ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 14.9 )

יראה, 14/9/23

בוקר יום חמישי 14.9.2023 יום פקיעה שבועי

ביום ראשון לא יתקיים מסחר בגין ראש השנה - אין פערי ימים במסחר מול חו"ל

אתמול היה אמור להיות לכאורה יום דרמתי
המעו"ף נע בערך כמו שחשבתי שינוע וסגר סביב 1833 בנמוך היומי
לעומת זאת לאחר תנודתיות הצליחו המדדים בוול סטריט לסגור בירוק קטן אופטימי ולמעשה חסר משמעות אבל כזה שמשאיר תמונה פתוחה ליום יומיים הבאים

משפט מפתח :
המעו"ף - לא משנה אם יעלה היום וכמה - הוא "חייב" לחזור מטה חזרה וכנראה החודש

אז מה היה אתמול בעצם ?
נתוני האינפלציה אכן אכזבו
האינפלציה החודשית - מדד הליבה, שאינו כולל מזון ואנרגיה, עלה ב-0.3% מהחודש הקודם וב-4.3% לעומת 12 חודשים קודם לכן - זאת בהשוואה להערכות של 0.2% ו-4.3%, בהתאמה
האינפלציה השנתית העיקרית - עלתה ב-0.6% על בסיס חודשי וב-3.7% מהשנה הקודמת, בעוד שכלכלנים ציפו ל -0.6% ו-3.6%
שורה תחתונה האינפלציה קצת מרימה ראש מעבר לציפיות המוקדמות
המדדים הגיבו בירידה הססנית אבל התאזנו חזרה מעלה
תמיד צצה השאלה...אבל למה ?
התשובה העיקרית היא כח הסנטימנט - לשוק אין רצון לרדת כעת והוא מחפש את הסיבה או הסיבות למה לא ומבליט אותן

ישנן מספר סיבות לזה :

1. קריאת מדד המחירים לצרכן באוגוסט שהיתה אתמול - לא צפויה לשנות את מסלול הפדרל ריזרב בפגישת המדיניות שלו שמתחילה ב-19 בספטמבר.
נתוני תמחור החוזים העתידיים של קרנות הפד מיום רביעי מראים סבירות של 97% שהריבית תישאר ללא שינוי בשבוע הבא
אפשר לעיין בכלי FedWatch כאן :
https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html
אבל אעיר כאן :
גם אם הבנק המרכזי הפד ישאיר את הריבית ללא שינוי שבוע הבא כמצופה , השווקים כנראה ימשיכו להיות תנודתיים בחודשים הקרובים. ואכן החוזים מראים סבירות של כ-48% שהריבית תעלה בפגישה בנובמבר.

2. השוק תולה תקוות בנתונים של יום חמישי - היום
מדד אינפלציה נוסף יפורסם היום : קריאת מדד המחירים ליצרן באוגוסט.
הוא צפוי לעלות ב- 0.4% לפי הציפיות המוקדמות
כאשר ביולי, המחירים הסיטוניים טיפסו ב-0.3%, מעל הציפיות.
בנוסף לזה - נתון המכירות קמעונאיות אמור להתפרסם גם הוא - הכל ב 15:30
ולזה נוסיף את פרסום דוחותיה של מניית Adobe אבל זו סיבה דיי משנית

בתגובה לאירועי הערב אתמול :
תשואת האג"ח ל 10 שנים נגעה בשיאה וכמעט פרצה אותו אבל ירדה תלול מטה חזרה - זו לא העת לפריצה - ואני רק מזכיר שהתשואה נמצאת באזור שפריצה שלו תיחשב אירוע מאוד משמעותי ולא חיובי
הנפט יציב מעל 89 $ ואין שינוי בהערכה לגביו מסקירות קודמות
הזהב - עדיין הערכת יעד חזקה בתוקף ל 2010 $

היום צריכה להיום גם החלטת הריבית באירופה
עד יולי שנה שעברה כלומר לפני שנה בערך - הריבית באירופה היתה אפסית ותקופה ארוכה גם שלילית כשאירופה מנסה להאיץ את הצמיחה ללא הצלחה
עברה השנה והריבית באירופה זינקה ל 4% ...השאלה היא אם תועלה היום בעוד 0.25%
למעשה מאז השקת היורו ב 1999 זו הריבית הגבוהה ביותר שנקט ה ECB
האירו עומד כעת על 1.07 $
מרבית הסיכויים שנראה אותו גולש ל 1.06 עד 1.05 $ ונאבק על הרמה הזו שיש לה משמעות
ההערכה שלי :
אם הריבית תועלה היום האירו ירד כנראה כי ההנחה של השוק תהיה שזו העלאה אחרונה
אם הריבית לא תעלה אז האירו ירד בגין כך בתגובה

מחר תפורסם האינפלציה בישראל
השאלה היא האם הנגיד יעלה את הריבית בהחלטה הבאה - הסבירות אומרת שכן בפרט על רקע הסבירות להעלאה בריבית של הפד האמריקאי בנובמבר
רק מזכיר - הכלכלנים שמדברים על כך שהפד לא יעלה יותר את הריבית לא יודעים או היו ילדים בשנות ה 70 כאשר הפד עצר את העלאת הריבית וקיבל מכה חזקה מהאינפלציה בהמשך

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1824 עד 1842
האריבטאז חסר משמעות
הסנטימנט מוול סטריט אגדיר בהחלט חיובי והוא זה שישפיע על הפתיחה אצלנו
הפתיחה/ הפקיעה השבועית אמורים בהחלט להיות חיוביים בטווח המוערך לעיל
במקרה קיצון המדד יכול לראות 1848 או 1856
אבל בזה נגמר הסיפור -
המדד "חייב" כאמור לחזור חזרה מטה ומאוד בהקדם
נקודת המפתח המשמעותית מלמטה היא 1824 עד 1822 שירידה ממנה תוביל ל 1800
אבל במקרה כזה אני חושב על רמות נמוכות מ 1800

כללי :

אין שינוי בהערכות שלי לגבי קרנות השורט

עדכונים בהמשך

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה