ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 26.12 )

יראה, 26/12/23

בוקר יום שלישי 26.12.2023 יומיים לפקיעה החודשית

חג המולד
בארה"ב המסחר חוזר היום
באירופה המסחר יחזור רק ביום רביעי
ביום שני הקרוב שוב לא יהיה מסחר בעולם ויגיגות סוף השנה יסתיימו שבוע הבא ביום שלישי

המעו"ף נע אתמול כפי ההערכה שלי וחזר מעלה כשהוא סוגר על 1867 והיד עוד נטויה
המדד אמור להמשיך לכיוון 1880/90
דיברתי על חזרה מעלה עוד השבוע לאחר פתיחה שלילית של השבוע וזה אכן מתרחש בפועל כעת
כתבתי גם שכל זה אמור להתרחש עדיין בחסות הבנקים בדגש על פועלים ולאומי - יש לבנקים מרחב עלייה עדיין שמאפשר את העלייה מעלה לטווח הקצר וטוב שכך
האם המעו"ף מסוגל לחצות את 1900 במסגרת הגל הנוכחי ?
כן הוא מסוגל אבל אני לא חד משמעי לגבי זה
הרמות החשובות מלמטה הן:
1852 --> 1838 -->1824 --> 1814 --> ירידה מהן היא סימן אזהרה משמעותי
אבל חותמת לסיום כל המהלך העולה היא רק ירידה מ 1814
אתמול ציינתי את 1784 וכעת החותמת לסיום עולה מדרגה
גל יורד יגיע לצערי - ויש לקחת בחשבון שהשוק לא יכול להיות מנותק לנצח מהמצב אצלנו שהוא בעייתי בלשון המעטה הן בצפון והן בדרום

כדאי לשים עיין על מחיר הנפט שנשאר יציב סביב 73/4$
אני כמובן מדבר על נפט מסוג WTI שמופק בארה"ב ולא נפט מסוג ברנט שמחירו יקר יותר בכמה דולרים בד"כ
בכל אופן המסחר על רקע החגים הוא דליל ואם נניח...רק נניח...שהעולם עם המשקפיים הורודות שהרכיב רואה נכון והכל ורוד והריבית הולכת לרדת ולזרז את הצמיחה אז מחיר הנפט אמור לטפס על רקע עלייה בביקוש
אם המזה"ת יתחמם - הנפט כמובן יטפס או יותר מכון יזנק
אם העולם יגלוש למיתון...זה כבר שאלה של מה הנסיבות ובכל מקרה מחיר הנפט פחות מעסיק במקרה כזה
כך או כך האינדיקטורים שלי רואים את הנפט מטפס מעלה ל 77$ --> 85$ בעירבון מוגבל כמובן
מתוך כל האפשרויות שציינתי לעיל - האפשרות הראשונה של מחיר נפט מטפס בגלל צמיחה אני כמעט ולא מחשיב

זהו שבוע מסחר האחרון ל 2023
זה גם שבוע דליל במקרו כשאת השוק מלווה רוח אופטימית מוגברת מאוד
זוהי רוח שקיבלה גב מהנתונים של יום שישי שמראים שהפד לכאורה כמעט משיג את יעד האינפלציה שלו מה שנקרא ממוצע 2%
מספרים עפים לחלל האויר בכל מה שנוגע ליעד ה S&P ל 2024
ה S&P עומד כעת על 4754
הבנקים בארה"ב ממהרים לפרסם את התחזית שלהם ל 2024
5בנקים מדברים על תחזית של 5100 עד 5200
2 בנקים מדברים על 5000
6 בנקים מדברים על רמות נמוכות מהרמה הנוכחית בה מצוי ה S&P
ואני חייב להוסיף שהבנקים שנותנים תחזיות נמוכות הם הבנקים המרכזיים והגדולים יותר כאשר התחזית הנמוכה היא של ג'יפי - מורגן שנותן הערכה ל 4200

אין סיבה להניח שה S&P לא יכול להשיג את 4800 שיאו לערך
אין גם סיבה להניח שהוא לא יחתור לאזור 5000 ..כלומר לפחות כרגע אין סיבה לזה
אבל יש לקחת בחשבון שבסיס ההנחה של השוק היא OVER אופטימית
השוק מסתכל על האינפלציה + ציפיות חד משמעיות להורדת הריבית
מצד שני הפד נשמע מנסה לצנן את הציפיות אבל השוק לא כל כך מקשיב
ה S&P אכן יכול לקבוע שיא חדש...אבל מחכה לו לדעתי נחיתה משמעותית
כלומר אני חוזר על ההערכה שלי :
הטווח הקצר - חיובי
הטווח הבינוני - שלילי משמעותי

סיכום סופ"ש :

בשני ימי מסחר בסוף שבוע בארה"ב הירידה של יום רביעי כמעט נמחקה
כבר כתבתי שזו הייתה ירידה נקודתית אבל זה גם לא אומר שאנחנו הולכים לרצף עליות המשכי - צריך לראות את ימי המסחר הבאים ויש סיכון בינואר בסגנון הוצאת אויר
לא גל משמעותי יורד עדיין אלא תיקון קצת יותר משמעותי ממה שהורגלנו
סה"כ אנעי נותר בדעתי שהטווח הקצר - חיובי
הטווח הבינוני - שלילי משמעותי

ביום שישי פטרסם מדד ה PCE בארה"ב
זה כאמור מדד האינפלציה המועדף על הפד
פרסום הנתון לא יצר הפתעה או אכזבה והקו של היחלשות האינפלציה נמשך סה"כ
מדד ה PCE מראה ירידה של 0.1% בנובמבר
לא ארחיב יותר מידי ורק אציין שעד עכשיו התפתחות הענינים הן מצד האינפלציה הריבית והערכות לגבי המיתון הם בשביל הפד יותר מידי ורוד וכנראה שגם בחלומות הכי ורודים שלו זה לא תרחיש שעלה
פאוול לא יכול היה לבקש מתנה טובה יותר השנה - זה גם ציטוט מהתקשורת הכלכלית
בכל אופן אני לא מאמין שמישהו בפד חושב שהכלכלה תצלח את הכל עם אפס תופעות לוואי - הטווח הבינוני ידבר

הנפט נותר יציב 73/4$ - אני עדיין עם צפי ל 77$ ומעבר לו
הזהב - מתחזק ואין שינוי בהערכה הכללית לגביו אני מאמין 2400$
הביטקוין - נותר יציב עדיין אני מעריך אותו ל 48000$ לפני יציאת תיקון
אינדקס דולר ( DXY) - מחפש תחתית ומנסה לייצב אותה - אבל לעת עתה הדולר עדיין נחלש - השילוב של הערכה חיובית לדולר ולזהב הוא שילוב חשוד מאוד והרחבתי על זה
תשואת האג"ח ארה"ב ל 10 שנים - עומדת כעת סביב 3.9%
הרמה החשובה מלמטה היא 3.75% ואני נוטה להעריך שהתשואה תזנק מהמיקום הנוכחי או מאיזור 3.75% וזו הערכה בעירבון מוגבל והיא גם לא עומדת בקנה אחד עם הציפיות להורדת ריבית ב 3 פעימות לפחות ב 2024
אנחנו לא יודעים כלל מה יעלה בגורלה של האינפלציה ב 2024 ולמעשה אף בנק מרכזי לא יכול להיות חד משמעי - ושלא לדבר על מיתון ו"נחיתה רכה"
ישנן בשוק יותר מידי הנחות אופטימיות

סין + יפן - נותרו גורמי סיכון משמעותיים וניכר במדד שנחאי שהוא עושה מאמץ לברוח מהתחתית שלו לטווח הקצר - אני מאמין שהוא יברח ויעשה תיקון מסויים אבל האופק הקרוב בו מאוד מאוד מעלה סימני שאלה
יש לזכור סין היא לא ספינה בודדת בלב ים -
אפל למשל עומדת בפני סיכונים מהתלות הכבדה שלה בסין לאחר שנה שוברת שיאים
וזה רק קצה הקרחון

נסכם כך לטווח הקצר קצרצר :

מעו"ף - מעלה
ניקיי (יפני ) - מעלה
שנחאי (סין ) - אמור להיות תיקון מעלה אבל הוא עדיין מתקשה לצאת
דאקס - אולי דשדוש או דשדוש עולה
וול סטריט - מעלה

על רקע התנהלות סופר אופטימית בוול סטריט צריך לזכור :
ישנו חוסר וודאות ל 2024 - המדדים רואים צד אחד בלבד של המטבע ומתעסקים במספר הורדות ריבית ומצב האינפלציה
אף אחד לא הבטיח שתהיה בכלל נחיתה רכה לכלכלה
אף אחד לא דיבר בכלל על משבר חוב !!
אף אחד לא מבטיח שהאינפלציה מתה סופית למרות הנתונים האחרונים
סין עמוסה בבעיות
יפן עמוסה בבעיות משלה ואין לה גם פתרון עבורם
על בעיות גיאופוליטיות הס מלדבר ...
אבל עכשיו עולים וזה הסנטימנט בינתיים

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1864 או 1858 ועד 1874 ומעלה
כאמור המסחר חוזר היום רק לוול סטריט ולא לאירופה עדיין
הארביטראז חסר משמעות
הסנטימנט מוול סטריט אגדיר חיובי
גם אם המעו"ף יפתח שלילי הוא אמור לחזור לחיובי ולהתקדם לעבר 1880/90
רצוי שהמדד ישאר היום מעל לאזור 1856/8
הציפיות שלי הן למינימום 1884 אבל היום אני לא כל כך מצפה מעבר ל 1774 משמעותית
ירידה משמעותית תגיע כאמור - אבל זה עדיין לא הזמן

כללי :

אירודרום -

חוזרת למעקב רציף על רקע התחממות מסויימת בתנועת המחיר

רציו - צריכה להתקדם מהר לעבר 320 - הזמן פועל לרעתה וחלק מזה היא תעשה לדעתי כבר היום

דוראל - אם לא יתרחש משהו חריג - אז 2024 יכולה להיות שנת הפריצה שלה

אורביט -

אם אתמול ציינתי שתי הזמנות שהיא קיבלה השבוע אז היום מגיעה השלישית

בזהירות מעריך יעד 2800 - אבל לא מדובר במניה קלה למסחר ואוסיף לזכותה שקרן פימי מחזיקה בה כ 45% מההון

עדכונים בהמשך

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה