ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 11.9 )

יראה, 11/9/23

בוקר יום שני 11.9.2023

הסגירה אתמול במעו"ף היתה חלשה כשהוא מוחק עלייה יומית וסוגר על קו האפס אזור 1828
אתמול כתבתי שגם אם יעלה בתחילת השבוע אז הוא ירד חזרה מטה ושוב יבחן את 1824 ולדעתי ילך גם ל 1800
ההערכה הזו נשארת בתוקף וזה למרות שמרבית הסיכויים שגם היום הוא יפתח בירוק וסביר שיתנהל בירוק חלק מהיום לכל הפחות

תשואת האג"ח בארה"ב לא חד משמעית
אבל לפי התנועה שלה אני מאמין שתהיה העלאת ריבית אחת נוספת לפחות - יש דעות של אנליסטים בכירים בארץ שלא מסכימות עם זה
אבל אותם אנליסטים גם לא ראו את הנסיקה במחיר הנפט באה... מה שכן הערכתי כאן
אותו מחיר נפט יעיק על מצב האינפלציה וגם את זה הערכתי כאן
כלומר - תהליך הדיסאינפלציה שאנחנו רואים מתחילת השנה ובעצם מאז השיא האחרון שלה מלפני שנה נבלמה בעצם ....מכאן האינפלציה תרקוד במקום עם נטייה לעלייה כנראה מתונה
העלייה במחירי הדלקים לא כל כך תשפיע בקריאת האינפלציה של חודש אוגוסט שתפורסם ביום רביעי ...אלא יש מצב שזה יבא לידי ביטוי רק בקריאה הבאה לספטמבר

הזכרתי כאן כמה פעמים את האינפלציה של שנות ה 70 תחילת ה 80 בארה"ב ( גם בישראל היתה התפרצות עד מחצית שנות ה 80 )
בשנות ה-70 העולם סבל ממשבר אנרגיה חריף וממחסור בנפט, מה שהקפיץ את מחירו והוביל לסחרחרה של אינפלציה ומיתון גלובליים - כמדומני שזה התחיל אחרי מלחמת יום כיפור
היום זה מלחמת אוקראינה רוסיה
מחיר הנפט הוא בין הגורמים המרכזיים גם כיום למצב האינפלציה אבל לא הגורם הראשי
באותן שנים בשנות ה 70 הריבית נסקה לגבהים שנראים כיום דמיוניים
בין אוקטובר 79' לאפריל 80' הריבית בארה"ב הועלתה בחדות מ-11.5% לכ-20%
מישהו רואה את התרחיש הזה כיום ?? ברור שלא
אבל לדבר על העלאות ריבית נוספות גם ביחס לשיעורים היום זה בכלל בכלל לא הזוי וזה בפרט כשאני מסתכל על תנועת תשואות האג"ח
כאשר בשנות ה 70 הפד עצר את העלאת הריבית מוקדם מידי...האינפלציה נסקה לגבהים ולכן הריבית הגיעה במהלך של פאניקה ל 20%
אפשר להיות בטוחים שהפד יודע היסטוריה ונזהר מאוד בנקודה הזו

מחדד את ההערכות שלי :
1. זהב אמור לנסוק למחיר 2010 $
2. מחיר הנפט ינסוק מעבר ל 88 $ שכבר הערכתי ....ל 100$ + רק אם ישאר יציב בשבועיים הקרובים מעל 86 $
3. המעו"ף צריך לבצע מדרגת ירידה נוספת ל 1800 לכל הפחות ( לא מוגדר אצלי כ "חייב" להתבצע )
4. המדדים בוול סטריט לדעתי לא סיימו לרדת גם אם נראית ניצוצות של עלייה בתחילת השבוע

סיכום סופ"ש :

התנועה במדדים בחו"ל בסוף השבוע היתה חסרת משמעות
יום חמישי הסתיים בצמצום הירידה ויום שישי בתנועת עלייה מינורית ביותר וסתמית
בלתי אפשרי לאמר עדיין מה תהיה התנועה הבאה אבל מעריך שהירידה בהחלט יכולה לחזור ואני נותן לזה משקל משמעותי
ה S&P עומד כעת על 4457
הגדרתי את 4440 כרמה קריטית והוא אכן ירד ממנה ביום חמישי אבל מיהר לחזור מעליה ולכן התמונה לטווח קצרצר נשארת פתוחה עדיין
ולמרות זאת אני מעריך שנראה את ה S&P זולג ל 4370/80 בהקדם ואף השבוע זה יתכן בהחלט

ברקע מה שליווה את המדדים בסוף שבוע אבל לא יצר יותר מידי דרמה היה סוג של קונספירציה סביב חברת NVIDIA
החברה יותר מהכפילה הכנסות ברבעון האחרון אבל מצד שני עלתה בקושי ואף ירדה לאחר הדוחות
כל זה הוביל לפטפוטי קונספירציה לא ברורים ( למרות שקראתי כמה פעמים )
מדובר על קשר עסקי שקיים בין שתי חברות : NVIDIA ו CoreWeave
השניה היא חברה שהתעסקה בכריית מטבעות קריפטו עד לא מזמן וכעת מפתח איזו פלטפורמת ענן שבין היתר עושה שימוש בשבבים של AI של NVIDIA
NVIDIA אף רכשה נתח ממנה
כל הסיפור הזה לא מובן...לא מובן הסיפור הקונספרטיבי שניסו להשחיל לעניין
השוק נראה לי מדבר בעד עצמו כשהגיב לזה ולא עשה מזה דרמה מיוחדת

מוקד השבוע יהיה מיום רביעי ואילך - ועד אז כנראה לא נראה דרמות מיוחדות
יום רביעי צפויים להתפרסם נתוני האינפלציה בארה"ב לחודש אוגוסט
אני כבר ררואה שרף הציפיות הורם מעלה - כלומר ציפיות לעלייה באינפלציה באוגוסט
מה שאומר שקריאה נמוכה יחסית ממה שמצפים תצית אולי איזו רוח אופטימית וגם זה בספק

נושא שמתחיל להעסיק את התקשורת הכלכלית זה השבתה של הממשל האמריקאי החל מאוקטובר
ההשבתה היא סביב דיוני התקציב וחלוקה של העוגה הזו
כל ההתעסקות סביב הנושא הזה בתקשורת היא איך תפגע השבתה כזו בשווקים אם בכלל וזה כולל השוואות להשבתות בעבר
הנימה היא - שהפעם זה שונה - כלומר הפעם ההשפעה תהיה חריפה יותר מהשבתות עבר
אנחנו לא יודעים אם באמת תהיה השבתה כזו וגם כמה זמן היא תיארך אבל מדברים על שבועות

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1822/4 עד 1832/4
הארביטראז חסר משמעות
הסנטימנט מוול סטריט בנטייה חיובית הבוקר על בסיס מצב החוזים
סביר להניח שהפתיחה תהיה חיובית בטווח לעיל
אבל שלושה דברים אמורים להשפיע על המעו"ף השבוע
1. הדיונים בבגץ בהרכב מלא שיכולים להוביל למשבר חקיקה
2. נורמליזציה עם סעודיה שהאמריקאים מטפטפים לגבי זה על התקדמות
3. נתוני האינפלציה בארה"ב
סה"כ בסיכום כל הסיפור הזה חוזר על ההערכה שלי מאתמול - אני מעריך שגם אם המעו"ף יעלה בפתיחת השבוע אז הוא צריך לרדת חזרה לאזור 1824 מינימום
הרמה הזו נותרת חשובה וכל ירידה ממנה היא נורית אזהרה
ליעד ישיר של 1800 מינימום - כרגע לשם אני מסתכל
ירידה מ 1824/2 תחזק מאוד מאוד את ההערכה הזו

כללי :

אלביט - מדווחת על זכייה בעוד חוזה בשווי 109מ'$ לאספקת מערכות "חץ דורבן" להגנה אקטיבית
בהקשר הזה ובהקשר של ערמת החוזים הענקית של אלביט ראוי לציין שמנכ"ל אלביט כבר אמר שלזכות בחוזים זה יחסית לא בעיה גדולה - הבעיה היא לעמוד בהם ולספק את הסחורה
לכן השוק מחפש סימנים להתקדמות וריווחיות של אלביט ופחות התעסקות בצבר ההזמנות
רמת המפתח באלביט היא 80000 מלמעלה

דלק קבוצה - מדווחת על פרסום מה שנקרא דו"ח משאבים מותנים שקשור ל FOLTA אותה מחזיקה איתקה ששייכת לדלק קבוצה
אפשר לקרא כאן https://mayafiles.tase.co.il/rpdf/1546001-1547000/P1546631-00.pdf

עדכונים בהמשך

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה