההתחסנות בארה"ב, סיפקו אופטימיות למשקיעים בנוגע ליציאה מהירה מהמשבר והמשך הצמיחה בעתיד.

3. המשך מדיניות מוניטארית מרחיבה ושמירה על סביבת ריבית נמוכה בשילוב עם מדיניות פיסקאלית מרחיבה של ממשל ביידן צפויים לתמוך ולסייע לתהליך הצמיחה.

4. נתוני המקרו החיוביים שהתפרסמו בשבוע האחרון כמו:
• המכירות הקמעונאיות שעלו במרץ ב-9.8% בעקבות הפתיחה ההדרגתית של המשק האמריקאי
• הייצור התעשייתי עלה ב-1.4% במרץ.
• מדד אמון הצרכנים הצפוי של אוניברסיטת מישיגן לחודש אפריל עלה ל-86.5 נקודות (הגבוה ביותר מתחילת מגיפת הקורונה).
• מספר הבקשות החדשות לדמי אבטלה ירד ל-567,000 בניגוד גמור לתחזיות האנליסטים. חשוב לציין שזו הרמה הנמוכה ביותר מפרוץ המגיפה.
• מספר אישור הבנייה עלה ב- 2.7% בחודש מרץ.
• התחלות הבנייה החדשות עלו בשיעור חד של 19.4% והגיעו לרמה הגבוהה ביותר מאז חודש יוני 2000 .


סקטורים מעניינים בארה"ב

טכנולוגיה
מגיפת הקורונה הסגרים והשהות הממושכת בבתים סייעה למרבית מניות הטכנולוגיה ויצרה מיני מהפיכה טכנולוגית. השהות הממושכת בבתים והעבודה מרחוק הגדילו את הביקוש לשירותים טכנולוגיים בכלל ושירותי אינטרנט בפרט. סביר להניח שהרגלי השימוש והצריכה של הטכנולוגיה ילוו אותנו גם בעתיד וימשיכו לתמוך בחברות הטכנולוגיה גם לטווח הארוך. מרבית האנליסטים צופים שחברות אשר מספקות שירותים טכנולוגיים כמו מוצרי ענן, שירותי סליקה ואבטחה ימשיכו להפגין עוצמה. בנוסף, הביקוש הגובר לשבבים צפוי אף הוא לתמוך ביצרניות השבבים הגדולות.

שירותי בריאות
חברות הבריאות בכלל וחברות אשר עוסקות בנגיף הקורונה בפרט צפויות להמשיך ולהרוויח ממגפת הקורונה. חברות אשר מפתחות ומוכרות חיסונים, תרופות, ערכות בדיקה לקורונה וטיפול בנגיף כמו גם חברות אשר מספקות תרופות הרגעה ותכשירי חיטוי צפויות להמשיך ולהנות מהביקוש הרב למוצריהן. בנוסף פתיחת המשק האמריקאי צפויה להגדיל באופן משמעותי את היקף הניתוחים היזומים שרבים מהם נדחו בעקבות המגיפה ולהגביר את הביקוש לתרופות ולציוד רפואי.

צריכה מחזורית
חברות הצריכה המחזורית עברו מהפך בתקופת הקורונה ומרביתן עברו למכירת מוצריהן אונליין. פתיחת המשק האמריקאי בכלל ופתיחת מרכזי הבילוי והקניונים בפרט, בשילוב עם חלוקת הכספים הנדיבה לבני המעמד הנמוך/בינוני והארכת הזכאות לדמי אבטלה מוגדלים בתקופת הקורונה, צפויות להגדיל את הביקושים ולספק לחברות אלו דחיפה משמעותית בטווח הקצר. סביר להניח שגם בטווח הארוך חברות אלו יציגו ביצועים טובים עקב גיוון מקורות ההכנסה שכעת כוללים את השירותים המסורתיים ביחד עם שירותי האונליין אליהם התרגלו הצרכנים האמריקאים בשנה האחרונה.

פיננסיים
חברות הפיננסים צפויות גם הן להנות מהשיפור בתחזיות הצמיחה הכלכלית בעקבות מסע החיסון המוצלח בארה"ב. בנוסף, חבילת הסיוע בארה”ב של ממשל ביידן בשילוב עם עליית התשואות בשוק האג”ח האמריקאי אמורות לתמוך ואף להגדיל את רווחיות החברות.


אירופה
מדדי המניות המובילים באירופה המשיכו אף הן לעלות בשבוע החולף לאור המגמה החיובית בארה"ב, המשך הזרמת הנזילות של הבנק המרכזי והתמיכה הפיסקלית הרחבה של הממשלות החשובות בגוש, בשילוב עם השיפור בנתונים הכלכליים במדינות הגדולות באיחוד.
מצד שני חשוב להדגיש ששיעור התחלואה הגבוה, קצב ההתחסנות הנמוך, המגבלות והסגרים בחלק ממדינות אירופה מעיבים על הציפיות להמשך הצמיחה בגוש האירו.

סין ומזרח אסיה
מדדי המניות המובילים בהונג קונג, טייוואן ודרום קוריאה רשמו עליות נאות במהלך השבוע החולף, בעוד המדדים המובילים בסין, יפן, והודו הפגינו חולשה יחסית וסיימו בירידות. ההסבר לחולשה במדדים המובילים בסין טמון בחששות מהתפתחות "מלחמה" רגולטורית בין ממשל ביידן לממשל הסיני אשר יכול לפגוע בייצוא הסיני לארה"ב.
ההתאוששות המהירה ממגפת הקורונה במדינות מזרח אסיה בכלל ובסין בפרט צפויה לסייע למדינות אלו בטווח הקצר. סין לדוגמא הציגה צמיחה מדהימה של 18.3% בתמ"ג ברבעון הראשון בהשוואה לרבעון הראשון של שנת 2020. כמובן שחשוב לציין שהרבעון הראשון של שנת 2020 היה שיא המגיפה בסין.

סחורות
בתקופה האחרונה אנו חווים עלייה במחירי הסחורות בכלל ומחירי האנרגיה בפרט כתוצאה מהגידול בביקושים לאור היציאה מהסגרים במרבית מדינות העולם החשובות. עליה במחירי הסחורות יוצרת לחצים אינפלציונים לטווח הקצר. מרבית האנליסטים צופים התייצבות ברמות המחירים של הסחורות, דבר שיקטין את הלחצים האינפלציונים בטווח הקצר.
הסחורות אשר הובילו את העליות הן: נפט (בעיקר נפט מסוג ברנט) מתכות (בעיקר נחושת) ומחירי העץ. מרבית האנליסטים צופים שבטווח הארוך הביקוש למתכות תעשייתיות כגון פלדה, ברזל וניקל יגדל ביחד עם המשך היציאה מהמשבר והצמיחה הגלובלית שתבוא בעקבותיו.
בנוסף השימוש ברכבים חשמליים צפוי להגדיל את הביקוש לליתיום שמשמש כמתכת עיקרית במצברים ומחירו זינק בחדות בחודשים האחרונים.

בברכה
צוות אקטיב בית השקעות