הטיפ השבועי

כיצד להשקיע בסחורות?

השקעה בסחורות

לאחרונה עלה לכותרות בארץ טרנד ההשקעות בסחורות, לדוגמא האורז, סחורה בסיסית אשר מככבת בכותרות העיתונים בשבועות האחרונים, אך בפועל עולה כבר מאז חודש ינואר של שנת 2007. סחורות אחרות הפגינו עליות מרשימות כבר בשנים האחרונות, כגון הנפט, אשר שבר שיאים כבר ב-2003, תירס, אשר שהכפיל את מחירו ואף ממשיך לעלות, סויה אשר בשנת 2004 שברה את השיא, התממשה, וחזרה לזנק בשנת 2007 עד לשבירת שיא חדש. גם הזהב, אשר שילש את ערכו וחצה את רף 1000 הדולר לאונקייה.

קיימים מספר גורמים המשפיעים על צד הביקוש לסחורות חקלאיות-

1. אוכלוסיית העולם המונה כ- 6.5 מיליארד בני אדם וגדלה בקצב של 1.2% ( 80 מיליון איש בשנה), הגורמת לעלייה בצריכת המזון.

2. בצורות ושינויי אקלים לא צפויים המקטינים את התפוקה החקלאית בעולם (לדוגמא הבצורת הקשה ביותר מזה 100 שנה באוסטרליה)

3. ניסיונות השימוש בדלק אתנול המופק מתירס וצמחים אחרים, אשר גוררת עליית מחיריהם בשווקים והקטנת המלאי הזמין למאכל. עקב הדרישה שנוצרה לתירס להפקת דלק, בעיקר בברזיל, עלה מחיר התירס מסביבות ה- 1.86 דולר בסוף שנת 2005 ל- 4 דולר באמצע 2007, וכיום נסחר סביב 6 דולר לבושל.


בכתבה שהתפרסמה ב"הראלד טריביון" אומר מנכ"ל ארגון המזון העולמי כי מחירי החיטה בעולם עלו בכ- 50% בשנה האחרונה. כתוצאה מהזינוק במחירי הדגנים, החלו יצרניות הדגנים הגדולות, קלוג וג'נרל מילס להעלות את מחירי המוצרים שלהם. קיקומן יצרנית רוטב הסויה הגדולה ביפן אשר לא העלתה את מחירי הרוטב ב- 18 השנים האחרונות מתכננת אף היא העלאת מחירים.

אם לסכם את הגורמים, בניגוד למוצרי מותרות את צריכת המזון קשה יותר לצמצם ועם התרבות האוכלוסייה והסטה של חלק מהתוצרת החקלאית לאפיקים של יצירת אנרגיה, מחירי התוצרת החקלאית בעולם צפויים להיות תנודתיים ואיתם גם פוטנציאל רווחי המגדלים והיצרנים, אשר נהנים מהתחרות על תוצרתם בינתיים.

בארה"ב נסחרים מספר ETF ים של חקלאות:

MOO - Market Vectors Global Agribusiness ETF

DBA - PowerShares DB Agriculture,

RJA- ELEMENTS Rogers Intl Commodity Agric ETN. .
Elements הינה מנפיקה חדשה של ETN ים המספקת אפשרויות השקעה בשווקים אשר היה קשה למשקיע הפרטי להגיע אליהם עד היום עם דגש על סחורות ומוצרים בסיסיים.

JJA- iPath DOWJones AIG Agriculture Total Return Sub-Index ETN
ETN זה מורכב מ-7 חוזים עתידיים על מחירי סחורות חקלאיות הנסחרים בבורסות בארה"ב.

JJG- iPath Dow Jones-AIG Grains Total Return Sub-Index,
ETN זה מורכב מחוזים עתידיים על מחירי הדגנים הנסחרים בבורסות בארה"ב.
ETF נוסף העוסק ביצרני מזון ומשקאות הוא PBJ

הערה:
ההבדל העיקרי בין תעודות סל מסוג ETN לקרנות סל מסוג , ETF הוא שבעוד שקרן סל מסוג ה- ETF חייבת להחזיק בנכס הבסיס אחריו היא עוקבת, תעודת סל מסוג ETN העוקבת אחר מדד מסוים לא חייבת להחזיק בנכס הבסיס ולרוב מגדרת את עצמה בעזרת מסחר בנגזרים על אותו מדד
בארץ אין עדיין תעודות סל העוקבות אחר מדדים של חקלאות או סחורות חקלאיות אך בהחלט יש מקום להשקת תעודות סל כאלו.