ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 3.10 )

יראה, 3/10/23

בוקר יום שלישי 3.10.2023

המסחר יהיה מקוצר לאורך השבוע עד שעה 14:25
בסין לא יתקיים מסחר לאורך כל השבוע לרגל חג לאומי ובד"כ במקרים כאלה גם אין דרמות

אפס תנודה בוול סטריט אתמול כאשר ה S&P למרות תנועה שלילית סיים בסוף ממש על האפס
אני עדיין מאמין שהטווח הקצר צריך להיות איכשהוא חיובי
במקביל לזה כשאני מסתכל על מצב תשואת האג"ח ל 10 שנים ארה"ב אני חש דאגה מסויימת - התשואה עומדת כעת סמוך ל 4.7% כשהיא מטפסת ללא הפסקה בינתיים
היעד שנקבתי הוא 5.2% וזה עוד רחוק
יהיה קשה למדדים לטפס מעלה גם לצורך תיקון אם התשואה לא מתקררת מעט ואני מאוד מקווה שנראה אותה מעט מתקררת בתיקון מסויים מטה לפני שתמשיך במסע עולה
התשואה יש לציין גבוהה כיום ממצבה במשבר 2007/8
אבל לא רק תשואת האג"ח היא הבעיה - אלא התחזקת הדולר מול סל המטבעות
את דעתי על אינדקס דולר ( DXY ) כבר כתבתי כאן בשבועיים האחרונים - הוא נותר יציב באזור 106 נקודות כאשר אני מעריך לו יעד של 111 נקודות וזה נראה משמעותי
אם רוצים לראות ביטוי לזה אז מספיק להסתכל על האירו מול הדולר -
האירו פתח בחולשה מהירה וחדה מול הדולר שמתעצם על חשבונו
זה אומנם כבר חודש שלישי ברציפות שהאירו נחלש מול הדולר אבל אתמול הוא נע בחדות מטה מולו וגם במקרה הזה אני מצפה שהאירו יתקן מעלה
האירו עומד כעת על 1.04 דולר - אני מאמין שנראה בטווח הבינוני את האירו יורד מ 1 דולר לעבר 0.98 עד 0.96
אבל לעת עתה אשמח לראות תיקון מעלה באירו על חשבון הדולר

המעו"ף לקח אתמול פסק זמן בעלייה שלו ובצדק
המדד עלה בשלבי הפתיחה עד 1877 וירד לאחר מכן ל 1867 כשהוא מצליח להתחזק מעט בסיום וסוגר על 1872
הכיוון הוא לדעתי מעלה עדיין וזה אמור להיות בתמיכת הבנקים
מדד הבנקים עומד כעת על 3818
קל לאמר שהיעד של מדד הבנקים הוא 4400 וזה נשמע לי כרגע יעד מאוד יומרני ביחס למצב
יותר מזה - אני מאמין שבאופק הקרוב ממתינה לבנקים ירידה משמעותית ל 3000 עד 3200
בסיטואציה כזו מרגיש לי כאילו הבנקים לכאורה מושכים את החבל למעלה כדי לאפשר מרווח ירידה לרמה שפויה - אשאיר את ההערכה הזו בינתיים כך
בהתייחס למעו"ף - היעד הנראה לעיין הוא 1888 וזו כמובן רמת מינימום כמו תמיד בהערכה מספרית כי אני גם חושב שיש אפשרות ל 1920 - עם זאת ממתינה למעו"ף ירידה משמעותית לעבר 1830 מינימום
זה מסוג האינדיקציות שעוד לא קרה לי שלא התרחשו - לכן גם במקרה של המעו"ף אני אניח שהוא מושך את הקו מעלה כדי לאפשר מרווח עלייה אבל הוא יכול למשוך את העלייה מעלה משמעותית
כל מה שאני מציין אגדיר אותו לטווח הבינוני
הטווח הקצר כאמור מהערכות קודמות שלי אמור להיות חיובי וזה מסתדר עם מה שאני רואה כרגע

אעיר כאן - שככל שעובר הזמן מחלחלת התחושה שאנחנו לקראת עידן חדש
מאז 2008 התרגלנו לריביות נמוכות ועוד...
אדבר על זה בסקירות הבאות מאחר ויש לזה השלכות
אבל צריך לקחת בחשבון את ההערכה שלי לטווח הבינוני במלא הרצינות מאחר ובמידה שהיא תתממש היא אמורה להיות משמעותית

ה S&P נבלם עד עכשיו באזור 4240 וזה מאוד תואם את ההערכה שלי
עכשיו מה הלאה ?

דיברתי על שלושה טווחי זמן עם הערכה לכל אחד :
הטווח הקצרצר - שלילי - נראה לי שזה מאחורינו
הטווח הקצר - חיובי וזה נראה לי עוד לפנינו ונראה כרגע שזה נכנס ממש עכשיו
הטווח הבינוני - שלילי עם אפשרות לשלילי מאוד משמעותי

ה S&P עומד כעת על 4288 ולפי מה שנראה לי כרגע הוא צריך איכשהו להתרומם לעבר 4340
המבחן המשמעותי הבא הוא 4400
המבחן שלאחריו הוא 4540/50
אני לא בטוח לגבי רמות 4400 ו 4540 שיושגו במסגרת הטווח הקצר העולה
בכל מקרה העלייה יכולה להימשך עד 4540 תיאורטית - אבל רק אם תהיה התבססות מעליה עד לסוף אוקטובר אז אני עשוי לזנוח את ההערכה השלילית של הטווח הבינוני
אני מדגיש גם את סוף החודש ולא אמצע או שלהי החודש ולא נראה לי שזה יתרחש
מלמטה הרמה הקריטית המקבילה ב S&P ל 4540 ...היא 4140
כל סגירת חודש מתחת לרמה הזו של 4140 היא חד משמעית שלילית משמעותית עם הערכה לירידה משמעותית לעבר 3500 שזה השפל של 2022 ...ואם כבר נגיע לשם אני חושב שכבר נלך לגלוש לעבר 3200 לכל הפחות

מחיר הנפט - לוקח נשימה וסוגר את החודש קרוב ל 90 $ אבל נחלש כעת לעבר 88 $
ויש לציין שכבר התקרב ל 95 $
נתתי לו הערכה ל 100 עד 105 $ וזו הערכת מינימום בתוקף

הזהב - ממשיך לרדת לאזור 1839 $ כאשר ההערכה שלי שאני מגדיר חזקה היא לעבר 2010 $ לכל הפחות - זו נקודה שהיא מעין תמרור אזהרה לטווח הבינוני

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1865 עד 1888 טווח זהה לאתמול כרגע כאשר זהו יום פקיעה שבועי
הארביטראז קצת משמעותי שלילי ולכן לא אופתע לראות פתיחה שלילית
הסנטימנט מוול סטריט אגדיר נייטרלאי כרגע
הקו החשוב מלמעלה כרגע הוא 1880
אני אומנם מדבר על השגת 1888 אבל התבססות מעל 1880 יכולה להוביל את המדד ישירות ל 1920
מלמטה לא ארצה לראות את המדד יורד מ 1865
אבל גם אם ירד אני מתיייחס לכל ירידה לצורך עלייה כעת בטווח הזמן הקצרצר
ועם זאת -
אנחנו כעת בתוך מעין עליה במומנטום משתנה
אבל לזכור - ממתין לנו אופק שלילי עם ירידה ש"חייבת" להתרחש ל 1832 וזו רמת מינימום שאני מגדיר כמו תמיד

כללי :

קרנות שורט - אפשר לדלל בינתיים עד להודעה חדשה כפי שזה נראה
אבל יעדים שציינתי יתקיימו לדעתי בכל מקרה

עדכונים בהמשך

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה