ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 15.6 )

יראה, 15/6/23

בוקר יום חמישי 15.6.2023 יום פקיעה שבועי

ה S&P לאחר יום תנודתי מסויים לא גרמטי סיים על האפס באופטימיות קלה
במקביל לזה תשואת האג"ח ארה"ב ממשיכה בשלה מעלה ובמוד דיי שוורי

נקודה נוספת :
בעוד עקום התשואות בארה"ב כבר הפוך תקופה ארוכה ומתעקש לרמוז על מיתון
אז היום בפעם הראשונה מאז המשבר הפיננסי של 2008 עקום התשואה של אוסטרליה מתהפך גם הוא לראשונה ...מה שאומר שגם שם הצטרפו לסיכון המיתון
אבל לא רק זה - אתמול לאחר הודעת הפד העמיק ההיפוך בעקום התשואות בארה"ב כאשר האג"ח הארוכות עולות וההיפוך נמצא כרגע בקיצון שלו שנראה במרץ האחרון
כלומר אם לשפוט לפי שוק האג"ח אז ההימור הוא שהפדרל ריזרב ינהל את כלכלת ארה"ב למיתון

אז מה בעצם עשה ואמר הפד בארה"ב אתמול ?
ראשית הריבית אכן נותרה ללא שינוי החודש לאחר כ 15 חודשים של מדיניות העלאות ומאז ינואר 2022
כלומר הוא שמר על הריבית בטווח של 5%-5.25%
עם זאת פקידי הפד העלו את תחזיות הריבית שלהם לשנה הנוכחית
כמה העלאות עוד צפויות ?
נראה ששתי העלאות נוספות מה שמסמן שהריבית עשויה לעלות עד ל-5.6%
ושלושה פקידים גם מצפים שזה יהיה קרוב יותר ל-6%
" לחצי האינפלציה ממשיכים להיות גבוהים " כך אמיר פאוול
זוכרים שדיברתי אתמול על סמנטיקה ?
כלומר איך יקרא הפד להפסקה בהעלאת הריבית "דילוג" או "השהיה"
דילוג ישמע רע...השהיה ישמע טוב
הפד הרי יודע שהשוק מחכה לשמוע באיזו מילה הוא ישתמש...
אז מה הוא עשה בעצם ? הוא עשה סלטות באויר ועקף את ההשפעה של הסמנטיקה
מגוחך ? כן ...
אז איך זה קרה ?
ראשית הפד מבהיר שיהיו העלאות ריבית נוספות ...זה כבר צריך להיקרא "דילוג"
אז מה עשה הפד ? הוא אמר במילים פשוטות שלא נקרא לחמור - חמור ...הוא ישאר חמור ונקרא לו סוס
וכך אמר הפד - הכרזת הריבית הנוכחית לא צריכה להיקרא "דילוג".
אלא זה לתת לכלכלה יותר זמן להסתגל לעליות קודמות תוך מתן אפשרות לפקידי הפד לראות את ההשלכות המלאות של ההעלאות הקודמות
כלומר -
ל"דילוג" נקרא "השהיה" - סלטות כבר אמרתי ?
השוק בכל אופן קיבל את מה שהפד אמר לאחר תנודתיות ולא כי הוא טיפש אלא כי הוא בתוך סנטימנט חיובי שמתאים לו כרגע

שורה תחתונה -
אני לא כל כך שותף לאופטימיות הקוסמית הזו שנחתה על השווקים בארה"ב
היא אומנם יכולה להימשך לפרק זמן מסויים תוך תיקוני דרך מתונים אבל קשה לי להתעלם מכל מיני אינדיקציות שעדיין מאותתות שממתין איזה גל שלילי משמעותי
ימים יגידו...

מחכים לנו היום ומחר עוד נתוני מקרו -
היום -
היצור התעשייתי בסין + המכירות הקימעונאיות בארה"ב + מדד היצור של פילדלפיה
אבל גם קביעת הריבית באירופה
+ האינפלציה בישראל
מחר ביום שישי -
הריבית ביפן + האינפלציה באירופה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1790 עד 1834/5
יום פקיעה שבועי ונקודת הפתיחה בעייתית להערכה
הארביטראז חסר משמעות
הסנטימנט מוול סטריט לא משמעותי כרגע
עניין הפוליטיקה הפנימית כן יכול לתת את הטון בדומה לאתמול לאחר שהדרמה סביב הועדה לבחירת שופטים כבר מאחורינו לא נראה לי שהשוק יושפע להיום מהנושא הזה
כלומר המעו"ף יכול לעשות שוב גיחה לעבר 1834/5
יחד עם זאת אני מזכיר שעוד מחכה למדד ירידה לעבר 1730 וזה מסוג האינדיקציות המאוד אמינות שאני יכול לתת וזו הערכת מינימום כמובן

כללי :

טאואר -

ממשיכה במסע ההתאוששות שלה מאז שנתתי לזה הערכה

אלעל -

מאשררת את ההסכם עם הפניקס

עדכונים בהמשך

שורטים - סטטוס החזק

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה