ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר ( 16.1 )

בוקר יום שלישי 16.1.2024

המסחר בארה"ב חוזר היום

סגירה שלילית במעו"ף אתמול תוך שהוא יורד כחצי אחוז וסוגר על 1848 וכבר כתבתי אתמול בהערכה שהוא בדרכו ל 1834
מזכיר שעל חזרה ל 1840 כבר דיברתי מספר רב של פעמים
דיברתי על מדרגות ירידה אתמול שהקרובה שבהן היא 1852
והוספתי שכל עוד המדד מעליה לא עוברים למדרגת הירידה הבאה אלא שירדנו ממנה ולכן צריך לרדת ל 1840 וכנראה ל 1834 לאחריה
באופן כללי -
המדד נמצא בתוך טווח דשדוש של 1875 עד 1834 כבר תשעה ימי מסחר
חוזר על מה שכתבתי אתמול :
ההערכה שלי היא שמהדשדוש הזה המדד יצא מעלה זו הערכה מאוד זהירה ולא חזקה בכלל
והיום אני מסייג אותה עוד יותר
איפה הבעיה ?
הבעיה היא שיש לי מספר אינדיקציות מטה שאני מגדיר "חייבות" להתקיים:
1. 1840 - סביר שתתקיים השבוע
2. 1825
3. 1814
כל אחת מהנקודות האלה מטה היא נקודת מינימום במסגרת ההערכה
אם המדד ירד מ 1834 סביר שהוא לא יעצור באף אחת מהנקודות האלה
הרמה הקריטית היא 1790 ואם המדד ירד מ 1790 סביר מאוד להניח שהוא ילך לאזור 1780/90 כאשר התבססות מתחת 1790 ולא ברמה התוך יומית אלא ברמה היומית היא משמעותית שלילית חזרה ל 1600/700

מדד 90 צובר כמעט תשעה ימי מסחר רצופים שליליים ועומד כעת על 1972
הכיוון הסביר שלו הוא מטה ברמת הזמן המיידית לעבר 1940/60
רצוי מאוד שלא ירד מ 1940
הרמה הקריטית עבורות מלמטה היא 1900
אם ירד מ 1940 הוא כבר ילך ל 1900 וכנראה מטה ממנה
2070 שדיברתי עליה נגנזת כרגע עד שהמדד יבצע סיבוב ראוי ואמין

מדד המחירים לצרכן בישראל הפתיע לטובה אתמול כשהוא יורד ב 0.1% במקום לטפס 0.1% כפי שציפו

זוכרים את ההערכות שלי לדולר אינדקס + הנפט + הזהב + תשואות האג"ח האמריקאיות ?
על כולם נתתי הערכה חיובית
למה אני מציין את זה ?
כי למרות שלדולר ולזהב יש למשל נטייה להיות ניגודיים
בעת הזו מתחזקים הרמזים שכולם לקראת קפיצה מעלה כל אחד וסיבותיו
זה תמהיל בעייתי אפילו אם רק חלק ממנו יקיים את ההערכה שלי

2024 מתקבלת בהמון חיוכים על ידי לא מעט אנליסטים
שנה של הנפקות ...של גאות...של התאוששות...של ירידת האינפלציה ...של ירידת הריבית
וגם - זוהי שנת בחירות אמריקאית
אבל אני חוזר על מה שכתבתי הרבה מאוד פעמים :
2024 היא שנה נפיצה
היא נפיצה מצד שני דברים :
1. מהצד הגיאופוליטי - גם זה המזרח תיכוני וגם העולמי
2. היא נפיצה מהבחינה המקרו כלכלית - יש להיזהר ממגמת האינפלציה - המיתון - ובטח שמהחוב המצטבר וצומח

ואם כבר הזכרתי מתיחות גיאופוליטית - אז החותים בתימן - מדינה יחסית קטנה ונחשלת תופסים יותר מידי כותרות בתקשורת הכלכלית והכללית
כל ידיעה שניה עוסקת בהם וזה בהחלט מוצדק
מדובר על שליטה בים האדום ומעבר סחורות בעורק כלכלי חשוב לעולם
זו אחת מהנקודות שעלולה להרים את האינפלציה מעלה בחזרה עקב התחדשות משבר בשרשרת האספקה

- ביום רביעי תפרסם סין שלל נתונים ואינדיקטורים כלכליים
ראשית זה התמ"ג לרבעון הרביעי
לאחר מכן - מחירי בתים, השקעות בנכסים קבועים, ייצור תעשייתי, אבטלה ומכירות קמעונאיות
כל זה קורה על רקע בחירות לפרלמנט ולנשיאות בטייוואן בשבת
סין נשבעה שהיא "תנפץ כל מזימות עצמאות" וגינתה ממשלות זרות שבירכו את נשיא טייוואן הנבחר
למה אני מציין את זה ?
כי הפוטנציאל לסכסוך צבאי בין סין לטייוואן עומד כל הזמן ברקע וזה כמובן לא מיידי
פוטנציאל כזה רק עולה ככל שהמצב בסין כלכלית רק מחריף
צרות של מגזר הנדל"ן, דפלציה וצמיחה איטית - מלחמות מקבלות לא פעם דחיפה כפתרון למצוקה כלכלית ממושכת

1. עונת הדוחות האמריקאית לרבעון הרביעי 2023 מתחילה השבוע
גולדמאן זאקס תדווח היום לפני פתיחת המסחר בוול סטריט
גם מורגן סטנלי צפוי לדווח היום

החברות יצטרכו להראות מה יש להן להציג על רקע רבעון רביעי שהיה של עליות
אין הרבה ציפיות מהעונה הזו ( הנמכת הציפיות אגב הפכה למעין אסטרטגיה ) לכןיכול להיות שתהיה הפתעה חיובית אבל כדאי גם לא לרדת מהציפיות הצנועות

2. בוול סטריט לאחר שני ימי מסחר יש למעשה אפס תזוזה
השליליות של יום חמישי נמחקה למעשה - זו שליליות שהגיעה לאחר פרסום מדד המחירים לצרכן - בשורה התחתונה הגידול באינפלציה זכה להתעלמות בסיכום סופ"ש
אבל יש לזה גם סיבה - השוק המתין ביום חמישי לנתון המשלים של מדד המחירים ליצרן שצריך להתפרסם ביום העוקב יום שישי
ואכן ביום שישי פורסם מדד המחירים ליצרן
מחירי היצרנים בארה"ב ירדו באופן בלתי צפוי בדצמבר על רקע ירידה בעלויות עבור סחורות כמו סולר ומזון, מה שמרמז שהאינפלציה תמשיך לרדת ותאפשר לפדרל ריזרב להתחיל להוריד את הריבית השנה.
הבשורה הזו עימעמה את העלייה שנראתה במדד המחירים לצרכן ביום הקודם - כלומר ההתייחסות אליו היא כאל הפרעה נקודתית ולא תהליך של חזרת האינפלציה
יש לשים לב -
הן ה S&P והן מדד הנסדאק עדיין לא קבעו שיא
זה תקף לגבי ה S&P שעוד רחוק קצת משיאו שהושג בדיוק לפני שנתיים
זה תקף גם לגבי מדד הנסדאק שאומנם ראה את שיאו אבל לא התבסס מעליו
השאלה היא לאן הולכים מכאן ?
לפי שאיך שזה נראה כעת אז הטווח הקצרצר צריך להיות שלילי ( ימים)
הטווח הקצר לא ברור עדיין
הטווח הבינוני אני אשאר על שלילי עדיין

3. מחיר הנפט נשאר יציב ועדיין מרמז על קפיצות מדרגה לעבר 85$
דולר אינדקס נשאר יציב גם הוא כאשר האופק שלי נותר חיובי לגביו
דולר/שקל - עומד כעת על 3.75 כאשר מעריך שהוא יתקרב ל 3.8 שקלים ושם נמצאת נקודת המפתח
התבססות מעל ל 3.8 שקלים היא אמירה חזקה לדולר מול השקל וצריך לראות את ההתמודדות מול זה תחילה
הזהב - יציב מעל 2050$ כאשר האופק שלי נשאר 2400$

4. תעודות סל ETF על הביטקוין אושרו בסוף השבוע
כ 11 תעודות כאלה וכנראה היד עוד נטויה
בתגובה - הביטקוין עשה קול של עלייה אבל נסוג ל 43000$ כאשר כבר עמד על 48000$
יש מקום להרחיב לגבי הנושא הזה ואעשה את זה מחר
אבל אציין שכבר נתתי לביטקוין יעד של 48000$ לפני מספר חודשים וזו הסיבה העיקרית שהוא הגיע ונסוג - ציפיות ומימוש
כמעט אין לי ספק שבמצב הדברים כעת הוא יעלה חזרה ל 62000$ גם אם יסבור ממימוש בטווח הקצר
כאמור - ארחיב בנושא הביטקוין השבוע

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1840 עד 1854
המעו"ף סגר אתמול כאמור על 1848
הארביטראז חסר משמעות
הסנטימנט מוול סטריט אגדיר שלילי על רקע ירידה בחוזים על המדדים עד חצי אחוז
גם אם המסחר אצלנו יפתח חיובי או מאוזן אז אני מצפה שהמדד ירד לשליליות או יחריף פתיחה מאוזנת כלפי מטה
כמה מטה ?
עד 1840 זה סביר בעיניי להיום
אבל האופק הוא 1834
כל עלייה היום במדד לא אמורה לעבור את 1854

כללי :

אירודרום - נגעה אתמול ב 80 ולא חצתה אותה

80 היא רמה חשובה אבל לא רמה קובעת גורלות וחצייה שלה על בסיס סיום יום תוביל ל 100 עד 110

יש באירודרום ניחוח של מהלך משמעותי אבל אין לסמוך על זה - לא לסולידיים

1146059 - שורט על מדד המעו"ף -  בעמדה מאיימת לזינוק מעלה

1145929 - קרן סל על הנפט - גם כאן בעמדת זינוק מעלה

עדכונים בהמשך...

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה