סקירות שוק

סקירה שבועית - 25/05/2007

שבוע מסחר מקוצר נוסף בבורסה בתל אביב לרגל חג השבועות, אך גם בהיותו קצר, אירועים רבים התרחשו בו.

                                                סיכום שבועי

שבוע מסחר מקוצר נוסף בבורסה בתל אביב לרגל חג השבועות, אך גם בהיותו קצר, אירועים רבים התרחשו בו.

נתחיל בכך שמדד תל אביב 25 סיים את  השבוע בתשואה שלילית של 0.78%, ירידה ראשונה מאז חודש מארס האחרון.

פקיעת אופציות המעו"ף על מדד תל אביב 25 פקעו על 1114.97 נקודות .

 

הסנטימנט השלילי בשוק ממשיך לאור המצב הביטחוני הרעוע  ודיווחי נשיא איראן  כי אם ישראל תחליט לתקוף בקיץ הקרוב אזי  "זעמם של עמי האזור יעקור את המשטר הציוני",

וברצועת עזה  "הפלסטינים פנו למועצת הביטחון של האו"ם, בבקשה לדון בהפסקת אש ובשיגור כוח בינלאומי לעזה".

 

בארץ מתכוננים להחלטת נגיד בנק ישראל ,סטנלי פישר, לגבי המשך המדיניות המוניטארית.

ההנחה הרווחת היא הורדה של 0.25% לאור החלשות הדולר והירידה מתחת לרמת ה- 4 שקלים לדולר, ואף ישנן השערות כי הנגיד ישאירה על כנה.

ומכאן נעבור למסחר בדולר כאשר השבוע נע סביב רמת ה 4 שקלים, ואף חצה אותו מספר פעמים. הדולר סיים את המסחר מול השקל וסגר בשער של 4.027 שקל לדולר.

 

אירוע נוסף שהתרחש אירע במזרח - ראיונות עם מכובדים רבים  ביניהם יו"ר הפדרל ריזרב לשעבר, אלן גרינספאן, ונשיא הבנק המרכזי בסין ,זו זי-צ'ואן, המציינים כי סין נמצאת בנקודת רתיחה: "סין היא עוד מקרה קלאסי של שוק חם וספקולטיבי אשר יסתיים בדמעות".

ניתן להרגיש את החששות בשווקים בעולם אשר נובעים כתוצאה מהמיני – מפולת שהתרחשה במאי 2006  וגם בחודש פברואר 2007  בהובלת השוק הסיני.

השוק הסיני לא מראה על חשש מיוחד, ורשם עליה מתחילת 2007 בשיעור של 55% כאשר הדלק לעליות הינו הערכות כי התוצר המקומי הגולמי בסין יצמח ביותר מ-10% בקצב שנתי.

 

מספר נתוני מאקרו התפרסמו בארה"ב והראו על המשך גידול בהזמנות  מוצרים ברי קיימא, 0.6% לעומת צפי של 0.9%, אשר מאותתים על התאוששות בפעילות הייצור המסייעת לצמיחת הכלכלה בארה"ב .

מכירות הבתים עלו באפריל ב- 16% ל- 981 אלף בתים לעומת צפי של 860 אלף.

הקפיצה במכירות נבעה כתוצאה מירידת מחירים משמעותית ע"י הקבלנים, אך עם זאת מלאי הבתים עדין גבוה.

לאחר  פרסום הנתונים נרשמו ירידות שערים בנאסד"ק יומיים ברציפות בשיעור של 2.6%  וכן גם במדד s&p 500  אשר ירד בשיעור של 1.3% לאור צפי השארת ריבית ללא שינוי והתפוגגות והציפיות להורדת ריבית ב 2007 .

 

 

  

 

 

 

                        דוחות כספיים לרבעון הראשון של שנת 2007

 

דרבן – הכנסות החברה ברבעון הראשון לשנת 2007 הסתכמו ב 67.7 מיליון שקל כאשר את ההכנסות המרביות נרשם מהשכרת מבנים. ההכנות ממכירת דלקים קטנו ל 3.7 מיליון לעומת רבעון מקביל אשתקד אשר עמד על 4.7 מיליון. הכנסות מהשכרת מבנים ברבעון המקביל אשתקד הסתכמו על 47.8 מיליון שקל. הרווח הגולמי הסתכם  על 48.8 מיליון שקל לעומת 43.3 מיליון ברבעון מקביל.

הרווח הנקי הסכתם על 30.94 מיליון שקל לעומת 19.2 מיליון שקל ברבעון מקביל אשתקד.

 

פרוטרום – הכנסות החברה ברבעון הראשון הסתכמו על 339.35 מיליון שקל המהווה גידול של 13% כתוצאה ממיזוג פעילות חומרי הגלם של אקטריס וכן בעליה אורגנית במכירות חטיבת התמציות ובנוסף להתחזקות האירו אל מול הדולר.. הרווח הגולמי הסכתם על 125.65 מיליון דולר לעומת 109.23 מיליון ברבעון הקודם ו 127 מיליון ברבעון מקביל אשתקד. הרווח הנקי הסתכם על 31.13 מיליון שקל לעומת 22.2 מיליון ברבעון קודם ו 41.86 ברבעון מקביל אשתקד.

 

ריטליקס – הכנסות החברה לרבעון הראשון הסתכמו על 52.73 מיליון דולר לעומת 56.8 מיליון ברבעון קודם ו 50.74 מיליון ברבעון מקביל אשתקד. הכנסות מראות על גידול שנתי של 4% בלבד. הכנסות החברה ממוצריה ירד לשיעור של 35% לעומת 44% ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הגולמי של החברה ירד ל 30.15 מיליון דולר לעומת 35.4 מיליון ברבעון הקודם ו 32.58 ברבעון מקביל אשתקד.

החברה רשמה רווח נקי של 20 אלף דולר בלבד לעומת 1.5 מיליון דולר ברבעון מקביל אשתקד כתוצאה מהוצאות בגין תגמולים מבוססי מניות והפרשות בגין נכסים בלתי מוחשיים.

בנטרול ההוצאות הנ"ל רשמה החברה רווח נקי פרו-פורמה של 1.9 מיליון דולר.

תזרים המזומנים של החברה הסתכם במינוס 1.43 מיליון דולר לעומת תזרים חיובי של 1.9 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

 

מטריקס -  הכנסות החברה ברבעון הראשון הסתכמו בגידול של 4% ל 303.53 מיליון שקל לעומת רבעון מקביל אשתקד שהסתיים על 290 מיליון שקל וירידה קלה לעומת רבעון קודם שהסתכם על 306.32 מיליון שקל.

הרווח הגולמי של החברה הסכתם על 67 מיליון שקל לעומת רבעון קודם שעמד על 68 מיליון שקל ורבעון מקביל אשתקד 65.55 מיליון שקל.

הרווח הנקי הסכתם על 19 מיליון שקל שהינו גידול של 26% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. תזרים המזומנים של החברה רשם עליה משמעותית והסכתם על 30.19 מיליון שקל כתוצאה מהוצאות מימון נמוכות של 200 אלף שקל בלבד לעומת 1.4 מיליון ברבעון הקודם ו 1.13 מיליון ברבעון מקביל אשתקד.

 

אלקטרה – הכנסות החברה הסתכמו על 685.7 מיליון שקל שהינו גידול של 55% לעומת רבעון מקביל אשתקד בעיקר לאור רכישת חברת אנרקו באפריל 2006.

רמת שיא בצבר ההזמנות , 2.7 מיליארד שקל לעומת 2.2 מיליארד שקל בסוף 2006.

מתוך צבר ההזמנות (2.7 מיליארד) 1.6 צפוי למימוש ב 2007

הרווח הגולמי של החברה הסתכם על 141.8 מיליון שקל לעומת 117 מיליון ברבעון הקודם ו 65.9 מיליון ברבעון מקביל אשתקד.

הרווח הנקי של החברה הסכתם על 71.4 מיליון שקל לעומת רווח של 21.58 מיליון ברבעון המקביל אשתקד וקיטון משמעותי לעומת רבעון אחרון אשר הסכתם על 238.35 מיליון שקל

 

קסטרו – ירידה בהכנסות החברה לרבעון הראשון לעומת הרבעון הקודם אשר הסתכמו על 142.21 מיליון שקל לרבעון הראשון בשנת 2007 לעומת 161.86 מיליון שקל ברבעון הקודם אך גידול נאה לעומת רבעון מקביל אשתקד אשר הסכתם על 118.44 מיליון שקל.

הרווח הגולמי של החברה הסתכם על 81.74 מיליון שקל ברבעון הראשון שהינו קיטון לעומת רבעון קודם אשר הסתכם על 97.44 מיליון שקל ואילו הראה גידול לעומת רבעון מקביל אשתקד אשר הסתכם על 67.5 מיליון שקל.

הרווח הנקי של החברה הסתכם בירידה משמעותית ל 8.4 מיליון שקל לעומת 22.43 מיליון שקל ברבעון הקודם , וגידול קל לעומת רבעון מקביל אשתקד אשר הסתכם על 7.43מיליון

 

אלרוב נדל"ן – בשורה התחתונה החברה מדווחת על ירידה של 92% ברווח הנקי ל 1.52 מיליון שקל. הסיבה שבגלל הרווח הנקי נשחט הינה הוצאות המימון . ה- EBITDA  של החברה הסתכם בירידה קלה של 16% אך הוצאות המימון שנבעו מהלוואות מבנקים ומחברת האם גרמו לירידה משמעותית ברווח הנקי.

הכנסות החברה הסתכמו ברבעון הראשון של שנת 2007 בכ- 82.2 מיליון שקל המהווה עליה של 6.3% לעומת רבעון מקביל אשתקד.

הונה העצמי של החברה קפץ ל ח 735.7 מיליון כאשר 440 מתוכם הינם לאור הזהות החשבונאית החדשה.

כתוצאה מהרווח הנקי המוך של החברה תזרים המזומנים ירד משמעותית ל 24.65 מיליון לעומת 46.4 מיליון ברבעון המקביל.

צמצום ההלוואות של החברה וקבלת תמוכה של 58 מיליון שקל מהנפקת מניות שמרו על תזרים מזומנים של 88.7 מיליון שקל כאשר התזרים בתקופה מקבילה הסתכם על 93.8 מיליון שקל.

 

כלל עסקי ביטוח – בשורה התחתונה הרווח הנקי הסכתם על 624.3 מיליון שקל הכולל בתוכו רווחים חד פעמיים בסך 457.8 מיליון שקל הודות להעברת העתודה לסיכונים יוצאים מן הכלל להון.ללא פעולות חד פעמיות הסכתם הרווח הנקי על 166.5 מיליון שקל המהווה גידול של 28.1% מרבעון מקביל אשתקד.סך עתודות ביטוח החיים הסתכמו בסוף חודש מארס בכ- 31 מיליארד שקל המהווה גידול של 12% כמעט לעומת תקופה מקביל אשתקד. עסקי ביטוח כללי עלה הרווח ל 81.4 מיליון שקל לעומת 541 מילון בתקופה מקבילה.

 

נטוויז'ן – החברה מדווחת על קטיון משמעותי בהוצאות המימון הנובע בעיקר מהשפעת הפיחות בשער השקל.

תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ברבעון הראשון לשנת 2007 הסתכם לסך של 5.9 מיליון שקל לעומת 4.2 מיליון ברבעון מקביל.

ההון עצמי של החברה גדל בקירוב ל- 100% לעומת תקופה מקבילה אשתקד והסכתם על 534.8 מיליון שקל לעומת 270 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הכנסות החברה נטו הסתכמו על 299.3 מיליון שקל לעומת 291.5 מיליון בתקופה מקבילה אשתקד.

הרווח הגולמי ירד ל 44.1 מיליון לעומת רבעון מקביל לאור גידול משמעותי בעלות המכירות.

הרווח הנקי הסכתם על 8.5 מיליון שקל לעומת הפסד של 1.3 מיליון ברבעון מקביל אשתקד.

 

דו"ח ארזים – החברה מדווחת על גידול של 92% בהון עצמי ל 682 מיליון שקל לעומת 354.7 ברבעון מקביל אשתקד.

הכנסות החברה לרבעון הראשון הסתכמו על 66.9 מיליון שקל לעומת 63.2 מיליון ברבעון מקביל אשתקד.

הרווח הגולמי גדל מעט ל 58 מיליון לעומת 55.5 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

החברה מדווחת על רווח  נקי של 186.5 מיליון שקל לעומת 41.2 מיליון שקל ברבעון מקביל אשתקד.

 

 

 

 

 

 

מדד ת"א 25

 

 לצפייה בגרף ת"א 25 לחץ כאן

גרף יומי של מדד תל אביב 25 מראה כי המדד שבר רמת תמיכה עולה (קו ירוק) במחזורים מעט נמוכים מהממוצע בחודשים האחרונים אך עדין שבירת רמת התמיכה הינה איתות שלילי לגבי המשך גל העליות האחרון שהחל ממארס 2007.

סיכוי לא קטן להתחזקות המדד לרמות השיא האחרונות 1129-1225 ואם לא נראה פריצה אזי ייחשב כאיתות שלילי לשוק, וצפי לירידות בגדר תיקון טכני.

 

 

לצפייה בגרף ת"א 25 תוך יומי לחץ כאן

בגרף התוך יומי ניתן לראות כי השוק שבר רמת תמיכה עולה שחפפה לממוצע נע 100 ימים (קו שחור דק). שבירת הממוצע הנע 100 יום ו 200 יום (קו ירוק דק) הינו איתות שלילי לטווח הבינוני (גרף תוך יומי). נראה לרגע זה כי רמת 1100 נקודות מהווה רמת תמיכה ברורה שאם תשבר אנו צפויים לראות את 1080 נקודות ואף למטה מזה מהר מאוד.

 

 

  

 

 

 

 

                                    דולר \שקל

 

 לצפייה בגרף הדולר/שקל לחץ כאן

 בגרף ניתן לראות כי מגמת החלשות הדולר אל מול השקל הינה עדין מגמה ראשית.

רמת ה 4 שקלים מהווה רמה חשובה מאוד שבה המסחר מדשדש בשבועיים האחרונים.

בשבוע האחרון לאור ההסלמה ברצועות עזה וכן התחזקות הדולר, השקל נחלש ונראה כי "נלחם" על רמת ה 4 שקלים .

פריצת רמת ההתנגדות היורדת (קו אדום) תאותת על סיום מגמת התחזקות השקל אל מול הדולר . שבירת רמת ה 4 שקלים תאותת על חולשה נוספת בדולר.

 

 

                                                נפט CRUDE

.

לצפייה בגרף הנפט לחץ כאן 

הנפט יורד קמעה לאור דו"ח המלאים שהתפרסם ביום רביעי, דבר שהוביל לירידות בנפט ל -63.5 דולר אך לבסוף סגרו החוזים על 64 דולר.

במקביל לירידת מחירי החוזים על הנפט CURDE , הנפט BRENT במגמת עליה ונסחר סביב רמת 71 דולר לחבית לאור שביתת צוות פועלי נפט בניגריה אשר גרם להפסקת זרימת נפט ומיכליות נפט רבות נשארו תקועות.

 

בגרף ניתן לראות כי נוצרת לה תבנית "משולש הפוך" שהינה תבנית המראה על חוסר וודאות של משקיעים לגבי נכס הבסיס (נפט).

נכון לרגע זה צפויה החלשות של הנפט CRUDE לרמת ה 62 דולר ומשם יגיע לרמת תמיכה יורדת (קו ירוק). פריצת רמת התנגדות (קו אדום) יאותת על עלית מחירי הנפט ואילו שבירת רמת תמיכה (קו ירוק) יאותת על החלשות הנפט.

                                               

זהב

 

לצפייה בגרף הזהב לחץ כאן

הזהב ממשיך להיחלש עם התחזקות הדולר בעולם ונמצא בנקודה טכנית חשובה מאוד.

המצאות הזהב סביב ממוצע נע 100 ימים (קו שחור דק) מהווה איתות לכך שאם לא ייתמך וימשיך לרדת אל מתחת לממוצע אנו צפויים לראות המשך החלשות בזהב, ובמקביל התחזקות בדולר בעולם. ייתכן והשארת הריבית על כנה בארה"ב תוביל להתחזקות בדולר.