ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר ( 24.8 )

בוקר יום חמישי 24.8.2023 יום פקיעה חודשי

מדד המעו"ף עשה אתמול הרים ובקעות
הוא השיג את הרמות שציינתי להשגה ...עלה גם כמעט ל 1864 ...ירד לאחר מכן כמעט ל 1840...וסגר על 1848
כל זה למרות סנטימנט חיובי בחו"ל
הסגירה במעו"ף לא היתה אידאלית אבל כתבתי עליה שהיא לא משנה מומנטום
" אין הרבה משמעות לתנועה בסיום של המעו"ף כלומר הוא עדיין יכול לחזור מעלה מחר "
בפועל זה כנראה מה שיתרחש וכעת אני מסתכל על 1888 או מעל טעדיין מעריך שהוא יחזור ל 1840 מינימום גם אם לא מצמיד לזה תוית של "חייב" להתקיים

אתמול חזרו המדדים לטפס בוול סטריט לאחר שיום קודם נסוגו
אבל כך כתבתי אתמול וזה נשאר בתוקף :

" הנסיגה החד יומית לא משנה מומנטום
עדיין יש לי אינדיקציה שאכשהוא ה S&P יחזור ל 4490 כלומר מרחק של כ 2% מהמיקום הנוכחי שלו
ומרחק של קצת מעל 4% משיאו האחרון
זה מגרש המשחקים כרגע של ה S&P ואני לא מצפה ממנו לפרוץ את גבולות המגרש הזה בקרוב
מלמטה ישנה רמה מסוכנת 4320 "

החזרה בלילה מעלה התבצעה על רקע דוחות אנבידיה שהיו צריכים להתפרסם לאחר סגירת המסחר
השוק ציפה ובצדק לדוחות טובים
בפועל הדוחות היו טובים מאוד גם בשורת הרווח למניה
גם בשורת המכירות
וגם מעלה תחזיות לרבעון הנוכחי
הבום של הבינה המלאכותית הניע את הביקוש לשבבים שלה. היא גם הכריזה על תוכנית רכישה חוזרת של 25 מיליארד דולר.
בפועל היא עומדת באזור 470 $ כאשר 550 $ על הנייר נראה היעד וזה לא הכי רחוק

כלומר סביר להניח שנראה היום בלילה פתיחה חיובית טובה ליום חמישי
אבל יום שישי יעמוד כבר בסימן המפגש בג'קסון הול
ויש לשים לב שמעבר לחגיגת אנבידיה -
בינתיים, מתגלים סימנים חדשים לכך שההוצאות הצרכניות בארה"ב נמצאות בלחץ לאחר תוצאות ותחזיות לא טובות או חסרות
בנוסף מדד ה PMI מה שנקרא מדד מנהלי הרכש הציג תוצאה חלשה גם אם מעל 50 עדיין
בשורה התחתונה הסימנים הם - שהפעילות העסקית בארה"ב התקרבה לנקודת הקיפאון באוגוסט, עם הצמיחה החלשה ביותר מאז פברואר, בעוד שהירידה בפעילות בגוש האירו הייתה עמוקה בהרבה מהצפוי
יוצא מזה שחזרנו לזמנים בהם חדשות רעות הן חדשות טובות
למה ? כי כלכלה חלשה מביאה למחשבה שהפד יפסיק להלעות את הריבית בקרוב
זה מוביל לכניסה מחודשת לנכסים בסיכון
אלא שכל זה יכול לקבל תפנית ביום שישי לאחר המפגש בג'קסון הול

אוסיף שוב את מה שכתבתי מתחילת שבוע לאור הרלונטיות שלו -
מעבר לישורת הדוחות האחרונה הזו נותרו שתי נקודות :

1. המפגש השבוע ביום שישי בג'קסון הול
2. מצב תשואת האג"ח בארה"ב שמעורר הרבה תהיות

לגבי סעיף 1 - מדובר בכנס נגידים שנתי בארה"ב שבו ינכחו בין היתר גם פרופסור אמיר ירון הנגיד הישראלי והוא יגזור מהמפגש הזה את ההחלטה הקרובה שלו לגבי הריבית בארץ
במרכז הנואמים יעמדו יו"ר הפד האמריקאי וכריסטין לגארד יו"ר ה ECB האירופאי
מהכנס הזה השוק יסיק מסקנות לגבי המצב העולמי ובעיקר לגבי לאן הולכת הריבית הלאה ?
למעשה הועידה הזו מחזיקה את העולם על הקסקס כרגע והיא ארוע שהיתי מגדיר יותר חשוב מיום של החלטת ריבית בארה"ב שידועה ממילא מראש והשוק מתמחר אותה
מכאן אני עובר ישר לסעיף 2

2. מצב תשואות האג"ח בארה"ב קשור בקשר הדוק למצב הריבית
לפי איך שהתשואה ל 10 שנים נראית יש שם משהו מעורר חשוד למהלך עליה משמעותי בתשואות
התשואה ל 10 שנים נמצאת בשיא של 2008 ויש שם חשד מהותי לפריצה של השיא הזה
כרגע התשואה עומדת על 4.34% לערך כאשר ריצה מעלה תוביל אותה למעל 5%
זה נשמע לי קצת על גבול ההיסטרי וצריך לראות כדי להאמין
המפגש בגקסון הול השבוע יכול לספק תקוך לריכוך התשואה מטה חלקית או לתת לה מכה מעלה לפריצה קדימה של המהלך הזה
הבעיה היא שכאשר התשואה עולה מחירי האג"ח צונחים והאטרקטיביות שלהם עולה מאוד
זה יוצר בעיה לנכסי סיכון - כלומר מחזיקי מניות ונכסים ספקולטיביים אחרים
נכסים אלו עלו רוב השנה גם כשהתשואות עלו בהתמדה
אבל כעת אנחנו על גבול הכניסה למגרש משחקים אחר כאמור לעיל
העלייה בתשואות מורידה את הברק מהנכסים הספקולטיביים על ידי כך שמציעה למשקיעים תשלומים אטרקטיביים על השקעה הנראית נטולת סיכון בעצם מכיוון שהיא נתמכת על ידי ממשלת ארה"ב

שורה תחתונה -
בלתי אפשרי לדעת מה יצא מהמפגש ביום חמישי שישי בגקסון הול
אבל כבר כתבתי מספר רב של פעמצים שהאופק הקרוב לא משדר לי אופטימיות
גם אם המפגש בגקסון הול יתן תנופה קטנה למדדים - האופק הקרוב של חודשים עד שבועות קדימה נשאר לי חשוד מאוד מאוד
אני כנראה לא היחיד שחושב כך ומרבית האנליסטים בארה"ב שנסקרו ...סבורים ששוקי המניות העולמיים יגיעו לתיקון בחודשים הקרובים.

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1848 עד 1888
הארביטראז חיובי בסדר גודל בינוני
הסנטימנט מוול סטריט בהחלט חיובי אפילו מאוד
זה יום פקיעה חודשי אבל אני מצפה לראות את המדד משיג את 1888 אולי עוד היום
הרמה החשובה מלמעלה כעת היא 1864
פריצה והתבססות מעל לרמה הזו בתוך יומי - תוביל ל 1888
לגבי הסיומת אעדכן בהמשך

כללי :

רציו לאחר דוחות  - מכריזה גם על דיוידנד כאשר יום ה COM הוא ב 31 לחודש

כמו כן אפשר לעיין במצגת שהוציאה החברה כאן :

https://mayafiles.tase.co.il/rpdf/1543001-1544000/P1543091-00.pdf

עדכונים בהמשך

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה