ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 6.12 )

יראה, 6/12/21

בוקר יום שני 6.12.2021

האומיקרון אומנם מדובר עדיין בעולם וישנם חששות לא מבוטלים
אבל מצד שני אינני בטוח כמה התבהלה בעניין הייתה מוצדקת
עוד יותר אינני בטוח כלל שהסגרים יחזרו וזה ליבת העניין למעשה
עד שהנושא הזה יתבהר אחזור לשני נושאים מרכזיים שהם בעיניי האיום המרכזי כרגע :
1. האינפלציה והשלכותיה
2. אוורגאנד הסינית ומצב סין בכלל כולל זה הגיאופוליטי
בכוונה אני מזכיר את אוורגאנד על מנת שהנושא הזה לא ישכח - הוא עשוי להתפרץ לכותרות בהמשך מאחר והחברה דועכת ועלולה לגרור משבר מתגלגל
אני מעלה את זה בפרט על רקע היחלשות משמעותית של מחיר המניה של אוורגאנדה בימים האחרונים
China Evergrande Group היא מפתחת נכסים סינית שמאיימת להפוך למחדל החוב הגדול ביותר של חברה באסיה, מה שעלול לזעזע את אמון המשקיעים בשווקים ברחבי העולם. נראה כי בייג'ינג לא ששה לחלץ את החברה, אבל מצד שני נוקטת בצעדים להגביל את הנזק
שלא ברור עד כמה יעזור לה
באיזשהוא מקום מקנן בי החשש שהממשל הסיני חותר לאישהו פיצוץ מבוקר בעניין על מנת לגרור זעזוע בשווקים גם ככלי לחץ על האמריקאים ( זוהי ספקולציה פרועה פרטית בלבד )
אוורגרנדה החמיצה תאריך יעד של 23 בספטמבר לתשלום חוב ריבית בסך 83.5 מליון $ על חלק מהאג"ח שלה הנקוב בדולר
את החוב הזה היא שילמה באיחור ב 21 לאוקטובר במסגרת תקופת חסד של 30 יום
לאחר מכן היא ביצעה תשלום ריבית שני באיחור
אוורגאנדה הוקמה ב 97 על רקע פריחת נדל"ן עצומה בסין
היא הפכה למפלצת נדל"ן עולמית כשהיא מחזיקה תחתיה כ 2000 חברות בסין עצמה כולל פארקי שעשועים ועוד 200 חברות מחוץ לסין
במקביל לזה היא היא מגייסת חוב אדיר מהבנקים ומהציבור
אבל בשנים האחרונות הנדל"ן הסיני תקוע...הביקוש נחלש והיא מצאה עצמה עם מלאי עצום של דירות ומחירי נדל"ן בדעיכה
במקביל יש לה התחייבויות לקוני דירות שכבר העבירו מקדמות בהקפים של עשרות מליארדי $
הבנקים מגבילים בהוראת הממשל את הקפי האשראי וכך נוצרת לה חדלות פירעון
הבעיה היא החשיפה של הבנקים לחוב הזה בסין וכן הלאה
אני פחות מתייחס לחברות שתחתיה שיקרסו בעקבותיה
בכל אופן לתחושתי הממשל הסיני חותר למשבר מבוקר כמו שעשה בזמנו הממשל האמריקאי עם ליהמן
שורה תחתונה :
אסור לשכוח את הנושא הזה ואני מעלה אותו בפרט על רקע מצב המניה עצמה שמעלה לי ריח מטריד

סופ"ש נסגר באופן מעורב -
ה S&P עלה ביום חמישי בצורה לא אמינה כלל וירד ביום שישי חזרה
כרגע הוא עומד על 4538 כאשר אין שינוי להערכה שלי שהוא ייבלם בין 4350 עד 4400
אנחנו בתחילת דצמבר שנחשב באופן מסורתי לחודש חיובי
יש לי גם אינדיקטורים לכך שבינתיים הקולות השווריים יחזרו ( בינתיים )

הדאקס -
נסחר גם הוא מעורב בסופ"ש וסגר על 15169
אני עדיין בדעה שהוא "חייב" לרדת לאזור 15000 מינימום
לוקח בחשבון גם ירידה ל 13500 עד 14000 אם כי לא אשתמש במונח "חייב"
ולמרות זאת במסגרת התנודתיות הגבוהה אני מעריך גם חזרה ל 16000 בדצמבר

ברקע ישנם שני גורמים שמשפיעים בערבוביא :
1. האומיקרון
2. מצב האינפלציה והודאת הפד בכך שהיא איננה זמנית כפי שחשב
את סעיף 1 אני שם בצד כרגע
למרות שגולדמאן זאקס חותך את תחזית התמ"ג האמריקאי בגלל האומיקרון
אני חושב שהאומיקרון רק שימש קטליזטור לירידה הנוכחית ...ומה שעומד מאחרויה זה מצב האינפלציה
באוקטובר זינקה האינפלציה בארה"ב ב 6.2%
כעת האנליסטים צופים זינוק ב 6.7% בנובמבר בנתון שעדיין לא פורסם
כך או כך היו"ר ג'רום פאוול אמר למחוקקים בארה"ב שהאינפלציה הפכה "עקשנית יותר" ואין להתייחס אליה עוד כאל חולפת. לדבריו, שיעור אינפלציה גבוה שיימשך גם בשנה הבאה
מניח את הבסיס לבנק המרכזי לדון בהפסקת רכישות הנכסים שלו בקצב מהיר יותר
השוק הגיב בצמצום הפער בין תשואות האג"ח לטווח הקצר והארוך, בסוג של הימור על כך שהמדיניות המוניטרית ההדוקה תצנן את הצמיחה ותביא לשליטה במחירים.
כלומר שהאינפלציה תצטנן בטווח הארוך אבל בטווח הקצר נראה עוד מעט את שיאה כשהיא תיעצר...כאמור זה הימור

נקודה פיקנטית :
הנסדאק והדאו נסחרים בתקופה האחרונה בסגנון דומה לסגנון בו נסחרו רגע לפני התפוצצות בועת הדוט קום
האחד סוגר גבוה יותר בעוד השני סוגר נמוך יותר וזו תופעה שחוזרת על עצמה
יחד עם זאת זהו פרט פיקנטי בלבד ואין לייחס לו חשיבות גבוהה מידי

לסיכום :
כרגע אני מעריך שהצבע הירוק יחזור למדדים כולל המעו"ף עוד החודש
יחד עם זאת אני עדיין מזכיר שני דברים שאמרתי לאורך השנה :
1. יהיה לנו שירת הברבור - וזה כבר ראינו
2. יהיה לנו הברבור השחור - וזה עוד לא באמת ראינו אבל כל מיני ניצוצות שלו מותזים לכל עבר
דיברתי עלהרבעון הראשון 2022 או שלהי 2022 ואני מקווה שחודש דצמבר עדיין יצבע בירוק כמיטב המסורת

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1874/5 עד 1855
הארביטראז לא מהווה פקטור משמעותי היום
הסנטימנט מוול סטריט מתבטא במצב החוזים שהוא בנטייה חיובית כרגע אבל עשוי להשתנות מהר
אתמול סגר המעו"ף על 1866 כשהוא מצמצם משמעותית את הפתיחה השלילית
היום הוא יכול לנסוק עד 1874 ולא נראה לי מעבר לזה
החשד שלי שהוא יחזור תחילה לשליליות ויחריף אותה כאשר חזרה לנמוך יומי של יום חמישי עדיין על הפרק
כרגע אני רואה את 1840 עד 1835 לפחות לפני חזרת המדד לכיוון שיאו - אבל פחות נחרץ לגבי העניין וחשוב לי לראות ספציפית את התנהלות היום הזה

הדואליות :

נייס + טאואר - בינתיים ישארו בסטטוס החזק

פריון - תישאר בסטטוס החזק בינתיים

שורטים - סטטוס החזק

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה