ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 21.9 )

יראה, 21/9/23

בוקר יום חמישי 21.9.2023 יום פקיעה שבועי

- מדד המעו"ף רשם אתמול זינוק לעבר 1856 - אבל לא ביקר תחילה ב 1832 וזו היתה נקודה בעייתית

- הדאקס רשם זינוק של 0.75% - אם כי ציינתי שזה ימחק

- המדדים בוול סטריט רשמו ירידה יומית וסגרו בנמוך יומי בתגובה לראיון של יו"ר הפד

- תשואת האג"ח ארה"ב ל 10 שנים מזנקת מעבר לשאי של עשור וחצי ומאז 2008 !!
דיברתי על הנקודה הזו כמאוד בעייתית כאשר שוק האג"ח הולך ומהווה חלופה מסויימת לשוק המניות עם תשואה כזו

- הריבית בארה"ב נותרה ללא שינוי החודש
הפד הצהיר שיעלה את הריבית השנה פעם נוספת ואם לא די בזה אז הוא גם הפחית בהערכה שלו מ 3 הורדות ריבית ב 2024 ל 2 ...אפשר לקחת את ההערכה הזו בעירבון מוגבל היא רק נועדה לשקף את העמדה של הפד לגבי המצב העכשוי

ההערכה שלי היתה כך בימים קודמים :
הטווח הקצרצר שלילי - זה הטווח שאנחנו נמצאים בו כרגע
הטווח הקצר - חיובי - לא נכנסנו עדיין למהלך כזה שיתן לו תוקף
הטווח הבינוני - שלילי - הירידה של הלילה מחזקת את ההערכה הזו מאוד ורק עליה בשבוע הקרוב מעל 4550 קצת תמסמס אותה....לא תבטל אותה

אני מתעכב כעת על ההערכה של הטווח הקצר לעיל
ה S&P עומד כעת על 4400 ולא יצא מהסנטימנט השלילי של הטווח הקצרצר
אם עד מחר כולל הוא סוגר מתחת 4380 אז אני מנמיך לו את ההערכה ל 4200 עד 4250 במסגרת המהלך של הטווח הקצרצר השלילי - כלומר המשכיות לירידות עד לנקודה הזו ופוטנציאל היפוך זמני רק לאחר מכן וכניסה לחיוביות לטווח הקצר

לכל מהלך חיובי לטווח הקצר יהיה קשה להניע ...אבל השוק עשה מתחילת השנה גם מהלך שנראה היום הזוי ובכל זאת התרחש
מה מקשה על השוק כיום ?
1. תחזית הריבית של הפד שהיא עצמה משמשת מנוף שלילי לחוב הלאומי והציבורי
2. מצב האינפלציה ומחיר הנפט שרק הולך ומתחמם
3. מצב תשואות האג"ח
4. המצב בסין שלא זכור כמותו מעולם מאז עידן הצמיחה המואצת שם
5. החוב הלאומי האמריקאי

כנגד כל הסעיפים האלה עומדת התפתחות הטכנולוגיה שהיטיב להגדיר אותה אלון מאסק כהיפר אקספונציאלית

אני מתעכב כאן על סעיף 5 -
בשנים האחרונות חזרתי כמה פעמים על הערכתי שהמשבר המשמעותי מאוד הבא יהיה משבר חובות לאומי אמריקאי ועולמי ואיבוד אמון במטבעות הפיאט למעשה
כאן אסבר את האוזן -
משרד האוצר האמריקאי פרסם ביום שני דו"ח חדש מטריד מאוד
- החוב הלאומי האמריקאי הגיע לסך של כ - 33 טריליון $
- יחס החוב לתוצר עומד מעל 122%
- ביוני האחרון היה בלגאן סביב תקרת החוב וביידן הצליח להסיר את התקרה על החוב שעמד אז על 31.4 טריליון $ ...הסרת התקרה תקפה לשנתיים והממשל יכול להמשיך וללוות עד 2024
- שבועיים לאחר הסרת התקרה החוב זינק ל 32 טריליון $
- משרד התקציבים של הקונגרס אומר שבקצב הנוכחי החוב יותר מיכפיל את עצמו בשלושת העשורים הקרובים - ( אני חושב שזו הערכה מאוד סולידית )
בכל הכאוס הפוטנציאלי הזה מטבעות הקריפטו אכן יכולים תיאורטית לנסוק ולהתנתק מהקורלציה שיש להם כיום מול מדדי המניות - כל המהות של הקריפטו התחילה למעשה מהבעת אי אמון בבנקים המרכזיים ומטבעות הפיאט שתחת ניהולם

שורה תחתונה -
שימו את המיתון בצד - אם האינפלציה תמשיך לתקתק והריבית תמשיך לעלות כפי ששוק האג"ח מאותת ...והיא תישאר גבוהה ללא הורדות גם בתוך 2024 - אז משבר חוב יהיה וודאי
האם זה הסיבה לירידות בטווח הבינוני שאני מדבר עליהן ? יכול להיות... קשה לאמר
בטווח הבינוני הירידה יכולה לנבוע גם ממיתון או סטגפלציה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1852 עד 1864
יום פקיעה שבועי וההערכה לפתיחה אי אפשר לתת
הארבירטאז שלילי קל בלבד בזכות טבע בעיקר שהמשכיה מעלה אתמול
הסנטימנט מוול סטריט שלילי ברור
יש אומנם אינדיקציה להמשכיות מעלה אבל לא מול סנטימנט כזה כרגע מחו"ל
מלמטה ישנן מספר רמות -
1852 --> 1846 -- > 1838 --> 1832
הפתיחה יכולה להפתיע ולהיות חיובית ובמקרה כזה לא היתי נותן בזה יותר מידי אמון
הסיומת היום יכולה ליצור בהחלט נסיגה לאחר הפתיחה

כללי :

עדכונים בהמשך כולל לגבי קרנות שורט

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה