ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 17.1 )

יראה, 17/1/24

בוקר יום רביעי 17.1.2024

1. המדדים בארץ ( ישראל) התנהלו אתמול בשליליות שהלכה והתחזקה
מדד המעו"ף סיים באזור 1824 בהובלת מדד הבנקים
דיברתי על חזרה ל 1840 אבל דיברתי גם על מספר מדרגות ירידה במעו"ף שהגדרתי כחייבות להתקיים :
1840 --> 1834 --> 1824 --> 1814
כל מדרגה שממנה יורדים ציינתי שהמדרגה שלאחריה תגיע
לכן כעת כשכבר הגענו ל 1824 יש לצפות עוד היום ל 1814
אבל כמובן אני כבר חושב גם על ירידה מ 1800 בואכה 1780
למה יורדים ?
זאת תמיד שאלת המליון דולר שמשליכים אותה על המצב הביטחוני לאחרונה
אבל זה מעבר לזה -
נכון שהמדדים בוול סטריט סיימו בירידה מינורית יחסית
אבל כבר כתבתי בהרחבה עוד מתחילת השבוע על השליליות הצפויה בהם ולמען האמת עוד לא ראינו אותה
עיקר הסיבה לירידה נעוצה כרגע במצב המקרו בין אם זה מגיע מסין ובין אם מארה"ב

2. המדדים בוול סטריט ירדו אומנם - אבל לא ירידה משמעותית
אגדיר כרגע כל ירידה עדיין לצורך עלייה חזרה אבל זו הערכה מאוד זהירה שאיננה מדברת כלל על שיאים אלא רק על מחיקת ירידה בטווח הקצר
מדד הנסדאק 100 ירד קלות בלבד בזכות סקטור השבבים בהובלת NVDA
ראסל 2000 שמשמש כמקדים למגמה הכללית מאבד גובה מתחילת החודש וחוזר לאזור שאותו חשבו כולם שהוא פרץ
אז מה לוחץ בכל זאת כלפי מטה ?
מכאן לסעיף 3...

3. תשואת האג"ח ל 10 שנים מזנקת מזה מספר ימים כולל אתמול
אפשר לשייך את זה לאיזו אמירה של חבר פד
אבל זו סיבה נקודתית ותשואת האג"ח חכמה מזה וחושבת מעבר לזה
זה לכאורה נגד ההיגיון שמדבר על הורדות ריבית ועוד על פנטזיה של 6 כאלה
לשים לב -
לעת עתה, השווקים מתמחרים כשש הורדות ריבית מהפדרל ריזרב והבנק המרכזי האירופי
בחודשים החל מהחודשים מרץ אפריל
אבל החל מאתמול - הורדת הריבית במרץ ירדה מבחינת הסבירות מ 80% ל 65%

והנה לפתע אנחנו שומעים אתמול על בנק מרכזי אחד בוול סטריט שאומר בקול צלול שיש לחשוב על מה שהוא מכנה "תרחיש קיצוני" שבו אף בנק מרכזי לא מוריד את הריבית השנה
שכדאי לשקול את ההשלכה של תרחיש "לא מציאותי" לכאורה שבו בנקים מרכזיים גדולים נשארים בהמתנה
הניסוחים שלו אגב נשמעים ממש מתנצלים כשהם נגד הקונצנזוס
אעיר - שיש מצב שהוא הילד מהסיפור "המלך הוא עירום"
למה לטענתו זה תרחיש ריאלי ?
בגלל אינפלציה דביקה, צמיחה כלכלית חזקה או זעזועים חדשים שדוחפים לעליות מחירים גבוהות יותר.
ואם אכן מדובר על תרחיש ריאלי....יש לצפות לגל יורד משמעותי
אני נשאר בדעתי לאורך כל השבועות והחודשים האחרונים :
הטווח הקצר - אולי עוד חיובי או מדשדש
הטווח הבינוני - שלילי משמעותי ...בין אם מסיבות מקרו כלכליות או מסיבות גיאופוליטיות..(לדעתי שתי הסיבות ביחד )

4. הדוחות של מורגן סטנלי + גולדמאן זאקס שפורסמו אתמול הם דוחות מעורבים בעיקר בגלל פספוס בשורת הרווח

5. נתונים שפורסמו אתמול מראים ששוק הנדל"ן בסין עדיין במצב קשה
הבוקר פורסם התמ"ג בסין עליו כתבתי בתחילת השבוע
סין אומנם מראה צמיחה קלה ברבעון הרביעי ביחס לרבעון השלילי 2023
אבל היא מפספסת את הצפי
סין מבלבלת את ציפיותיהם של רוב האנליסטים ולכן אין טעם להביא את ההערכות שלהם לכאן ...אבל סין היא מקור לפורענות ואני לא חושב שהיא הגיעה לתחתית מהבחינה הזו

6. הדולר מתחזק מול סל המטבעות
אינדקס דולר ממשיך מעלה ועומד כעת על 103.2...כשאני בכלל חושב על 107 חזרה איכשהוא
שקל/דולר - קרוב מאוד לרמת המבחן שלו שהגדרתי 3.8
מעליה אני מעריך שהוא יחזור לשיאו האחרון

לסיכום :
הטווח הקצרצר - שלילי
הטווח הקצר - לא ברור עדיין
הטווח הבינוני - שלילי משמעותי נשאר מבחינתי

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1814 עד 1830
הארביטראז שלילי
הסנטימנט מוול סטריט אגדיר שלילי על רקע החוזים השליליים שנראים כעת שמושפעים מהנתונים מסין וגם מהאינפלציה בבריטניה
הפתיחה כנראה צריכה להיות שלילית ...אבל זה לא משנה ...גם אם היא תהיה חיובית המדד יגלוש לשליליות וירד ל 1814
לשים לב - אני חושב במונחים של ירידה מ 1800 ויעד מינמלי של 1780
לכן 1814 אני מסתכל עליה כעל תחנה בלבד

כללי :

שורטים 1146059 + 1161884 - על המעו"ף ומדד 125 רלונטיים בעת הזו

אירודרום -

למרות התנהלות שלילית מרבית היום הצליחה לסגור חיובי וכדאי לשים לב גם לאלביט

אעדכן גם לגבי פמס בהמשך

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה