הרי מדובר בעיסקה של תוספת רכוש לאיתקה בתמורה למניות שקיבלה ENI .

חסימת המניות היא צעד שאמור לפגוע ב ENI ולא בך.

העיסקה היא יותר ממיידית ואינה לשנת 2030 !!  

אנסה להמחיש איתקה רכשה חלק קטן משדות ELGIN FRANKLIN  בשנת 2022  מסאמיט ושילמה קרוב ל 150 מיליון  עבור 2.1875% . ENI  בעלת פי 10  מהנ"ל בשדות אלו!!

לצערנו דוחות הרזרבות  בשדות אלו מוצגים לפי שדות שאינם בניהול (כוללים גם את גייד ופירס) אבל ברור כי אלו הם ה שדות במקבץ זה

איתקה מעריכה את הרזרבות במקבץ זה (P2 ן C2 ) בכ 28 מיליון שוה ערך חבית

ברור גם לך כי אחזקותיה הקודמות + הרכש מסאמיט מהוה פחות מ 30% מהחזקת ENI בשדות אלו ( משמע כ 90 מיליון חביות ש/ווה ערך )

עמי צריך קצת סבלנות בהיבט של מה קורה בפועל ולא דרך המסחר במניות..

הצטרפו עוד היום לשירות האיתותים! למה אתה מחכה? לחץ כאן

אין לראות באמור לעיל משום עצה ו/או המלצה לפעילות כלשהי בניירות ערך.

ENI זו חברת מייג'ור. איך שהיא מסתכלת על איתקה זה שונה מאיך שמשקיע פרטי מסתכל עליה. זה שיש מתקפה על איתקה משפיע על ג'ון מהארטפורד או פיטר מבלאקפול. לא משפיע על קלאודיו ממילאנו (קלאודיו דקלצי, מנכ"ל ENI. )

אני מסכים שיש בעיסקה ערך רב ל-ENI. אבל הטעות שלך לדעתי היא שאתה מסתכל על זה כעסקה סכום אפס, וזה לא נכון.

כתבתי את זה כבר אבל אין סיבה לא לחזור: win-win זה עדיין win. העובדה ש-ENI מרוויחה מהעיסקה. לא אומרת שאיתקה מפסידה ממנה.

והטעות השנייה שהתרגלת לעיסקה עם סרדינים כמו סיקאר או סאמיט. בעיסקה עם מייג'ור לא תקבל זהב תמורת פרוטות.  אבל אתה מקבל קפיצת מדרגה שתצעיד את איתקה הרבה צעדים קדימה.

הצטרפו עוד היום לשירות האיתותים! למה אתה מחכה? לחץ כאן

כל הכתוב הוא דעה אישית שלי ולא ייעוץ.
לתשומת לב: לפעמים אני כותב דברים בציניות.
אין לראות באמור לעיל משום עצה ו/או המלצה לפעילות כלשהי בניירות ערך.

1. כ-70% גז.
2. לא. וזה ההסבר:

מספר כולל של עתודות לא נותן את כל הסיפור כי יש את אלמנט ההיוון, ואת העלות להגיע להן. למשל, מתוך ה 2P של איתקה, חלק משמעותי יגיע אחרי 2026 (רוזבנק, EOR2 בקפטיין).

אם ניקח את 2024:
צפוי לאיתקה סביבות 58.5 אלף חביות ביום.
הנכסים של ENI יתנו כ-42.5 אלף חביות.

כלומר, כ-43% מההפקה, במונחי boe, בשנת 2024 יגיע מ-ENI.  ולמרות זאת ENI מקבלים 38% בלבד מהחברה המשודרגת. אז פה זה לכאורה לרעתה של ENI (לא ממש, כי במחירים של היום - "חבית" גז  יותר זולה מנפט. מהצד השני - גם עלות ההפקה של החביות של ENI יותר זולה מהחביות של איתקה המקורית, בהרבה).

בכלל, לא צריך להסתכל על עסקה עם ענק כ-ENI, באותם משקפיים של עסקה מול סרדין כמו סיקאר או סאמיט. לא תביס ולא תדפוק ולא תגזול אותם. עסקה איתם זה יהיה רק עסקה של win-win.  ועדיין זה win לאיתקה, וגדול.

הצטרפו עוד היום לשירות האיתותים! למה אתה מחכה? לחץ כאן

כל הכתוב הוא דעה אישית שלי ולא ייעוץ.
לתשומת לב: לפעמים אני כותב דברים בציניות.
אין לראות באמור לעיל משום עצה ו/או המלצה לפעילות כלשהי בניירות ערך.

אני מדבר על עסקה בדמות מרוביני/סאמיט שעד היום אנחנו נהנים מהעסקאות האלו ומהמגן מס הענק שהם נתנו לאיתקה!!

ברור לי שלא כל עסקה ולא כל חברה מקומית שווה קניה...

סומך על הנהלת איתקה שהוכיחה יכולות ניהול והקצאת הון מעולה שימשיכו כך!!

כמובן כמובן הם חייבים במקביל לבחון עסקאות מחוץ לים הצפוני בגלל הסיכונים והבעייתיות שיש שם כפי שציינת....

הצטרפו עוד היום לשירות האיתותים! למה אתה מחכה? לחץ כאן

אין לראות באמור לעיל משום עצה ו/או המלצה לפעילות כלשהי בניירות ערך.

להבהיר כי אנו מצויים כיום במקום שונה לרעה מזה של מחירי 2022.
להבהיר 2 גם אם איתקה עוברת בינתים את המיסוי השלוף בגלל ערכי הפחת והכנסות הגידור בצד עלויות מימון יחסית קטנות לא מדובר באוירה פשוטה כלל
מחירי 2022הביאו לרווחי ענק לא מקובלים ובודאי שחורגים מכל תחזית קודמת.
למזלה של איתקה היא סגרה את עסקותיה כך שתחולתם היתה ינואר 2021 לעיסקת מרובני וסאמיט (גם אם בוצעו מאוחר יותר) וינואר 2022 לעסקת סיקר
המומ התבצע עם האחרונות בידיעה של גמר החגיגות של המחירים מחד וחיקוק מס היתר .  סה"כ ערכי הרכישות היה כ 2 מיליארד $ (עיקר ההשקעה היה בסיקאר)

למזלה של איתקה שוויי התזרים עד 6/22 ביחד עם החזרי המס בגין הפסדי מס (גם אם נקנו) הי ענק שדי ביטל את חבויותיה במהירות.
סה"כ נכסי המס של רכישות מרובני וסיקאר היו 1.6 מיליארד למרובני ו 2-3 מיליארד לסיקאר. משמעות זו שוה לבדה כ 40% מחבויות או כ 2 מיליארד $ ממשיים.
מס היתר במתכונתו הראשונה היה קצת נוח יותר והיה מותיר רווח נוסף של 100 מיליון $ על הרווח במיסוי היתר הנוסף ב11/22.

להזכיר כי איתקה היתה בכניסה לבורסה והרכוש הנוסף היה צריך להגדיל את הפורטפוליו.

המיסוי וכל המשך הדיבור הטפשי עליו הוא בחינת מהלומה לא פשוטה לכלל ההפקה בים הצפוני , וחברות שלא נערכו לכך מצויות בבעיה קשה.

נכון להיות יש לאיתקה:
תזרים "פרטי" בגין הפסדי מס (אלו שנרכשו) המאפשרים ניכוי ממס ההכנסה ומס הענף(יחד 40%) ערך תזרים זה הור כ 10% ממסים אלו.
תזרים בגין פחת בסך של כ 700 מיליון $  להזכיר כי ערכי הפחת ב 2020 היו ...1/3 מסך זה.
הכנסות גידור שעיקרם גידור הגז במחירים גבוהים בהרבה מאלו הקיימים.(הכנסה שאינה חייבת במס יתר!

לומר שאיתקה מתפקדת על מי מנוחות זו אמירה לא נכונה !
ברמת מחירי הנפט גז דהיום שדי קרובה למחירי רבעון 2/21  המס החדש מעקר רווחיות . ראו במאזן 2/21 שערך ההוצאות הפקה + פחת  ומימון הוא כ5/6 מההכנסות!!!  משמע את היתר המס מכלה...

מי שיבחן את נתוני ההפקה באנגליה ימצא ירידה ויש העלמות הפקה של שדות קטנים !!
לשמחת החברים איתקה החזירה את ההשקעה במרובני מזמן וכך יהיה גם לסאמיט
דוקא את היהלום שבכתר לדעתי אין כל כדאיות בפיתוח.

את דעתי הבעתי לצערי אין הבריטים מבינים את המרק שהירוקים מבשלים להם , אבל בעוד 5 שנים ידעו גם ידעו ... הוא הדין לגבי המימשל

הצטרפו עוד היום לשירות האיתותים! למה אתה מחכה? לחץ כאן

אין לראות באמור לעיל משום עצה ו/או המלצה לפעילות כלשהי בניירות ערך.