הטיפ השבועי

טיפים - מהו מכרז הנעילה?

מיום א', 29 ביולי 2007, יתקיים בסוף כל יום מסחר שלב טרום נעילה, אשר יחליף את שלב המסחר בשער הנעילה המתקיים כיום. בשלב זה משתתפים כל סוגי ניירות הערך הישראלים למעט נגזרים וקרנות נאמנות.

מהו שלב טרום נעילה?

שלב "טרום נעילה" הינו שלב מסחר חדש המחליף את שלב המסחר בשער נעילה. השלב יחל במועד שייקבע באופן אקראי בין השעות 17:16 ל- 17:17, בתום המחסר הרציף. השלב יארך בין 8 ל- 14 דקות ויסתיים במועד שיקבע באופן אקראי בין השעות 17:25 ל- 17:30.

בשלב זה יתנהל המסחר במתכונת מכרז רב צדדי (בדומה לשלב הטרום פתיחה), וניתן יהיה להעביר הוראות בסוג הגבלה LMT.

בסיום השלב העסקאות בנייר יבוצעו בשער אחיד – "שער מכרז נעילה" .

ú         לאחר סיום שלב זה יקבע שער נוסף – "שער הנעילה".

ú         בשלב "לאחר מסחר" יפורסמו גם "שער מכרז הנעילה" וגם "שער הנעילה"

ú         בשלב זה לא יוצגו שערים תיאורטיים ולא מדדים תיאורטיים

קביעת שער "מכרז נעילה"

שער "מכרז הנעילה" הוא השער בו יושג איזון במחזור הגבוה ביותר מהפקודות שבספר הפקודות בשלב מסחר "טרום נעילה". חישוב שער "מכרז הנעילה" ייערך, בזה אחר זה, לכל אחד מניירות הערך, בסדר אקראי. בדומה לשער פתיחה, בסיום שלב "טרום נעילה" נקבע שער מכרז הנעילה, ועל פיו יבוצעו ההוראות שהועברו בשלב הטרום נעילה.

השער יוצג במסכי נתוני המסחר של הנייר בסיום שלב "טרום הנעילה" ולאחר המסחר.

שער הנעילה

מיד בתום שלב מסחר "טרום נעילה" יחושב "שער הנעילה". בניירות ערך בהם מחזור המסחר יעלה על המפורט להלן, יהיה שער הנעילה זהה לשער מכרז הנעילה. המחזור המינימלי לקביעת שער מכרז הנעילה כשער הנעילה:

ú         במניות מדד ת"א 25 - מחזור מינימלי של 400 אלף ₪

ú         במניות מדד ת"א 75 - מחזור מינימלי של 200 אלף ₪

ú         מניות היתר וני"ע המירים - מחזור מינימלי של 100 אלף ₪

ú         אג"ח ומק"מ - מחזור מינימלי של 400 אלף ₪

בניירות ערך בהם מחזור המסחר לא יעלה על המחזור המינימלי הנ"ל, יחושב שער הנעילה כממוצע משוקלל של "שער מכרז נעילה" ושל השערים בעסקאות האחרונות בשלב המסחר הרציף.