ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 25.12 )

יראה, 25/12/23

בוקר יום שני 25.12.2023 שבוע פקיעה חודשי

חג המולד
בארה"ב המסחר יחזור רק ביום שלישי
באירופה המסחר יחזור רק ביום רביעי

אתמול כתבתי כך :

"כבר ציינתי שהמעו"ף שירד ביום חמישי יחזור מעלה וימחק את כל הירידה הזו
אני גם מצפה שזה יתרחש עוד השבוע "
אתמול בפועל המדד ירד לאזור 1840 מינוס ...אבל צימצם את הירידה וחזר ל 1848
הוא לא אמור להיסחר היום בירוק 100% ובהחלט סביר שנראה בחלק מהיום שליליות
אבל הוא עדיין אמור לחזור מעלה בהקדם לטריטוריה של 1870/80
כל זה אמור להתרחש עדיין בחסות הבנקים בדגש על פועלים ולאומי - יש לבנקים מרחב עלייה עדיין שמאפשר את החזרה מעלה לטווח הקצר וטוב שכך
הרמות החשובות מלמטה הן:
1824 --> 1814 --> ירידה מהן היא סימן אזהרה משמעותי
אבל חותמת לסיום כל המהלך העולה היא רק ירידה מ 1784/8
גל יורד יגיע לצערי - ויש לקחת בחשבון שהשוק לא יכול להיות מנותק לנצח מהמצב אצלנו שהוא בעייתי בלשון המעטה הן בצפון והן בדרום

זהו שבוע מסחר האחרון ל 2023
זה גם שבוע דליל במקרו כשאת השוק מלווה רוח אופטימית מוגברת מאוד
זוהי רוח שקיבלה גב מהנתונים של יום שישי שמראים שהפד לכאורה כמעט משיג את יעד האינפלציה שלו מה שנקרא ממוצע 2%
מספרים עפים לחלל האויר בכל מה שנוגע ליעד ה S&P ל 2024
ה S&P עומד כעת על 4754
הבנקים בארה"ב ממהרים לפרסם את התחזית שלהם ל 2024
5בנקים מדברים על תחזית של 5100 עד 5200
2 בנקים מדברים על 5000
6 בנקים מדברים על רמות נמוכות מהרמה הנוכחית בה מצוי ה S&P
ואני חייב להוסיף שהבנקים שנותנים תחזיות נמוכות הם הבנקים המרכזיים והגדולים יותר כאשר התחזית הנמוכה היא של ג'יפי - מורגן שנותן הערכה ל 4200

אין סיבה להניח שה S&P לא יכול להשיג את 4800 שיאו לערך
אין גם סיבה להניח שהוא לא יחתור לאזור 5000 ..כלומר לפחות כרגע אין סיבה לזה
אבל יש לקחת בחשבון שבסיס ההנחה של השוק היא OVER אופטימית
השוק מסתכל על האינפלציה + ציפיות חד משמעיות להורדת הריבית
מצד שני הפד נשמע מנסה לצנן את הציפיות אבל השוק לא כל כך מקשיב
ה S&P אכן יכול לקבוע שיא חדש...אבל מחכה לו לדעתי נחיתה משמעותית
כלומר אני חוזר על ההערכה שלי :
הטווח הקצר - חיובי
הטווח הבינוני - שלילי משמעותי

סיכום סופ"ש :

בשני ימי מסחר בסוף שבוע בארה"ב הירידה של יום רביעי כמעט נמחקה
כבר כתבתי שזו הייתה ירידה נקודתית אבל זה גם לא אומר שאנחנו הולכים לרצף עליות המשכי - צריך לראות את ימי המסחר הבאים ויש סיכון בינואר בסגנון הוצאת אויר
לא גל משמעותי יורד עדיין אלא תיקון קצת יותר משמעותי ממה שהורגלנו
סה"כ אנעי נותר בדעתי שהטווח הקצר - חיובי
הטווח הבינוני - שלילי משמעותי

ביום שישי פטרסם מדד ה PCE בארה"ב
זה כאמור מדד האינפלציה המועדף על הפד
פרסום הנתון לא יצר הפתעה או אכזבה והקו של היחלשות האינפלציה נמשך סה"כ
מדד ה PCE מראה ירידה של 0.1% בנובמבר
לא ארחיב יותר מידי ורק אציין שעד עכשיו התפתחות הענינים הן מצד האינפלציה הריבית והערכות לגבי המיתון הם בשביל הפד יותר מידי ורוד וכנראה שגם בחלומות הכי ורודים שלו זה לא תרחיש שעלה
פאוול לא יכול היה לבקש מתנה טובה יותר השנה - זה גם ציטוט מהתקשורת הכלכלית
בכל אופן אני לא מאמין שמישהו בפד חושב שהכלכלה תצלח את הכל עם אפס תופעות לוואי - הטווח הבינוני ידבר

הנפט נותר יציב 73/4$ - אני עדיין עם צפי ל 77$ ומעבר לו
הזהב - מתחזק ואין שינוי בהערכה הכללית לגביו אני מאמין 2400$
הביטקוין - נותר יציב עדיין אני מעריך אותו ל 48000$ לפני יציאת תיקון
אינדקס דולר ( DXY) - מחפש תחתית ומנסה לייצב אותה - אבל לעת עתה הדולר עדיין נחלש - השילוב של הערכה חיובית לדולר ולזהב הוא שילוב חשוד מאוד והרחבתי על זה
תשואת האג"ח ארה"ב ל 10 שנים - עומדת כעת סביב 3.9%
הרמה החשובה מלמטה היא 3.75% ואני נוטה להעריך שהתשואה תזנק מהמיקום הנוכחי או מאיזור 3.75% וזו הערכה בעירבון מוגבל והיא גם לא עומדת בקנה אחד עם הציפיות להורדת ריבית ב 3 פעימות לפחות ב 2024
אנחנו לא יודעים כלל מה יעלה בגורלה של האינפלציה ב 2024 ולמעשה אף בנק מרכזי לא יכול להיות חד משמעי - ושלא לדבר על מיתון ו"נחיתה רכה"
ישנן בשוק יותר מידי הנחות אופטימיות

סין + יפן - נותרו גורמי סיכון משמעותיים וניכר במדד שנחאי שהוא עושה מאמץ לברוח מהתחתית שלו לטווח הקצר - אני מאמין שהוא יברח ויעשה תיקון מסויים אבל האופק הקרוב בו מאוד מאוד מעלה סימני שאלה
יש לזכור סין היא לא ספינה בודדת בלב ים -
אפל למשל עומדת בפני סיכונים מהתלות הכבדה שלה בסין לאחר שנה שוברת שיאים
וזה רק קצה הקרחון

על רקע התנהלות סופר אופטימית בוול סטריט צריך לזכור :
ישנו חוסר וודאות ל 2024 - המדדים רואים צד אחד בלבד של המטבע ומתעסקים במספר הורדות ריבית ומצב האינפלציה
אף אחד לא הבטיח שתהיה בכלל נחיתה רכה לכלכלה
אף אחד לא דיבר בכלל על משבר חוב !!
אף אחד לא מבטיח שהאינפלציה מתה סופית למרות הנתונים האחרונים
סין עמוסה בבעיות
יפן עמוסה בבעיות משלה ואין לה גם פתרון עבורם
על בעיות גיאופוליטיות הס מלדבר ...
אבל עכשיו עולים וזה הסנטימנט בינתיים

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1838 עד 1854
כאמור אין מסחר בעולם היום
הארביטראז חסר משמעות
הסנטימנט מוול סטריט אגדיר חיובי נייטראלי
גם אם המעו"ף עוד יראה סימני חולשה בחלק מהיום כשהוא נע לכיוון 1840 ואולי מעט גולש ממנה
אני מצפה ממנו לחזור מהר ל 1862 עוד השבוע - שזה כאמור שבוע פקיעה חודשי
התבססות היום מעל 1854 תיחשב כבר משמעותית חיובית בדרך חזרה מעלה ( גם התבססות מעל 1852 תהיה טובה)
אם המדד יצליח לעבור את 1866 אצפה לאזור 1884
ירידה משמעותית תגיע כאמור - אבל זה עדיין לא הזמן

כללי :

אירודרום -

חוזרת למעקב רציף על רקע התחממות מסויימת בתנועת המחיר

אורביט -

בזהירות מעריך יעד 2800 וזה כולל קבלת הזמנות חדשות ברציפות זה היום השני - אבל לא מדובר במניה קלה למסחר ואוסיף לזכותה שקרן פימי מחזיקה בה כ 45% מההון

עדכונים בהמשך

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה