ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 24.10 )

יראה, 24/10/23

בוקר יום שלישי 24.10.2023 יום פקיעה שבועי + יומיים לפקיעה החודשית

המדדים בוול סטריט פתחו בלילה שלילי קצת חריף אבל ניסו להתאזן וצריך לאמר ללא הצלחה יתירה גם אם הסגירה מצביעה על כך שלפחות בחלק מהלילה הקרוב יהיה ירוק בוול סטריט
החרדה מפני המתיחות במזרח התיכון והתפשטות של הלוחמה תופסת מקום מרכזי
אבל כמובן לא רק זה...לארה"ב יש את תשואת האג"ח הגבוהה שמשפיעה קשות על שוק המניות - התקשורת הכלכלית כל הזמן מזכירה את העובדה שהתשואה ל 10 שנים נגעה ב 5% ונסוגה ממנה ( כעת היא על 4.84%)...העובדה שהתשואה נגעה ב 5% הפכה למעין אירוע בעוד בעיניי זהו סתם מספר ואני תוהה איך יתנהג השוק כאשר התשואה תגיע ליעד שלי 5.2% ...והאם התקרבות ל 7% היא אירוע קטסטרופלי ?
נכון שיש חברי פד בארה"ב שמספרים לציבור שעליית התשואות מייתרת את הצורך בהעלאת ריבית אבל זהו טיעון מגוחך גם אם יש בו מן האמת
לעליית התשואות יש סיבות רעות וזה מצביע על מחלות אחרות לכלכלה - הטיעון לגבי הריבית זה כמו שאדם מסויים מקבל דלקת ברגל ומחליט לכרות אותה כדי לייתר את הצורך לקחת אנטיביוטיקה...לא מצאתי משל טוב יותר ...יתכן שיש

בכל אופן ה S&P עומד כעת על 4217 כאשר בנמוך היומי הוא ראה את 4189
כזכור דיברתי על 4150 כרמה הקריטית כעת מלמטה ולא לחינם יש מאבק ככל שמתקרבים לרמה הזו
וכך כתבתי מתחילת שבוע:
במידה וה S&P יסגור את השבוע הקרוב מתחת 4150 זה איתות שלילי משמעותי
במקרה כזה יש להתרכז כרגע ביעד 4000
אבל בהחלט אין לשלול חזרה לשפל של 2022 אזור 3500 שמתחתיו אנחנו בסרט אחר
למעשה זהו תרחיש שנראה לי הכי ריאלי
למעשה ציינתי שלושה טווחי זמן ששניים מהם מאחורינו :
טווח קצרצר שלילי - היה ונגמר והמדד עבר לטווח קצר
טווח קצר - חיובי - היה ונגמר
טווח בינוני - שלילי...התנועה כרגע לא מתאימה להגדרת הטווח הבינוני - ציפיתי לשהייה מסויימת אבל התנועה בסופ"ש ועוד לפני סיימה את החיוביות של הטווח הקצר בנפילה
מעריך שהגדרת שליליות לטווח הבינוני תחזור - במידה ונראה דשדשת או עלייה שוב כבר השבוע
בכל מקרה אני מאוד חושב במונחים של 4000 ו 3500 גם אם זה יתעכב
מתחת ל 3500 אין טעם לדבר כרגע
נושא שלא דיברתי עליו שבוע שעבר הוא מדד הפחד
מדד הפחד עומד על 21 לערך ואני סבור שנראה אותו ב 30 בהקדם כאשר הרמה הבאמת חשובה יושב בין 36 ל 40

נקודה נוספת היא הקריפטו -
הביטקוין נתקרב ל 34000 $
כזכור דיברתי על יעד קרוב של 37000 $ גם כאשר המחיר ירד ל 26000 $
הסיבה הפורמלית שמככבת היא ספקולציות לגבי האפשרות של קרן נסחרת בביטקוין שלכאורה מעוררת התלהבות מהסקטור
אני סבור שזה דברים מעבר לזה וגם קשור למצב תשואות האג"ח ואמון הולך ויורד במטבעות הפיאט
עד לא מזמן אגב היתה מעין קורלציה בין מדדי המניות לביטקוין...זה היה נחמד כל עוד הנסיבות איפשרו את הקורלציה הזו ...כאשר הנסיבות נוגעות בבייס של התנהלות הבנקים המרכזיים זה כבר קצת מנתק את החוט של הקורלציה

מדד המעו"ף ירד אתמול כמעט עד 1603 וסגר באזור 1614
כבר כתבתי שברגע שנרד מ 1670 נשיג את 1630 וזה מה שקרה אתמול
מדד הבנקים כהרגלו הוביל את המומנטום וסגר על 3040 לערך
לזכור - הערכת היעד שלי לבנקים עמדה על 3000 עד 2900 בתרחיש נורמלי
שום דבר מההערכות שלי לא מדבר על תרחיש שיוצא מגבולות הנורמל - כלומר אני לא מדבר על "ברבורים שחורים"
השאלה הנשאלת כמובן היא מה הלאה...
מה שמוביל את השוק כרגע זה המצב הגיאופוליטי מבחינת התנועה המיידית
אעיר כאן שלדעתי יש סבירות טובה שמה שאנחנו רואים כרגע היה מתרחש בכל מקרה בגלל סיבות מקרו כלכליות עולמיות אבל היה נדחה במונחי זמן חודשים קדימה
(זו הערה בעירבון מוגבל)
אז לאן הולכים ?
אני מעריך שלא משנה אם המעו"ף יעלה היום הכיוון שיש לי כעת הוא 1580
כרגיל בהערכות שלי זו הערכת מינימום ותיתכן חתירה לעבר 1500
על שום נקודה כרגע אני לא מצמיד את המילה "חייב" להתרחש למעט חזרה לאזור 1600 גם אם נעלה היום

לשים לב - גם הבוקר ישנה מעין תחושה של ירידה בפחד ורגיעה נכון להבוקר
וגם היום זה עדיין ניכר במחיר הזהב והנפט שעושים רגיעה קלה
הכותרות הכלכליות נועצות כרגע כל דבר בישראל - "יש רגיעה מאחר וישראל עצרה את המתקפה הקרקעית"
ראשית מי שקובע את הטון זה ארה"ב משיקוליה שלה
בניגוד לסכסוכים קודמים - הפעם יותר מידי גורמים מעורבים ולכן זה לא כל כך עניין שלנו בלבד
שנית אין ללכת שולל אחרי הרגיעה הזו ואחרי הרגיעה במחיר הנפט והזהב - הסימנים מראים לי התלקחות מחודשת - אם יהיה שינוי בזה אעדכן כמובן

מעבר לכל זה עונת הדוחות האמריקאית לרבעון השלישי נמשכת
השבוע ידווחו -
מיקרוסופט + אלפבית - ידווחו ביום שלישי אחרי סגירת המסחר
מטא ( פייסבוק ) - תדווח ביום רביעי אחרי סגירת המסחר
אמזון + אינטל - ידווחו ביום חמישי אחרי סגירת המסחר

מבחינת המקרו :
השווקים יקבלו מבט על מד האינפלציה המועדף על הפד האמריקאי
שני מדדי אינפלציה קיימים :
1. מדד ה PCI - מה שנקרא מדד המחירים לצרכן
2. מדד ה PCE - מדד המחירים של ההוצאה לצריכה פרטית ( Personal Consumption Expenditures )
המדד הזה מציג את השינוי הממוצע בסכום הכסף שאותו שילמו הצרכנים עבור סחורות ושירותים המיועדים לצריכה פרטית וככה בעצם רואה הפד עד כמה התגלגלה האינפלציה למשקי הבית
ההבדל בין מדד המחירים לצרכן ה PCI לבין ה PCE שיפורסם השבוע ביום שישי
הוא ש : ה PCI בוחן את השינוי במחירי המוצרים.
לעומת זאת ה PCE (מדד ההוצאה לצריכה פרטית) מודד בעצם גם את העדפות הצרכנים
אגב - ה-CPI עוקב אחרי מידע המתקבל מהצרכנים, ואילו ה-PCE שואב מידע מהעסקים.

שבוע הבא אגב תיקבע הריבית בארה"ב
השאלה היא כמובן מה יעשה הפד האם יעלה אותה ברבע אחוז או לא? אין תשובה ברורה
דיברתי בשבועיים האחרונים על כך שיש בפד חברים שמצביעים על כך שתשואות האג"ח הגבוהות מייתרות את הצורך בהעלאת ריבית
הסיבה לזה היא לכאורה שתשואה גבוהה בעצם מצמצמת את הנזילות בשוק (כי אגחים נמכרים ) וזה בעצם מדמה את מה שהעלאת ריבית עושה לכאורה
השאלה היא מה הסיבה שהתשואות משתוללות וזו נקודה שמתעלמים ממנה והיא חשובה
מן הסתם ארחיב על כך

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1635 עד 1604
הארביטראז שלילי מתון בינוני
הסנטימנט מוול סטריט אגדיר בעל השפעה חיובית לפתיחה הבוקר בגלל מצב החוזים על המדדים
סביר להניח או לפחות הגיוני לי שהפתיחה היום תהיה חיובית בתוך הטווח לעיל
המדד יכול לנוע מעלה בחלק מהיום ורק התבססות מעל 1650 נותנת איזה סבירות טובה להמשכיות התיקון מעלה
אבל בשלב זה כל עלייה היא עדיין לצורך ירידה
המדד יהיה "חייב" להתקרב שוב ל 1600
כאמור לעיל אני מאמין ב 1580 כרמה הבאה מלמטה

כללי :

קרנות שורט - לדעתי סטטוס החזק ושוב אעדכן לגביהן היום

נפט + זהב - ישארו בסטטוס החזק

טאואר - אסקור את מצבה בנפרד בהמשך היום

אירודרום - אעדכן לגביה בהמשך

עדכונים בהמשך

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה