ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 5.6 )

יראה, 5/6/23

בוקר יום שני 5.6.2023

מדד המעו"ף טיפס אתמול באופן הגיוני וסגר אתמול על 1757/8 ולכאורה עם הפנים עדיין קדימה ליום נוסף חלקי ירוק
הדגש הוא על לכאורה מאחר והוא "חייב" וימצא את התירוץ לרדת חזרה כל עלייה שתהיה
מי שהוביל את העליה וגם זה באופן הגיוני הן מניות הבנקים וגם הן לא מיצו את המהלך היורד
המעו"ף היה ברצף יורד של לא פחות מ 10 ימי מסחר רצופים עד אתמול
שבוע שעבר עיקר הלחץ הגיע מהבנקים
המעו"ף קיים את כל הנקודות עליהן דיברתי כ"חייבות" להיות מושגות
אבל גם כעת הוא יהיה "חייב" לסגת חזרה ומעריך עוד השבוע
הבנקים לא מיצו את המהלך היורד וצריך להמתין למיצוי של זה וכל העליה מאתמול ושתהיה היא רק תיקון עולה כרגע
המעו"ף עצמו בלי קשר לבנקים( למרות שתמיד יש קשר) אגדיר אותו כ"חייב" לרדת ל 1730 חזרה - אבל - אני מעריך ל 1710 עד 1700 לכל הפחות

כרגע אני חושד שגם מדדי וול סטריט והדאקס יבצעו תיקון מסויים לשבועיים האחרונים

הנפט -
מחיר הנפט זינק ביום יומיים האחרונים אחרי קיצוץ תפוקה מצד מדינות אופאק בראשות סעודיה
ידועה הערכתי מזה פרק זמן למחיר נפט של מעל 90 $
זו לא הערכה שמסתמכת על הרצונות של קבוצת אופאק...אבל מצד שני מעניין להציץ באינטרסים של הקבוצה כי יש להם השפעה עולמית כולל על האינפלציה
אופאק מעונינים להגביל את האספקה לשנת 2024, מכיוון שהקבוצה מעונינת להרים את מחירי הנפט שמדשדשים להם למטה לכיוון ה 80 + $ .
סעודיה נותרה נלהבת יותר מרוב החברים האחרים במונחים של הבטחת מחירי נפט מעל 80 דולר לחבית מכיוון שזה דבר חיוני לאיזון התקציב שלה לשנה
עם זאת לצעד הזה שלו שותפה גם רוסיה יש הפשעה קצרת טווח ומוגבלת

הדאקס -
עלה בשני ימי המסחר בסופ"ש חמישי שישי
הבעיה היא שהעליה הזו איננה אמינה ובסבירות גבוהה עוד השבוע הוא ימחק את שני ימי המסחר האלה
מעבר לזה אשאיר לו הערכה כללית עדיין ל 15000
כרגע הוא עומד סביב 16050

דו"ח התעסוקה האמריקאי ביום שישי היה רע ורחוק מהציפיות
שיעור האבטלה עלה וכך גם שיעור הבלתי מועסקים
העניין הוא שזה לפחות לטווח קצר נתפס כחדשה טובה לשוק
למה טובה? כי שוק עבודה מתקרר היה הציפיה של הפד כדי שיראה לכאורה תוצאות במדיוניות שלו ויבלום את העלאת הריבית
אלא שמצב כזה מעלה את הסבירות למיתון כלשהו ואז עולה השאלה האם הדיבור על נחיתה רכב של הכלכלה רלונטי
אבל הנתונים ביום שישי הראו גם שהצמיחה במקומות העבודה בארה"ב מואצת בחודש מאי
מזה הסיק השוק שיש סיכוי לנחיתה רכה של הכלכלה
כך או כך המדדים פרשנו את זה לחיוב
כלומר בשורה התחתונה - דו"ח התעסוקה הזה מראה יצירת מקומות עבודה אבל צמיחה חלשה בשכר וכבר ראיתי כינוי שהודבק לזה - "נירוונה"

האם תהיה נחיתה רכה או קשה לכלכלה ?
אין תשובות לזה כרגע אבל כדאי לקחת בחשבון מאוד שהמדדים עדין יחזרו לגל יורד
מדד הנסדאק עולה כבר תקופה על בסיס של 5 עד 7 חברות טכנולוגיה בלבד שהן כ 25% ממשקל המדד כולו כאשר עניין הבינה המלאכותית דוחף קדימה
צמצום הרוחב והתמקדות במספר מניות בודדות הוא סימן מבשר רעות לשוק כפי שאני גם קורא בארה"ב
במקביל לזה ולמרות העליות - עולים גם הימורי הסוחרים נגד ה S&P
אלא - שכרגע תיקון מטה שצפוי יהיה עדיין רק תיקון חד ספרתי בלבד
ה S&P סגר ביום רביעי מעל 4166 וזה כבר סימן לי שהוא יצליח למשוך מעלה לטווח הקצר
כמה ימשוך ? הוא עומד כרגע סביב 4280 והמבחן הקשה שלו והמאוד קרוב הוא 4300
אני בספק אם יחצה אותו וגם אם כן הוא עדיין לדעתי ירד חזרה
לשבוע הנוכחי אני מצפה לראות אותו מתקן מטה את המהלך של סופ"ש

עושה רושם שסיפור תקרת החוב מאחורינו ויהיה סופית השבוע
אבל יחד עם זאת הממשל יהיה חייב לצאת בגיוסים עצומים של אג"ח עוד השבוע
הבשורה הזו איננה כל כך חיובית כי הכסף עשוי לצאת משוק המניות

לשים לב - ההערכה הגורפת של המשקיעים היא שהפד לא ישנה את הריבית ביוני
אבל ההערכה היא גם להורדות ריבית גדולות יותר בהמשך השנהוזה נמצא בויכוח כבד
השוק כאילו נע על תמחור של העניין הזה וצריך לקחת בחשבון שהוא יחווה אכזבה
למען האמת לי נראה שהורדות ריבית כבדה ומתמשכת תגיע רק על רקע משבר או מיתון
זה איזשהוא סייקל שחוזר על עצמו

הביטקוין -
נקודת המפתח היא סביב ה 30000 $
הביטקוין מדשדש כבר פרק זמן סביב 28000 $
פריצה של הרמה הזו והישארות מעליה בשבועים הקרובים תהיה סימן מאוד חיובי ומשמעותי לקריפטו

לסיכום :
מעריך שלפני שהמדדים בוול סטריט ימשיכו בקו החיובי שלהם באופן מסויים - הם יעשו מהלך מתקן מטה
ציפיתי שהמהלך הזה יכנס לתוקף בסוף שבוע אבל כפי שזה נראה כרגע אז כנראה שרק השבוע זה יכנס לפועל

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1750 עד 1760
הארביטראז חסר משמעות
הסנטימנט מוול סטריט מעט שלילי אבל לא מהותי
המדד לפחות לשלב הפתיחה לא אמור לצאת מתוך הטווח שציינתי לעיל
רק התבססות מעל 1760 תוביל אותו לעבר 1780
מצד שני התבססות מתחת 1748 עלולה לסמן סיום של המהלך העולה שהחל אתמול וחזרה ל 1730 מינימום
ובכל אופן -
לא משנה כמה ימשוך את העלייה הוא יפול בחזרה ל 1730 עם קריצה ל 1710 עד 1700 מינימום

כללי :

השוק הישראלי הוא בעל אפס קורלציה מול שאר השווקים בתקופה הנוכחית - אפילו קורלציה הפוכה וזו משימה לא פשוטה
יחד עם זאת ככל שהוא יורד הוא מעמיק את האטרקטיביות של המניות ברובן בעשרות אחוזים וזה לא ימשך לנצח ואם ניקח כאינדיקציה את המעו"ף אז באזור 1700 או סין 1600 ל 1700 הוא יקבע תחתית ביחד עם כל השוק

כרגע שורטים סטטוס החזק עדיין - עד שנראה אם נכנס תיקון מטה השבוע
לא מבטל הערכה לגל יורד אבל אעדכן לגבי שינויים לטווח הקצר

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה